АСТАНА. 6 мая. КАЗИНФОРМ

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило приоритетный необеспеченный рейтинг в иностранной и национальной валюте на уровне "BB", прогноз "Стабильный", и краткосрочный рейтинг "B" АО "Казахтелеком", передает Казинформ со ссылкой на пресс-службу агентства.

При определении рейтинга принимался во внимание тот факт, что Казахтелеком занимает близкое к монопольному положение на местном рынке как традиционный национальный оператор фиксированной связи. Он контролирует эксплуатацию телефонной коммутируемой сети общего пользования и имеет эксклюзивные права на передачу большей части дальнего трафика Казахстана.

Компания близка к завершению программы по строительству новой цифровой магистральной сети, способной передавать большие объемы данных и голосового трафика. Это создаст в Казахстане новейшую общенациональную магистральную сеть и позволит предоставлять современные телекоммуникационные услуги по всей стране. Хотя в будущем от Казахтелекома может потребоваться предоставление доступа к этой сети другим операторам, Fitch полагает, что позиции компании позволят ей успешно конкурировать с другими операторами.

Тарифы компании жестко регулируются, поэтому Казахтелеком сталкивается с высокими рисками отраслевого регулирования. В то же время Казахтелеком продолжает нести груз существенного перекрестного субсидирования между прибыльными сегментами услуг дальней связи и услуг корпоративным клиентам, с одной стороны, и преимущественно убыточным сектором услуг местной связи для населения и сельской связи, с другой стороны.

Мобильная связь не занимает существенного места в деятельности компании, что ограничивает возможности роста и делает компанию стратегически подверженной замещению фиксированной связи мобильной. Так как правительство не установило точные сроки для выдачи третьей национальной лицензии на услуги в стандарте GSM, вероятность, того, что Казахтелеком выйдет на рынок мобильной связи, незначительна.

Казахтелеком продемонстрировал хорошие результаты по итогам деятельности за 2004 г., при этом рост выручки составил 21,6% по сравнению с предыдущим годом, а показатель прибыльности достиг высокого уровня - 39,7%. В 2004г. компания имела чистый положительный денежный поток, что значительно повышает ее финансовую гибкость.

Относительные коэффициенты задолженности компании находились на умеренном уровне. В конце 2004 г. около 50% задолженности компании представляли собой обеспеченные обязательства, что связано со значительным кредитом от ЕБРР на 110 млн. долл. Хотя данный кредит частично обеспечен ликвидными активами, Fitch считает, что кредиторам будет сложно получить заложенные активы в случае дефолта, что устраняет различие между обеспеченными и необеспеченными обязательствами.

Практически 100% задолженности компании номинировано в иностранной валюте, что делает Казахтелеком подверженным значительным валютным рискам.