Татьяна АБРАМЕНКО, "Известия-Казахстан", 29 октября

В последнее время казахстанцы уже более-менее смирились с тем, что курс национальной валюты медленно, но верно ползет вверх. Однако события прошлой недели несколько нарушили относительную стабильность на валютном рынке. Буквально за считанные дни курс доллара упал почти на восемьдесят пунктов. И многим показалось это странным - таких резких скачков Национальный банк до сей поры старался не допускать, периодически скупая излишки валюты на торгах и тем самым смягчая возможные удары.

Судя по всему, сегодня НБ решил свести свою регулирующую роль к минимуму и позволить рынку самому диктовать правила игры. Кстати, российский рубль, похоже, также отпустили в свободное плавание, и он "рванул" вверх аналогичными темпами. Многие российские аналитики возлагают ответственность за это на Центробанк, которому, дескать, стало не до валютных курсов, когда инфляция в стране стремительно набирает обороты.

Казахстанские же эксперты предпочитают Национальный банк ни в чем не винить и ссылаются на объективные факторы.

Директор департамента казначейства Казкоммерцбанка Лев Ким видит три причины, которые спровоцировали довольно резкое падение курса доллара США по отношению к казахстанской валюте. Во-первых, по его словам, это начало налоговых платежей. Если раньше отечественные компании продавали экспортную выручку согласно графику выплат, то сейчас стараются сбыть ее сразу после поступления. Поскольку чем раньше они ее реализуют, тем выше будет курс.

Во-вторых, сыграло свою роль и то, что сразу несколько эмитентов сообщили о размещении еврооблигаций (ККБ, АТФ, Интергаз). Причем на значительные суммы. Это было воспринято рынком как знак того, что грядет дополнительный приток в страну валюты, которая окажет дополнительное давление на обменный курс. Она будет продаваться на внутреннем рынке, то есть вкладываться в те или иные проекты, переводиться в тенговые инструменты инвестирования. Поэтому можно ожидать дальнейшего падения курса.

В-третьих, не секрет, что в проекте бюджета на следующий год курс тенге заложен ниже, чем среднегодовой на 2004 год. А практика последних лет показывает, что фактический среднегодовой курс оказывается ниже того, который предусмотрен в бюджете. Также не выдерживается годовой уровень инфляции. А поскольку в сентябре она превысила прогнозы, то, скорее всего, Нацбанк не будет сильно сопротивляться укреплению тенге, считает аналитик. Таким образом, уменьшится тенговая масса, а значит, и инфляционные процессы.

Банки второго уровня считают политику, проводимую Национальным банком, вполне целесообразной. Она подразумевает рыночное регулирование динамики обменного курса тенге. То есть НБ не проводит интервенций на валютном рынке, а сглаживает резкие колебания курса в рамках текущей рыночной тенденции.

Так что ближайшее будущее вполне предсказуемо. "На фоне рекордно высоких цен на нефть – основной экспортный товар Казахстана, - полагает Лев Ким, - в течение ближайшего года ситуация коренным образом не изменится. Другой вопрос - какими темпами мы будем двигаться дальше. На мой взгляд, курс доллара к концу года может составить 130 тенге".

Катастрофических последствий такой динамики валютного курса для отечественной экономики аналитики пока не просматривают. Да и Нацбанк утверждает, что у тенге есть запас прочности. То есть пока нацвалюта не укрепилась до того предела, который может ослабить конкурентоспособность отечественных производителей.

Как быть населению со своими сбережениями? Банкиры рекомендуют разбить их на три части: половину держать в тенге, процентов 30 в долларах США и 20 – в евро. То есть избавляться от долларов совсем пока не стоит – значительная доля расчетов между физическими лицами в Казахстане осуществляется все же в долларах.

Что касается евро, то это очень подвижная валюта, и диапазон ее колебаний высок. Никто не гарантирует, что колебания будут направлены только вверх.

Впрочем, надо иметь в виду, что эти рекомендации касаются долгосрочных накоплений. Если клиент собирается в течение трех месяцев совершить крупную покупку в долларах, банковские специалисты не советуют переводить сбережения в тенге, поскольку в этом случае валютный риск отсутствует.