Алексей Байбаков, "Коммерсант-Ъ", 18 декабря

Доллар США на глазах теряет свои позиции в качестве безрискового актива. Вчера он понизился по отношению к евро до трехлетнего минимума, а к золоту - до отметок июля 1997 года. А резкий рост цен на нефть сводит на нет благоприятное воздействие легкой девальвации доллара на экономику США.

Вчера курс общеевропейской валюты превысил отметку $1,03, а фунт стерлингов поднялся до уровня $1,6. Так низко американская валюта не котировалась в Европе с января 2000 года. Параллельно с укреплением европейских валют стремительно дорожает золото. В понедельник котировки остановились на уровне $333 за унцию, а вчера они достигли уже $341 - это максимальный уровень с июля 1997 года. Трейдеры ожидают дальнейшего движения цен на золото вверх, и отметка в $350 за унцию до конца года уже не кажется нереальной.

На доллар оказывают давление многочисленные негативные факторы. Так, остается неясной будущая политика нового главы казначейства США, а затянувшуюся паузу скептики оценивают как явный признак смены прежнего курса. Выигрывают от этого европейские валюты, хотя от них самих здесь мало что зависит. "Евро не стал супервалютой, просто все продают доллары",- отмечает валютный аналитик компании 4Cast Крис Фарнес. Действительно, если евро с начала года подорожал относительно доллара на 15%, то золото уже более чем на 20%.

Ослабление доллара отчасти помогает правительству США решать проблему высокого внешнеторгового дефицита, и прежде всего со странами Европы. Однако ситуация на рынке нефти может свести усилия по ускорению темпов роста национальной экономики на нет. Подогревает ее развитие конфликта вокруг Ирака. Трейдеры опять готовятся к тому, что война начнется со дня на день - и в понедельник ночью котировки наличной нефти марки Brent превышали $30 за баррель. Это стало максимальным уровнем с середины прошлого года. Вчера произошел небольшой откат (до $29,3 за баррель), однако все факторы, способствующие повышению цен, остались в силе.

Кроме Ирака внимание рынка в последние дни приковывает забастовка в Венесуэле с требованием отставки президента. Эта страна - пятый по величине экспортер нефти в мире. Она обеспечивала 14% потребления нефти и нефтепродуктов США. Если забастовка затянется, то для энергосистемы США, особенно в зимнее время, это может стать серьезным ударом. Власти США уже готовятся к экстренным мерам. В ближайшие дни возможно размораживание стратегического нефтяного запаса США, а из администрации президента США звучат призывы к проведению досрочных выборов в Венесуэле. Забастовка там длится более двух недель, и за это время цены на нефть выросли на 20%. И если этот конфликт в ближайшее время не разрешится, то и без войны в Персидском заливе можно будет увидеть кризисные цены. "Пока Венесуэла вне рынка, никто не будет снижать цены",- полагает брокер FIMAT International Banque Науман Баракат.