"Бизнес и власть", 25 декабря

SAT & Company активно строит новый вертикально интегрированный металлургический холдинг.
АО "SAT & Company" (S&C) известно в основном как один из инициаторов и участников широко разрекламированного еще в 2005 году и пока не завершенного нефтехимического "долгостроя" – проекта по созданию в республике нефтехимического комплекса мирового уровня стоимостью $6 млрд. Однако осенью 2009-го эта компания стала одним из главных ньюсмейкеров теперь уже в горно-металлургическом секторе.
В частности, 29 октября S&C объявила о завершении сделки по вхождению в состав участников трех ферросплавных заводов в северо-восточном Китае. Дочерняя компания этого многопрофильного казахстанского холдинга – SAT Sino FerroAlloy – приобрела у китайской Tianjin Jinsheng Metallurgical Products 51% доли участия в предприятиях:
•Taonan City Jinsheng Metallurgical Products
•Ulanhot Jinyuanda Heavy Chemical Industry
•Baicheng Jinsheng Nickel Industry.
Кроме того, для оперативного управления и реализации ферросплавной продукции этих заводов SAT Sino FerroAlloy организовала с Tianjin Jinsheng Metallurgical Products совместное торговое предприятие Jinsheng SAT (Tianjin) Commercial&Trading, получив в нем 51% контроля.
5 ноября стало известно о том, что еще одна "дочка" S&C – ТОО "Ферроникелевый комбинат "Ертiс" – приобрела 100%-ную долю участия в ТОО "Казникель", которое владеет правом на разведку и добычу кобальт-никелевых руд на месторождении "Горностаевское" в Восточно-Казахстанской области.
Наконец 9 ноября холдинг опубликовал пресс-релиз о завершении сделки по приобретению горнорудной компании "Дархан", занимающейся разработкой Кумыскудукского участка Верхнесокурского месторождения бурого угля в Карагандинской области. Балансовые запасы данного участка составляют более 356 млн т угля, из которых 124,3 млн учтены по категориям А, В и С1. В 2010 году здесь планируется достичь объема добычи в 1 млн т, а в 2011-м выйти на проектную ежегодную мощность в 1,5 млн т угля.
Финансовая "цена вопроса" всех названных сделок в официальных сообщениях S&C не озвучена. Холдинг ограничился заявлением, что данные приобретения являются важными проектами в рамках развития мощностей металлургического направления группы и значительно усиливают ее сырьевую базу.
Впрочем, как оказалось, список горно-металлургических активов, попавших в сферу интересов S&C, этим не ограничивается. В июле компания опубликовала инвестиционный меморандум по выпуску своих привилегированных акций. Согласно этому документу в текущем году она перечислила аванс ТОО "Mark Global Corporation Kazakhstan" за 87% ценных бумаг компании "Sat&Co Holding A.S. Турция". Последней принадлежит 99,992% в Sat&Co Madencilik Isl.Tic.A.S, владеющей хромовыми месторождениями с подтвержденными запасами в Турции.
В том же меморандуме говорится о подписании договора купли-продажи на приобретение 100%-ной доли участия в ТОО "Центрально-Азиатская инвестиционная консалтинговая компания", которому принадлежит ТОО "Таразский металлургический завод" (ферросплавное и сталеплавильное производство), а также ряд месторождений, добывающих руду для данного предприятия.
Если ко всему этому добавить уже имеющееся у S&C алматинское предприятие "КазФерроСталь" (производство стальной заготовки и среднесортного проката на базе собственного металлургического комплекса по переработке лома и отходов низколегированных черных металлов), то на выходе вырисовываются контуры новой вертикально интегрированной металлургической компании с довольно хорошей диверсификацией как с точки зрения выпускаемой продукции, так и по географии сбыта.
Собственные производственные мощности позволят S&C иметь прямое присутствие на самом емком в мире металлургическом рынке – китайском. Все оборудование китайских предприятий, приобретенных холдингом, было модернизировано в период с 2004-го по 2009 год. Завод Taonan City Jinsheng Metallurgical Products в провинции Джилин эксплуатирует пять электрических печей общей мощностью 47 тыс. т ферросплавов в год и выпускает высоко-, средне – и низкоуглеродистый ферромарганец и силикомарганец. Ulanhot Jinyuanda Heavy Chemical Products, расположенный в городе Улан-Хоте, имеет три современные электропечи общей мощностью 68 тыс. т ферросплавов в год и производит силикомарганец марки SiMn 65/17, а также низко – и среднеуглеродистый ферромарганец. Завод Baicheng Jinsheng Nickel Industry запущен в октябре текущего года. Он оборудован современной, полностью автоматизированной производственной линией мощностью 60 тыс. т ферроникеля или 100 тыс. т феррохрома в год. По оценкам S&C, уже в 2010 году на трех этих китайских заводах должно быть произведено 179 тыс. т ферросплавной продукции, что обеспечит доход от продаж в размере $188 млн.
В качестве источников сырья для Baicheng Jinsheng Nickel Industry может быть использована качественная крупнокусковая хромовая руда турецких месторождений (Турция является четвертым в мире продуцентом хромовой руды) или казахстанский никель. Предварительный расчет запасов месторождения "Горностаевское" на апрель 2008-го показал более 13,1 млн т руды по категориям В и С1, в том числе 118 тыс. т никеля, а также 13,2 млн т руды по категории С2, включая 117 тыс. т никеля. В настоящий момент холдинг ведет работы по сбору и анализу исходных данных для составления ТЭО проекта по переработке руды. Здесь также планируется запуск металлургического производства мощностью от 50 до 150 тыс. т ферроникеля в год.
Основная продукция запущенного в июле 2007-го Таразского металлургического завода – ферросиликомарганец – является легирующим элементом и применяется как раскислитель жидкой стали. Помимо работы на казахстанском рынке завод уже экспортирует ферросплавы в Россию и Беларусь, имеется интерес со стороны Кореи, Японии и Тайваня. За шесть месяцев текущего года объем производства составил более 8 тыс. т товарной продукции, а в 2010-м предприятие должно выйти на проектную мощность в 100 тыс. т ферросплавов в год. Уникальность завода, по мнению экспертов, состоит в том, что он может работать на некондиционном для других предприятий сырье, перерабатывая как марганцевое, так и железомарганцевое сырье. Предполагаемая доля рынка в Казахстане по ферросплавам данной категории – 62%, по сталеплавильной продукции – 2%, по электрокальцинированному антрациту, анодной массе и катодным блокам – 100%.
Имеются у предприятия и собственные добывающие мощности. Центрально-Азиатская инвестиционная консалтинговая компания создала совместное с СПК "Сары-Арка" предприятие для разработки и добычи марганцевой руды на Туебай-Сыртысуской площадке – карагандинском месторождении, прогнозные запасы которого оцениваются в 30 млн т. Начато освоение месторождения Западный Камыс.
Официально о завершении сделки по приобретению Таразского металлургического завода объявлено не было, тем не менее в случае ее реализации общие потенциальные мощности металлургического подразделения S&C могут достигнуть 325-465 тыс. т ферросплавов в год. Для сравнения: производственные мощности мирового лидера по выпуску феррохрома – компании ENRC составляют сейчас около 1,1 млн т.
Примечательно, что стратегические модели этих холдингов во многом похожи. За последние 2 года ENRC приобрела Серовский завод ферросплавов в России и ферросплавное производство в Китае, а также угольный разрез Шубарколь в Казахстане. Кроме того, за это время холдинг нарастил свою сырьевую базу за счет месторождений железной руды в Бразилии, а также кобальта, меди, угля, платины и бокситов в Центральной и Южной Африке.
Столь высокая в период кризиса активность ENRC на рынке M&A объясняется ожиданиями улучшения рыночной конъюнктуры. Падение мировой металлургии, являющейся основным потребителем ферросплавов, было настолько глубоким, что в средне – и долгосрочном периоде рост этого сектора неминуем. Признаки восстановления мировой экономики становятся все более явными. Всемирный банк улучшил прогноз падения с 2,9 до 2,2% в 2009-м, а в 2010-м ожидает глобальный экономический рост на уровне 2,6% вместо 2%.
Как результат, отраслевые эксперты прогнозируют увеличение спроса на промышленные металлы со стороны ведущих индустриальных стран, включая Китай как локомотив восстановления мировой экономики и Россию. Близость Казахстана к этим рынкам с колоссальной потребностью в металлах для реализации крупномасштабных инфраструктурных проектов ставит отечественные предприятия в преимущественное положение по отношению к конкурентам.
По данным австрийской консалтинговой компании SMR, в 2009-м китайский сектор по производству нержавеющей стали вырос на 20%, а в 2010-м он продолжит расширяться и таким образом стимулировать спрос на ферросплавы. К 2015-му прогнозируется рост уровня потребления ферросплавов в этой отрасли на 25%, в том числе хрома – на 21%, никеля – на 22%. Крупнейший российский производитель стали – компания "Северсталь" в 2010 году ожидает рост спроса в стальной отрасли РФ на 15-20%. Это должно оживить металлургические производства нашего северного соседа, которые остаются зависимыми от импорта марганцевого ферросплавного сырья из Украины и Казахстана. В ближайшие два года должен восстановиться и наиболее пострадавший вследствие кризиса сталелитейный сектор Европы.

Справка:
АО "SAT & Company" – многопрофильный холдинг, который на данный момент представлен в таких секторах экономики, как торговля нефтепродуктами, нефтехимическая промышленность, а также разведка, добыча железосодержащих руд и металлургия, строительство и транспорт. Основные акционеры – Кенес Ракишев (53,44%) и ТОО "Alliance Group" (20,07%)
Подготовлено аналитической службой медиахолдинга Business Resource

----

Металлургическая заявка SAT & Company
SAT & Company активно строит новый вертикально интегрированный металлургический холдинг

profinance.kz

АО "SAT & Company" известно, в основном, как один из инициаторов и участников широко разрекламированного еще в 2005 году и пока незавершенного нефтехимического "долгостроя" (проект по созданию в республике нефтехимического комплекса мирового уровня стоимостью в $6 млрд). Однако осенью 2009 года эта компания стала одним из главных ньюс-мейкеров теперь уже в горно-металлургическом секторе.
В частности 29 октября SAT & Company объявила о завершении сделки по вхождению в состав участников трех ферросплавных заводов в северо-восточном Китае. Дочерняя компания этого многопрофильного казахстанского холдинга – SAT Sino FerroAlloy Ltd. – приобрела у китайской Tianjin Jinsheng Metallurgical Products Co. Ltd. 51% доли участия в предприятиях:
• Taonan City Jinsheng Metallurgical Products Co. Ltd.,
• Ulanhot Jinyuanda Heavy Chemical Industry Co. Ltd.,
• Baicheng Jinsheng Nickel Industry Co. Ltd.
Кроме того, для оперативного управления и реализации ферросплавной продукции этих заводов SAT Sino FerroAlloy Ltd. организовала с Tianjin Jinsheng Metallurgical Products Co. Ltd. совместное торговое предприятие Jinsheng SAT (Tianjin) Commercial&Trading Co., получив в нем 51% контроля.
5 ноября 2009 года стало известно о том, что еще одна дочерняя компания SAT & Company – ТОО "Ферроникелевый комбинат "Ертiс" – приобрела 100% долю участия в ТОО "Казникель", которое владеет правом на разведку и добычу кобальт-никелевых руд на месторождении "Горностаевское" в Бескарагайском районе Восточно-Казахстанской области.
Наконец 9 ноября холдинг опубликовал пресс-релиз о завершении сделки по приобретению горнорудной компании "Дархан", занимающейся разработкой Кумыскудукского участка Верхнесокурского месторождения бурого угля в Карагандинской области. Балансовые запасы данного участка составляют более 356 млн т угля, из которых 124,3 млн т учтены по категориям А, В и С1. В 2010 году здесь планируется достичь объема добычи в 1 млн т, а в 2011 году выйти на проектную ежегодную мощность в 1,5 млн т угля.
Финансовая "цена вопроса" всех названных сделок в официальных сообщениях SAT & Company не озвучена. Холдинг ограничился заявлением, что данные приобретения являются важными проектами в рамках развития мощностей металлургического направления группы и значительно усиливают ее сырьевую базу.
Впрочем, как оказалось, список горно-металлургических активов попавших в сферу интересов SAT & Company этим не ограничивается. В июле компания опубликовала инвестиционный меморандум по выпуску своих привилегированных акций. Согласно этому документу, в текущем году она перечислила аванс ТОО "Mark Global Corporation Kazakhstan" за 87,001% ценных бумаг компании "Sat&Co Holding A.S. Турция". Последней принадлежит 99,992% в Sat&Co Madencilik Isl.Tic.A.S, владеющей хромовыми месторождениями с подтвержденными запасами в Турции.
В том же меморандуме говорится о подписании договора купли продажи на приобретение 100% доли участия в ТОО "Центрально-Азиатская инвестиционная консалтинговая компания", которому принадлежит ТОО "Таразский металлургический завод" (ферросплавное и сталеплавильное производство), а также ряд месторождений, добывающих руду для данного предприятия.
Если ко всему этому добавить уже имеющееся у SAT & Company алматинское предприятие "КазФерроСталь" (производство стальной заготовки и среднесортного проката на базе собственного металлургического комплекса по переработке лома и отходов низколегированных черных металлов), то на выходе вырисовываются контуры новой вертикально интегрированной металлургической компании с довольно хорошей диверсификацией, как с точки зрения выпускаемой продукции, так и по географии сбыта.
Так, собственные производственные мощности позволят SAT & Company иметь прямое присутствие на самом емком в мире металлургическом рынке КНР. Все оборудование китайских предприятий, приобретенных холдингом, было модернизировано в период с 2004-го по 2009 год.
Завод Taonan City Jinsheng Metallurgical Products в провинции Джилин эксплуатирует пять электрических печей общей мощностью 47 тыс. т ферросплавов в год и выпускает высоко-, средне- и низкоуглеродистый ферромарганец и силикомарганец.
Ulanhot Jinyuanda Heavy Chemical Products, расположенный в городе Улан-Хот, имеет три современные электропечи общей мощностью 68 тыс. т ферросплавов в год и производит силикомарганец марки SiMn 65/17, а также низко- и среднеуглеродистый ферромарганец.
Завод Baicheng Jinsheng Nickel Industry запущен в октябре текущего года. Он оборудован современной, полностью автоматизированной производственной линией мощностью 60 тыс. т ферроникеля или 100 тыс. т феррохрома в год. По оценкам SAT & Company уже в 2010 году на этих китайских заводах должно быть произведено 179 тыс. т ферросплавной продукции, что обеспечит доход от продаж в размере $188 млн.
В качестве источников сырья для Baicheng Jinsheng Nickel Industry может быть использована качественная крупнокусковая хромовая руда турецких месторождений (Турция является 4 в мире продуцентом хромовой руды) или казахстанский никель. Предварительный расчет запасов месторождения "Горностаевское" на апрель 2008 года показал более 13,1 млн т руды по категориям В и С1, в том числе 118 тыс. т никеля, а также 13,2 млн т руды по категории С2, включая 117 тыс. т никеля. В настоящий момент холдингом ведутся работы по сбору и анализу исходных данных для составления ТЭО проекта по переработке руды. Здесь также планируется запуск металлургического производства мощностью от 50 до 150 тыс. т ферроникеля в год.
Основная продукция запущенного в июле 2007 года Таразского металлургического завода – ферросиликомарганец – является легирующим элементом и применяется как раскислитель жидкой стали. Помимо работы на казахстанском рынке, завод уже экспортирует ферросплавы в Россию и Белоруссию, имеется интерес со стороны Кореи, Японии и Тайваня. За шесть месяцев текущего года объем производства составил более 8 тыс. т товарной продукции, а в 2010 году предприятие должно выйти на проектную мощность в 100 тыс. т ферросплавов в год. Уникальность завода, по мнению экспертов, состоит в том, что он может работать на некондиционном для других предприятий сырье, перерабатывая как марганцевое, так и железомарганцевое сырье.
Предполагаемая доля рынка в Казахстане по ферросплавам данной категории – 62%, по сталеплавильной продукции – 2%, по электрокальцинированному антрациту, анодной массе и катодным блокам – 100%.
Имеется у предприятия и собственные добывающие мощности. "Центрально-Азиатская инвестиционная консалтинговая компания" создала совместное с СПК "Сары-Арка" предприятие для разработки и добычи марганцевой руды на Туебай-Сыртысуской площадке – карагандинском месторождении, прогнозные запасы которого оценивают в 30 млн т. Начато освоение месторождения Западный Камыс.
Официально о завершении сделки по приобретению данного завода объявлено не было, тем не менее в случае ее реализации общие потенциальные мощности металлургического подразделения SAT & Company могут достигнуть 325-465 тыс т ферросплавов в год. Для сравнения производственные мощности мирового лидера по выпуску феррохрома – компании ENRC составляют сейчас около 1,1 млн т феррохрома.
Примечательно, что стратегические модели этих холдингов во многом похожи. За последние 2 года ENRC приобрела Серовский завод ферросплавов в России и ферросплавное производство в Китае, а также угольный разрез Шубарколь. Кроме того, за это время холдинг нарастил свою сырьевую базу за счет месторождений железной руды в Бразилии, а также кобальта, меди, угля, платины и бокситов в Центральной и Южной Африке.
Столь высокая M&A активность в период кризиса объясняется ожиданиями улучшения рыночной конъюнктуры. Падение мировой металлургии, являющейся основным потребителем ферросплавов, было настолько глубоким, что в средне- и долгосрочном периоде рост этого сектора неминуем. Признаки восстановления мировой экономики становятся все более явными. Всемирный Банк улучшил прогноз падения с 2,9% до 2,2% в 2009 году, а в 2010 году ожидает глобальный экономический рост на уровне 2,6% вместо 2%.
Как результат отраслевые эксперты прогнозируют увеличение спроса на промышленные металлы со стороны ведущих индустриальных стран, включая Китай, как локомотив восстановления мировой экономики, и Россию. Близость Казахстана к этим рынкам с колоссальной потребностью в металлах для реализации крупномасштабных инфраструктурных проектов ставит отечественные предприятия в преимущественное положение по отношению к конкурентам.
По данным австрийской консалтинговой компании SMR, в 2009 году китайский сектор по производству нержавеющей стали уже вырос на 20%, а в 2010 году он продолжит расширяться и, таким образом, стимулировать спрос на ферросплавы.
К 2015 году прогнозируется рост уровня потребления ферросплавов в этой отрасли на 25%, в том числе хрома – на 21%, а никеля – на 22%. Крупнейший российский производитель стали – компания "Северсталь" в 2010 году ожидает рост спроса в стальной отрасли РФ на 15-20%. Это должно оживить металлургические производства нашего северного соседа, которые остаются зависимыми от импорта марганцевого ферросплавного сырья из Украины и Казахстана. В ближайшие два года должен восстановиться и наиболее пострадавший вследствие кризиса сталелитейный сектор Европы.

Горно-металлургические активы SAT & Company

Компания	Дата	Доля	Страна	Объем сделки	Продукция/вид деятельности	Проектная мощность
АО "КазФерроСталь"	2007	100%	Казахстан	Приобретено по стоимости уставного капитала – 5 млрд тенге	Стальная заготовка, среднесортный прокат	200 т. тонн
ТОО "Ферроникелевый комбинат "Ертiс"	1 кв. 2009	51%	Казахстан	864 млн тенге	Переработка кобальтовых руд с получением никеля, кобальта	н.д.
"SAT SinoFerroAlloy LTD"	1 кв. 2009	100%	Британские Вирджинские острова	н.д.	Инвестиционная деятельность
Taonan City Jinsheng Metallurgical Products Co. Ltd	Октябрь 2009	51%	КНР	н.д.	высоко-, средне- и низкоуглеродистый ферромарганец и силикомарганец	47 тыс. т.
Ulanhot Jinyuanda Heavy Chemical Products	Октябрь 2009	51%	КНР	н.д.	силикомарганец марки SiMn 65/17, низко- и среднеуглеродистый ферромарганец	68 тыс. т.
Baicheng Jinsheng Nickel Industry	Октябрь 2009	51%	КНР	н.д.	ферроникель/ феррохром	60 тыс. т / 100 тыс. т
Jinsheng SAT (Tianjin) Commercial&Trading Co.	Октябрь 2009	51%	КНР	н.д.	Трейдинг
ТОО "Казникель"	Ноябрь 2009	100%	Казахстан	н.д.	кобальт-никелевые руду, ферроникель	ТЭО, 50-150 тыс. т
ТОО "Горнорудная компания Дархан"	Ноябрь 2009	100%	Казахстан	н.д.	низкозольный бурый уголь марки Б3	1,5 млн т
Sat&Co Holding A.S.	2009 / н.д. по завершению сделки	87%	Турция	Аванс – 11,3 млрд тенге	Хромовая руда	н.д.
"Центрально-Азиатская инвестиционная консалтинговая компания" / ТОО "Таразский металлургический завод"	2009 / н.д. по завершению сделки	100% по договору купли-продажи	Казахстан	н.д.	Ферросили-комарганец / электрокаль-цинированный антрацит / стальной прокат	100 тыс. т / 48 тыс. т / 15 тыс. т. /

Источник: аналитическая служба медиахолдинга Business Resource (по данным информационных агентств, биржевой отчетности SAT & Company)

SAT & Company – многопрофильный холдинг, который на данный момент представлен в таких секторах экономики, как торговля нефтепродуктами, нефтехимическая промышленность, а также разведка, добыча железосодержащих руд и металлургия, строительство и транспорт. Основные акционеры АО "SAT & Company" – ТОО "Alliance Group" (20,07% акций) и Кенес Ракишев (53,44%).
Аналитическая служба медиахолдинга Business Resource