"Бизнес и власть", 17 марта

Не исключено, что в 2009 году в условиях снижения прибыли и возможностей внешнего заимствования флагманы отечественной экономики будут вынуждены сокращать производство и рабочие места.

Если проанализировать последние опубликованные данные компаний "Казахмыс" и ENRC, можно отметить значительный рост их активов в прошлые годы. Так, активы Казахмыса за I полугодие 2008 года возросли на 67,1% (с $7,4 млрд до $12,3 млрд). В основном это было обусловлено увеличением капитала компании с $6,4 млрд до $9,4 млрд (за счет капитализации прибыли) и ростом объема привлеченных займов - с $0,2 млрд до $1,5 млрд. Для сравнения: за 2007 год активы Казахмыса выросли на 43,6%.

Активы ENRC за I полугодие 2008 года увеличились на 14,5% (с $8,2 млрд до $9,4 млрд) благодаря росту собственного капитала компании с $5,8 млрд до $7,2 млрд. В 2007 году активы ENRC возросли на 78%. Рост в 2007 году наблюдался в основном за счет допэмиссии акций. Уставный капитал тогда увеличился с $0,2 млрд до $3,3 млрд.

Следует отметить, что всего в листинг KASE входят 5 системообразующих казахстанских компаний: "Казахмыс", ENRC, "Разведка Добыча "КазМунайГаз" (РД КМГ), "Казахтелеком" и "Усть-Каменогорский титано-магниевый комбинат" (УКТМК). Компании-эмитенты ежеквартально предоставляют на биржу свою финансовую отчетность, которая затем публикуется на сайте KASE. Однако подготовка и, в некоторых случаях, аудит отчетности обычно занимают несколько месяцев, поэтому документы публикуются с большим лагом после завершения отчетного периода. Кроме того, некоторые крупнейшие казахстанские компании, такие, как Казахмыс и ENRC, по договоренности с KASE предоставляют отчетность на биржу лишь один раз в полугодие.

Таким образом, в открытом доступе на сегодняшний день находятся только данные о компаниях на конец I полугодия либо на конец III квартала 2008 года. Однако по этим данным нельзя понять, как повлиял глобальный кризис на финансовые показатели компаний, так как в I полугодии 2008 года мировые котировки на цветные металлы были на максимальных уровнях. Существенное ухудшение рыночной конъюнктуры, включая падение цен на цветные металлы, происходило во II полугодии 2008-го, что могло негативно сказаться на доходности компаний.

По трем другим системообразующим компаниям также можно отметить рост активов. За 9 месяцев 2008 года активы РД КМГ выросли на 22,8%, УКТМК - на 23,3%, Казахтелекома - на 7,3%. Активы РД КМГ росли за счет полученной прибыли, УКТМК - благодаря привлечению долгосрочного займа.

По итогам III квартала 2008 года три эти компании также показали хорошую доходность. Прибыль РД КМГ за 9 месяцев прошлого года на 39,1% превысила годовую прибыль за 2007 год. УКТМК повысил этот показатель почти на 40%. Прибыль Казахтелекома за 9 месяцев 2008 года на 3,7% превысила прибыль за аналогичный период 2007-го.

Судя по представленным данным, можно отметить, что мировой кризис не привел к ухудшению финансового состояния системообразующих компаний - по крайней мере, в прошлом году. Однако по прогнозам многих экспертов, в нынешнем году ситуация будет сложнее, чем в 2008-м, что, возможно, приведет к некоторому ухудшению финансовых показателей системообразующих предприятий.

Материалы подготовлены аналитической службой Business Resourсe