Виталий КРАСНОВ, "Экспресс-К", 4 сентября
На днях Алматы чуть было не вернулся в далекий 2002 год, когда "американские президенты" шли по курсу 1:155. Странным кажется тот факт, что финансовый кризис разбушевался именно в США, но доллар, тем не менее, стал крепчать. Парадокс, но за один день тенге "похудел" на 10-15 пунктов. Правда, в этот раз ситуацию удалось быстро нормализовать. Но кто даст гарантию, что в следующем году удастся избежать "черного августа"?
Прокомментировать сложившуюся ситуацию и сделать небольшой прогноз на будущее мы попросили некоторых финансовых экспертов.
Заместитель председателя правления Народного банка Аскар Смагулов:
- Формально все началось с того, что 20 августа 2007 года Таможенный комитет РК разослал начальникам департаментов таможенного контроля по областям, городам Астане и Алматы и таможням срочное письмо. В нем со ссылкой на изменения в законе РК от 26.07.2007 NN 312-III "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты РК по вопросам упрощения таможенных и налоговых процедур" сообщалось о дополнениях в Таможенный кодекс РК. По новым правилам, ввоз наличной иностранной валюты должен сопровождаться таможенной декларацией страны отправления, за исключением тех стран, законодательство которых не предусматривает оформление таможенной декларации.
В результате почти у всех казахстанских банков с 21 августа 2007 года были проблемы с проведением таможенной очиcтки ввезенной наличной иностранной валюты.
А двумя основными пунктами, где наши банки заказывают валюту, являются Великобритания и Германия. Поэтому таможенники потребовали письма о том, что в этих странах действительно не предусматривается заполнение экспортной декларации.
- Не связаны ли резкие колебания национальной валюты с ипотечным кризисом в США?
- Я бы не стал проводить параллели с американским кризисом, потому что он начался еще полгода назад. Там наблюдается резкий исход инвесторов из всех рисковых активов. Что действительно коснулось нас, так это то, что акции и облигации казахстанских банков также потеряли часть своих инвесторов и поэтому упали в цене. Стоимость заимствования стала очень высокой.
- Как это повлияет на депозитный и кредитный рынки?
- Изменения пройдут и в депозитной, и в кредитной политике. Акцент сместится к привлечению внутренних займов. Причем они будет привлекаться как в долларах, так и в тенге. А со временем процентная разница между долларовыми и тенговыми вкладами (по аналогии с кредитами) сойдет на нет.
Уже сегодня в среднем чистая банковская маржа составляет пять-шесть процентов на разнице между депозитом и кредитом. В целом стоимость фондирования стала выше для банков, поэтому это повлияло как на ставку кредитования, так и на ставку депозитов. Плюс к повышению ставок происходят и качественные изменения, то есть ужесточаются требования к тем же кредитам (увеличение требований к залогу, дополнительные справки и т. д.).
- Откуда все же такая любовь к доллару?
- Во-первых, на протяжении последних лет в Казахстане наблюдается торговый профицит (постоянный приток валюты), во-вторых, огромный приток капитала (как правило, долларового) в страну шел через внешние заимствования банков, причем объем привлечений был выше, чем выплаты по этим заимствованиям. В-третьих, многие иностранные инвесторы прогнозировали укрепление национальной валюты благодаря хорошей внешней конъюнктуре (рост цен на нефть, пшеницу, металлы) и поэтому вкладывали свои средства.
Сегодня кризис в США может полностью изменить всю картину. Ведь если он продолжит свое углубление, то последует снижение высоких цен на основные экспортные позиции Казахстана. К тому же заимствования извне для банков становятся все дороже, а прямые иностранные инвесторы стараются выводить свои капиталы из рискованных рынков, к коим пока относится Казахстан. Поэтому в дальнейшем мы можем наблюдать небольшое понижение курса тенге к основным валютам мира, но это не только наш феномен, так происходило и с российским рублем, и с турецкой лирой. Это называется феноменом валют развивающихся стран.
- Как вы прогнозируете дальнейшее развитие ситуации?
- Сейчас есть три варианта. По первому, скорее всего, внешние рынки быстро (три-четыре месяца) восстановятся, и наши банки смогут выйти на внешние рынки капитала до конца года. По второму восстановление состоится через полгода, может произойти кризис наподобие кризисов 1998-1999 годов.
Третий вариант, самый пессимистичный, - когда кризис в США из финансового перельется в экономический, что приведет к спаду всей экономики. А цепная реакция спровоцирует глобальный кризис. Следствием чего будет резкий спад цен на энергоносители, что непосредственно ударит и по нашей экономике.
- В какой валюте вы бы посоветовали держать свои сбережения?
- Позиции банков по тем или иным вопросам могут меняться ежеминутно, и быстро среагировать на эти изменения очень трудно. Поэтому я советую определиться с целью накопления - если вы планируете поехать на отдых в Испанию, то копите в евро; если хотите, чтобы ваш ребенок учился в университете США, то в долларах; если хотите купить холодильник, то в тенге. То есть главное - чтобы валюта ваших затрат совпадала с валютой ваших поступлений.
Другого мнения придерживается президент консалтинговой компании GALA Invest Consulting Галина Шалгимбаева.
По ее словам, тенденция повышения курса доллара в конце августа - начале сентября становится закономерностью. К тому же свой отпечаток наложило совпадение с праздничными днями. В эти дни торги не проводились, а население поддалось на слухи и начало активно скупать доллары. Сработал эффект снежного кома. Причем если официальный курс Нацбанком был определен на отметке 126,25 тенге, то в обменниках города цена продажи американской валюты колебалась от 130 до 145. Массовый спрос был подогрет слухами о еще большем росте доллара по отношению к тенге. В этой ситуации Нацбанк и АФН умело воспользовались своими рычагами сдерживания курса, и послепраздничные дни показали стабилизацию валютного рынка.
- Есть ли связь с кризисом в США?
- Многие связывают данный кризис с ипотечным коллапсом в США, но по объемам наши рынки несопоставимы, поэтому здесь, скорее всего, просто совпадение.
- Кому это на руку?
- В выигрыше остались в основном обменные пункты, получившие солидную маржу. В проигрыше остались те, кто начал скупать доллары по завышенной цене в надежде на ее дальнейший рост.
- Будет ли обратный отток долларов?
- Обратной реакции не будет. Массовой продажи долларов не случится из-за снижения курса доллара и возможных колоссальных убытков.
Парадокс в том, что, несмотря на кризис в Соединенных Штатах, наше население начало скупать доллары. Стереотип нашего народа и определяет паническое настроение на казахстанском валютном рынке.
- Ваш совет для читателей?
- Я советую диверсифицировать риски и держать свои сбережения в различных валютах, в том числе и в тенге. |