Ксения Бондал, "Бизнес и власть", 20 января

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) заявил о намерении купить акции АО "Центрально-азиатская электроэнергетическая корпорация" (ЦАЭК) (100%-ная "дочка" АО "Центрально-азиатская топливно-энергетическая компания). ЦАЭК консолидирует энергетические активы в Павлодарской и Северо-Казахстанской областях.

Согласно информации пресс-службы ЕБРР, "цель покупки - финансирование инвестиционных проектов, нацеленных на увеличение эффективности энергопользования и улучшение природоохранных норм выработки электроэнергии и распределения ресурсов". В сообщении отмечается, что "общая себестоимость покупки акций подлежит окончательной оценке". По мнению ЕБРР, участие банка поможет ускорить IPO ЦАЭК. На какое количество акций претендует ЕБРР, неизвестно. Ранее сообщалось, что компания планировала провести IPO в 2010 году с возможной площадкой размещения в Гонконге. Материнская компания ЦАЭК - это крупный казахстанский холдинг, который создан более 10 лет назад. Ее совокупные активы составляют более 100 млрд. тенге.

В пресс-службе ЕБРР "&" не предоставили никаких комментариев по сделке, сославшись на сложную процедуру согласования информации с руководством банка.

Как рассказала "&" президент ЦАЭК Гульнара Артамбаева, сейчас стороны обсуждают условия предстоящей сделки. "Банк проводит dur diligence - комплекс процедур, включающих анализ модели развития компании, оценку финансового состояния, системы корпоративного управления, после чего будет определена стоимость акций компании, - говорит г-жа Артамбаева. - Результаты этой оценки будут согласованы с нами, и уже потом будет найдена общая доминанта". По ее словам, ЦАЭК создана в августе 2008 года и владеет сегодня АО "Павлодарэнерго" и ТОО "СевКазЭнерго Петропавловск". Пока ЦАЭК не листингуется на Казахстанской фондовой бирже, это, скорее всего, произойдет во II квартале этого года, уточнила г-жа Артамбаева. "ЕБРР заинтересован в сделке, потому что финансирует инфраструктурные проекты в Казахстане, в частности активно поддерживает и инвестирует развитие отечественной электроэнергетики. ЦАТЭК на протяжении 2 лет сотрудничает с ЕБРР, наша дочерняя компания "Павлодарэнерго" заключила с ним кредитный договор на сумму $30 млн., - продолжает г-жа Артамбаева. - То есть банк нас знает, и у него сложилось объективное представление об эффективности нашей компании. Если сделка состоится, инвестиции Европейского банка будут направлены на расширение мощностей предприятий, принадлежащих ЦАЭК, на их реконструкцию и повышение экологической безопасности".

Заместитель председателя правления ИФД RESMI Мурат Долгиев в беседе с "&" отметил, что оценить перспективность этой сделки трудно, потому что информации о ЦАЭК практически нет, а деятельность материнской компании не настолько прозрачна, чтобы судить о ее эффективности. "Поэтому лучше оценивать сделку в перспективе. Привлечение такого крупного соинвестора выгодно не только с точки зрения пополнения уставного капитала компании, - рассуждает г-н Долгиев. - Имидж ЕБРР сделает ЦАЭК привлекательной для других партнеров, это особенно важно в условиях нынешнего кризиса". По мнению собеседника, учитывая, что сейчас очень высоки системные риски, скорее всего, ЕБРР попросит блокирующий пакет акций. "Сегодня казахстанская электроэнергетика привлекательна для инвестирования - спрос на электричество есть всегда и собираемость денег в этом секторе экономики относительно стабильная, - заключил г-н Долгиев. - Да, есть проблемы изношенности мощностей, но при оценке каждой компании важен индивидуальный подход".

Справка

Акционерами АО "Центрально-азиатская топливно-энергетическая компания", по информации KASE на 1 ноября 2008 года, являются Еркын Адамиянович Амирханов, Сергей Владимирович Кан и Александр Яковлевич Клебанов. Каждому из них принадлежит по 33,33% акций.