Владимир Федорцов, РБК, 13 августа

Курс единой европейской валюты к доллару США сегодня пополудни в значительной степени отыграл свое снижение, вызванное реакцией рынка на вчерашнее решение Федерального резерва. Аналитики, отмечая, что евровалюта балансирует на грани перелома полуторалетнего восходящего тренда, подчеркивают сохраняющуюся силу этого движения. По всей видимости, пока инвесторы не готовы однозначно ставить на доллар.

Напомним, что на своем очередном заседании, состоявшемся во вторник, 12 августа, Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС США не стал изменять учетную ставку, которая осталась на уровне 1,0% годовых, самом низком с 1958 г. Это решение ожидалось рынком. И если фондовые менеджеры – также вполне предсказуемо – активизировали покупку американских акций, валютные дилеры отреагировали довольно спокойно. После чисто рефлекторной реакции международный валютный рынок возвращается в привычные рамки.

"Федеральный резерв не преподнес нам никаких сюрпризов, – подчеркнул Рам Бхагаватола (Ram Bhagavataula), старший экономист Royal Bank of Scotland. – По сути, он повторил ту же историю – о рисках дефляции, о сложностях на рынке труда, о сохранении по этой причине низких ставок на длительный период. Его денежно-кредитная политика не изменилась ни на йоту".

В своем заявлении американский центральный банк отметил, что ситуация с расходами компаний в последние недели продемонстрировала признаки оздоровления, однако положение на рынке труда все еще остается сложным. По его заключению, риск инфляции в США в настоящее время ниже риска дефляции. Это позволяет сохранять нынешнюю политику низких процентных ставок в течение достаточно длительного времени.

"FOMC осознает, что вероятность подъема и спада в достижении устойчивого роста в течение ближайших кварталов остается примерно одинаковой, – говорится в заявлении ФРС. – Однако вероятность, хотя и небольшая, нежелательного спада инфляции превышает вероятность возрастания темпов инфляции с ее и так невысоких уровней. Втаких условиях FOMC выражает уверенность, что стимулирующая монетарная политика сохранится на продолжительный период".

С одной стороны, такое заявление снижает опасения инвесторов по поводу того, что монетарные власти могут перейти к сдерживанию инфляции прежде, чем восстановление экономической активности примет достаточно устойчивый характер. Американская экономика продолжит действовать в достаточно мягких условиях, что повышает ее привлекательность. В то же время большинство инвесторов полагают, что необходимо дождаться макроэкономической статистики, чтобы определить, насколько оправданы надежды на оживление.

"Мы действительно видим постепенное восстановление в целом ряде секторов экономики США, – отметил Рик Макдональд (Rick MacDonald), старший экономист MMS International. – Мы верим, что август окажется благоприятным периодом с точки зрения потребительских расходов. Но хотелось бы также увидеть данные, подтверждающие, что активность растет повсеместно".

Первоначально на волне оптимизма по поводу открывающихся перед экономикой США перспектив доллар вырос до полуторанедельного максимума по отношению к евро и швейцарскому франку. Но после полудня осторожность возобладала, и котировки отошли на прежние уровни. К 16:00 мск доллар находился на отметке 1,1290 долл./евро, что близко к уровню закрытия вторника.

"Рынок остается в том диапазоне, в котором он находился в течение последних нескольких недель, – заметил Тим Мазанек (Tim Mazanec), старший валютный стратег Investors Bank & Trust. – Евро вновь оттолкнулся от уровней поддержки и остается в границах восходящего тренда. Пока тренд не сломлен".