Дина КАБДРАХИМОВА, "Курсив", 13 мая

Накопительный пенсионный фонд "БТА Казахстан" принял решение об обес-ценении инвестиционного портфеля. По словам аналитиков, это грозит краткосрочным ухудшением доходности фонда.
Решение о приведение части инвестпортфеля к рыночной стоимости и об обесценении инструментов с высоким риском снижения стоимости в будущем было принято советом директоров АО "НПФ "БТА Казахстан" 22 апреля этого года. Как следует из сообщения фонда, данное решение было продиктовано необходимостью принятия кардинальных мер по изменению сложившейся ситуации: проблемы его основного акционера, а также снижение инвестиционного дохода в результате начисления провизий по ценным бумагам казахстанских эмитентов спровоцировали массовый отток вкладчиков.
Значительное увеличение переводов пенсионных накоплений в другие НПФ вынуждали фонд "БТА Казахстан" реализовывать наиболее ликвидные активы, что, в свою очередь, негативным образом отразилось на структуре инвестпортфеля. Целью принятого решения, отмечается в сообщении, являются защита интересов действующих вкладчиков фонда и учет всех возможных рисков обесценивания ценных бумаг (снижение портфельной стоимости) внутренних эмитентов, по обязательствам которых произошел дефолт. В результате принятой меры ожидается получение положительного инвестдохода в будущем.
Как заявил "Къ" аналитик АО Smart Group Кайрат Тналин, новый менеджмент группы "БТА" последовательно признавал убытки, оставленные прежним руководством, поэтому аналогичная ситуация сложилась и с НПФ "БТА Казахстан". А в целом, данное решение применительно не только к конкретному НПФ, но и ко всему пенсионному сектору - причины для всех институциональных инвесторов одинаковые, просто одни НПФ признают это раньше, а другие - позже.
По словам аналитика, фонду это грозит краткосрочным ухудшением динамики условной единицы и доходности, но в долгосрочном периоде, а именно так следует рассматривать деятельность пенсионных фондов, и это даст положительный результат. "Однако признанные убытки для НПФ лучше, чем возможные потери в условиях, когда ситуация по дефолту ряда эмитентов ясна и изменений не предвидится, - пояснил К. Тналин. - Исходя из динамики, в лучшие годы фонду доверяли более 1 млн вкладчиков, а по состоянию на 1 апреля 2010 года - свыше 850 тыс. человек, что свидетельствует о значительном оттоке. Мы думаем, что кредит доверия фонду на сегодня соответствует текущему количеству вкладчиков".
Отметим, что по состоянию на 1 апреля этого года пенсионные активы фонда составляют 198 млрд тенге, собственный капитал - 10,7 млрд тенге, уставный капитал - более 6 млрд тенге, количество вкладчиков - свыше 850 тыс. человек. Как известно, государственное агентство финансового надзора обязало НПФ проводить ежемесячные тесты на обесценение инвестпортфелей с целью определения рыночной стоимости инструментов в условиях кризиса и выявления возможных потерь в связи с падением цен на них. Фонды должны создавать провизии по обесценившимся ценным бумагам на покрытие убытков. Обесценению подлежат инструменты, отнесенные в категории "удерживаемые до погашения", "предназначенные для торговли" и "имеющиеся в наличии для продажи", по которым объявлен дефолт либо делистинг, а также в случае банкротства эмитента. Требование регулятора вступило в действие с 1 июля 2009 года.