Владимир Федорцов, РБК, 29 сентября

На международном валютном рынке наступила новая полоса неопределенности, что повысило его волатильность. Курсы основных мировых валют совершают противоречивые движения, подчиняясь колебаниям настроений дилеров. При этом если японская иена на минувшей неделе выступала своеобразным локомотивом, тащившим основные валюты наверх по отношению к доллару, то сегодня ситуация изменилась. Валютный рынок разбился на некоррелированные пары, ситуация в каждой из них определялась своим набором факторов.

"Отношение [инвесторов] к доллару в Азии и в Европе – это две совершенно разные темы, - отметил, комментируя ситуацию на рынке, Азиз Макмахон (Aziz McMahon), валютный стратег ABN Amro. – Если говорить о европейском рынке, то на нем основные негативные для доллара факторы уже в значительной степени заложены в цены, и теперь можно ждать попятного движения. Что же касается японской иены, то основным вопросом является то, как долго и как высоко японские власти позволят ей расти".

По свидетельству трейдеров, за минувшую неделю было открыто довольно много коротких позиций по доллару. Поводом для этого стало заявление "Большой семерки" о необходимости проведения более гибкой валютной политики крупнейшими странами и основными экономическими зонами, а также повышение цен на нефть после решения ОПЕК сократить экспортные квоты. Первое было воспринято как настойчивое пожелание японскому Центробанку воздерживаться от интервенций, способных воспрепятствовать ослаблению доллара против иены, второе – как фактор торможения роста деловой активности в США.

Впрочем, снижение курса доллара к евро и иене, почти синхронное, шло на фоне отсутствия значимых макроэкономических новостей из Соединенных Штатов. Лишь к концу прошлой недели появились некоторые сообщения о состоянии крупнейшей в мире экономики. Но и они были противоречивыми: снижение числа первичных обращений безработных сопровождалось известием о сокращении спроса на товары длительного пользования, пересмотр в сторону повышения темповроста ВВП во втором квартале – информацией о спаде потребительских настроений в сентябре.

На текущей неделе календарь макроэкономических публикаций довольно насыщен и в Америке, и в Японии, и в Европе. Так, в США сегодня будут опубликованы данные о персональных доходах и расходах в августе, во вторник – Conference Board обнародует информацию о настроениях потребителей в сентябре, в среду Институт менеджеров по поставкам (ISM) публикует индекс производственной активности в Америке, а в пятницу Министерство труда отчитается о ситуации в сфере занятости. В Японии выйдет отчет Центробанка Tankan, а также данные Минфина о валютных интервенциях в сентябре.

"На рынке открыто очень много длинных позиций по иене, – подчеркнул Дерек Холпенни (Derek Halpenny), валютный экономист Bank of Tokyo Mitsubishi. – Это делает его крайне уязвимым к любому вмешательству. Вместе с тем мы ожидаем, что Tankan выйдет хорошим и это привлечет средства в иену".

По свидетельству дилеров, сильные данные в предыдущем обзоре Tankan были главным фактором, вызвавшим приток иностранного капитала в Страну восходящего солнца. Прогнозы относительно нынешнего доклада также оптимистичны: аналитики ожидают, что японский Центробанк сообщит о росте предпринимательских настроений до максимального за 2,5 года уровня. Однако весьма возможное в таком случае продолжение роста иены против доллара едва ли приведет к ослаблению американской валюты по отношению к евро.

"Потенциал укрепления евровалюты ограничен тем, что на рынке начинают понимать: G-7 не выступала за фронтальное ослабление доллара, а лишь за его снижение к азиатским валютам, – заявил Йан Стеннард (Ian Stannard), валютный аналитик BNP Paribas SA. – Рынок переоценил силу декларации G-7, и в перспективе доллар может подняться до 1,10 долл./евро".

К 16:00 мск курс доллара по отношению к евро находился на отметке 1,1408 долл./евро по сравнению с 1,1481 долл./евро вечером в пятницу. Американская валюта практически не изменилась по отношению к японской иене: 111,62 иен/долл. по состоянию на 16:00 мск понедельника против 111,80 иен/долл. на момент закрытия пятничных вечерних торгов.