Наталья Старостина, РБК, 3 августа

Казахстан предложил новый вариант продажи акций БТА Банка российскому Сбербанку. В прошлую пятницу Кайрат Келимбетов - глава казахского фонда "Самрук-Казына", владеющего более 75% акций БТА Банка, предлагает обменять его акции на акции Сбербанка. В Сбербанке не комментируют предложенную схему до завершения переговоров, но эксперты уже сейчас считают, что предложенная схема не будет интересна Сбербанку.

"Мы предложили (Сбербанку) часть пакета приобрести за деньги, а оставшийся опцион приобрести путем обмена акциями между БТА и Сбербанком. Для нас это супервариант - владеть акциями Сбербанка, которые котируются на всех российских биржах и являются лидерами биржевых торгов", - цитирует слова Кайрата Келимбетова РИА Новости.

Напомним, что Сбербанк получил предложение от "Самрук-Казына" купить долю в БТА Банке в феврале этого года. С тех пор стороны находятся на стадии переговоров. Сначала сообщалось, что фонд "Самрук-Казына" готов продать Сбербанку половину своей доли в БТА Банке, однако затем госфонд Казахстана сообщил о намерении расстаться со всем госпакетом акций БТА Банка. Пакет в 75% акций банка "Самрук-Казына" выкупил у бывших акционеров БТА в начале текущего года примерно за 2 млрд долл., когда банк начал испытывать серьезные проблемы с ликвидностью.

Сбербанк по-прежнему не спешит с решением по покупке БТА Банка. Ранее зампред правления Сбербанка Антон Карамзин заявлял: "Проведенный due diligence показал для всех участников переговоров сложность и глубину проблемы. И эта глубина представляется большей, чем раньше представлялось участникам". Непременным условием сделки называется урегулирование проблем БТА Банка с кредиторами.

По словам г-на Келимбетова, БТА Банк рассчитывает уже в ноябре этого года подписать с кредиторами соглашение о реструктуризации долгов, общий размер которых составляет около 13 млрд долл. Между тем ситуация с БТА Банком продолжает ухудшаться: на днях рейтинговое агентство Moody’s понизило приоритетный необеспеченный долговой рейтинг БТА Банка с уровня Са до С.

В Сбербанке РБК daily заявили, что решение по покупке БТА Банка пока не принято. Предложение фонда о возможном обмене акций в Сбербанке комментировать не стали.

Эксперты склоняются к тому, что Сбербанк все-таки примет положительное решение по приобретению доли в БТА Банке. Косвенно это подтверждает то, что председатель правления фонда "Самрук-Казына" Кайрат Келимбетов в июне текущего года был избран в состав наблюдательного совета Сбербанка. Однако по какой схеме пройдет сделка, наличными или в обмен на акции, эксперты сказать затрудняются. Аналитик UniCredit Securities Рустам Боташев считает обмен акций БТА Банка на акции Сбербанка нереалистичным: "Сбербанк как юрлицо своими акциями не владеет. На рынке Сбербанк на себя свои акции не выкупал".

"Если Сбербанк будет проводить допэмиссию, то с целью увеличения капитала и не в этом году, - говорит начальник отдела анализа рынка акций банка "КИТ Финанс" Мария Кальварская, - На допэмиссию с целью сделки с БТА Банком Сбербанк вряд ли пойдет". По словам г-жи Кальварской, без проведения допэмиссии для совершения сделки по обмену акций у Сбербанка должны быть для этого свои акции, выкупленные с рынка, а такая структура сделки вряд ли будет интересна российскому банку.

В свою очередь, аналитик ИК "Тройка Диалог" Ольга Веселова считает, что привлекательность такой сделки будет зависеть от оценки БТА Банка. "Высокую цену за такой актив, как БТА, Сбербанк вряд ли захочет платить, пусть даже не в кэше, - говорит г-жа Веселова. - Если оценка БТА Банка будет невысокой, то доля акций Сбербанка, которая окажется на руках у фонда в таком случае, будет небольшой, и это будет означать еще одного миноритария для Сбербанка и не будет означать сокращения free float".