Тулеген АСКАРОВ, "Республика", 9 ноября

В трудные времена коррекции на финансовом рынке нашему государству удалось заметно улучшить свой долговой имидж. А главный вклад в этот позитив внес Нацбанк, значительно сокративший свою часть в госдолге.

Как следует из данных Минфина, на 1 октября государственный и гарантированный государством долг сократился до 1 трлн 124,4 млрд тенге (с 1 трлн 546,4 млрд по состоянию на

1 июля). Таким образом, в тенговом эквиваленте снижение госдолга за третий квартал, когда на Казахстан обрушился "цунами" с мировых финансовых рынков, составило 27,3%, а в пересчете на инвалюту - 26,5%! Но при этом долг правительства за этот же период увеличился на 7,0%, до 646,7 млрд тенге, а в долларовом выражении - на 8,2%.

Если же считать с начала деятельности кабинета Масимова, то есть с начала текущего года, то за 9 месяцев правительственный долг увеличился всего на 6,6% в тенговом эквиваленте. Такой парадокс объясняется тем, что в первом полугодии этот показатель оставался практически неизменным. Правда, в пересчете на инвалюту динамика выглядит более выразительной: прирост правительственного долга с начала года составил почти 12%.

Внутренний долг правительства за июль-сентябрь вырос на 9,1%, до 478,5 млрд тенге (с начала года - на 26,3%), а в долларовом исчислении - на 10,3%, до $3 млрд 956,4 млн (за 9 месяцев - на 32,6%). Основным источником увеличения внутреннего долга правительства в III квартале стал выпуск краткосрочных казначейских обязательств, по которым на 1 октября долг составил почти 29 млрд тенге, тогда как ранее эта строка в данных Минфина вообще не значилась.

Внешний правительственный долг к 1 октября составил 168,1 млрд тенге ($1 млрд 390,1 млн). По сравнению с данными на 1 июля этот показатель увеличился на 1,5%, а в инвалютном эквиваленте - на 2,7%, тогда как с начала года сократился соответственно на 26,1% и 22,4%. Получается, что правительство и банковский сектор до начала коррекции двигались противоположными курсами: первое активно сокращало свои внешние обязательства, тогда как второй активно наращивал долги иностранным кредиторам.

По всей видимости, такая ситуация говорит об отсутствии не только элементарной координации между государством и частным финансовым сектором (не говоря уже о надлежащем управлении последним), но и о необходимости выработки единой политики в отношении внешних заимствований всеми казахстанскими эмитентами. Напомним, что сегодня внешние займы нацкомпаний и предприятий реального сектора вообще не подпадают под контроль финансовых регуляторов!

Крупнейшим кредитором правительства на начало октября выступал Японский банк международного сотрудничества, долг перед которым составлял $592,8 млн. Далее следовали Международный банк реконструкции и развития ($304,5 млн), иностранные коммерческие банки ($200 млн), Европейский банк реконструкции и развития ($112,5 млн).

Перейдем теперь к показателям Нацбанка. На 1 октября его долг, который весь был внутренним и "бумажным", сократился до 404,4 млрд тенге ($3 млрд 343,6 млн) - более чем вдвое (точнее, на 53,4%) по сравнению с данными на 1 июля. В инвалютном эквиваленте этот показатель снизился на 52,9%. Если же сравнивать октябрьский результат с долгом Нацбанка на начало года, то снижение составило всего лишь четверть (24,1%).

Такой феномен объясняется тем, что в канун коррекции на финансовых рынках Нацбанк активно наращивал свой долг за счет стерилизации избыточной денежной массы, уделяя основное внимание таргетированию инфляции. Ну а в июле-сентябре центральному банку пришлось отказаться на время от этой своей миссии и бросить все силы на борьбу за ликвидность в банковском секторе.

Следующим компонентом госдолга является та его часть, которая приходится на местные органы власти. За июль-сентябрь этот показатель подрос на 6,5%, до 96,3 млрд тенге, в основном за счет роста обязательств "муниципалов" перед правительством. С начала года прирост составил 16,9%.

В заключение о гарантированном государством долге, который к 1 октября достиг 68,0 млрд тенге, или $562,3 млн. За июль-сентябрь этот показатель слегка уменьшился в пересчете на казахстанскую валюту - на 2%, а в долларовом эквиваленте - на 1%. Если же сравнивать с данными на начало года, то снижение составило соответственно 8,7% и 4,2%.