Москва (Standard & Poor"s), 11 января

Сегодня Служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poor"s сообщила о повышении рейтинга "Анализ и оценка эффективности корпоративного управления, подотчетности и менеджмента" (GAMMA) АО "Казахтелеком" ("Казахтелеком") с GAMMA-5 до GAMMA-5+ в основном в связи с улучшением процедур работы Совета директоров. "Казахтелеком" – крупнейший оператор связи в Казахстане; его мажоритарным акционером является ФНБ "Самрук-Казына" с долей в уставном капитале, равной 51%.
"Повышение рейтинга отражает значительное улучшение практик работы Совета директоров, произошедшее в 2010 г. Работа Совета директоров приняла более регулярную форму, проведение очных заседаний стало нормой, тогда как раньше практиковалось проведение неформальных заседаний с участием некоторых членов Совета директоров и менеджмента. В 2010 г. Совет провел шесть очных заседаний по сравнению с двумя заседаниями в 2009 г., оба из которых были проведены в конце года. Также в 2010 г. увеличилась доля независимых директоров в Совете. Кроме того, "Казахтелеком" проводит постоянную работу по совершенствованию процессов управления рисками и стратегического планирования, – отметила аналитик Службы рейтингов корпоративного управления Standard & Poor"s Елена Пастухова. – Тем не менее неполное раскрытие информации о бенефициарной собственности, требование о принятии решений Совета директоров квалифицированным большинством, а также поздние сроки проведения годового общего собрания акционеров (ГОСА) продолжают сдерживать уровень рейтинга".
Рейтинг GАММА "Казахтелекома" является результатом оценки по четырем компонентам анализа по шкале с градациями оценки от 1 (низкий) до 10 (высокий).
* Структура собственности и внешнее влияние – 5+;
* Права акционеров – 5+;
* Прозрачность, аудит и управление рисками – 6;
* Эффективность Совета директоров, стратегический процесс, система мотивации – 5 (повышен с 4+).
Основные сильные стороны практики корпоративного управления "Казахтелекома":
* миноритарные акционеры наделены широким объемом прав в соответствии с законодательством Республики Казахстан и уставом "Казахтелекома". Они представлены в Совете директоров двумя директорами, которые принимают активное участие в надзоре за менеджментом;
* состав Совета директоров сбалансирован. Совет имеет значительные полномочия; большинство его членов – внешние директора, не связанные с фондом "Самрук-Казына". Работа Совета директоров поддерживается наличием трех комитетов, два из которых состоят только из независимых директоров;
* процедуры подготовки и проведения собраний акционеров в целом эффективны. Годовая финансовая отчетность по МСФО публикуется до проведения ГОСА;
* общий уровень раскрытия финансовой информации оценивается нами как высокий. Компания публикует годовую и квартальную финансовую отчетность по МСФО. Комитет по аудиту работает под председательством специалиста по аудиту и достаточно активен;
* в компании присутствуют все основные элементы интегрированной системы управления рисками; процесс стратегического планирования имеет ряд сильных сторон.
Вместе с тем проведенный Standard & Poor"s анализ выявил некоторые недостатки, присущие системе корпоративного управления компании:
* все решения Совета директоров должны приниматься квалифицированным большинством голосов – не менее чем семью голосами из девяти. Несмотря на то, что мы оцениваем существующие отношения между акционерами как довольно конструктивные, указанное требование может стать одним из серьезных препятствий для функционирования Совета директоров, если эти отношения изменятся;
* влияние основного акционера в некоторых случаях является противоречивым – например, в определении политики вознаграждения членов высшего исполнительного руководства. Правительство Казахстана установило официальное ограничение на размер вознаграждения членов высшего исполнительного руководства крупнейших государственных ("национальных") компаний, включая "Казахтелеком". Могут существовать другие направления, связанные с социальными функциями телекоммуникационных компаний, в которых государство как акционер может быть подвержено конфликтам интересов;
* в 2009-2010 гг. ГОСА были проведены с опозданием, т.е. с нарушением сроков, предусмотренных Законом Республики Казахстан "Об акционерных обществах" и уставом "Казахтелекома". В 2009 г. задержка в проведении ГОСА привела к увеличению срока выплаты дивидендов, закончившемуся в декабре, однако в 2010 г. этого не произошло;
* сохраняется ряд недостатков в практике раскрытия информации, в основном в отношении сведений о бенефициарных собственниках и практики вознаграждения членов высшего исполнительного руководства. Направление по работе с инвесторами только начинает развиваться.
Отчет доступен на сайте Standard & Poor"s www.governance.standardandpoors.com, а также на русскоязычном сайте www.standardandpoors.ru. Информацию о рейтингах корпоративного управления и рейтингах GAMMA можно найти на сайте www.governance.standardandpoors.com. Также Вы можете позвонить по одному из следующих номеров в Москве: (7) 495-783-4000/40.
Настоящий документ не представляет собой предложение услуг в юрисдикциях, в которых Standard & Poor"s или его дочерние общества не имеют необходимых лицензий. Вся информация, предоставленная Standard & Poor"s, не является адресной и не адаптирована к потребностям отдельных лиц, организаций или категорий лиц.
Standard & Poor"s не предоставляет гарантий, явных или подразумевающихся, в отношении результатов, которые могут быть получены вследствие использования информации, предоставленной Standard & Poor"s и приведенной в настоящем документе. Standard & Poor"s не предоставляет гарантий в отношении применимости такой информации в контексте конкретного пользователя.
Представленная в пресс-релизе информация не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо ценные бумаги или финансовые инструменты. Ценные бумаги, финансовые инструменты, а также стратегии, упомянутые здесь, могут не являться оптимальными для всех инвесторов. Все мнения, представленные здесь, подготовлены добросовестно и могут быть изменены без уведомления, а также являются верными только на указанную дату.
Мнения, представленные в настоящем отчете, отражают независимую позицию Службы рейтингов корпоративного управления, входящей в подразделение "Исследование рынков" Standard & Poor"s, и не выражают позицию других аналитических служб Standard & Poor"s. Рейтинги корпоративного управления, рейтинги GAMMA и другие аналитические услуги, предоставляемые Standard & Poor"s, являются результатом отдельного вида деятельности, цель которого – сохранение независимости и объективности каждого аналитического процесса. Standard & Poor"s и его дочерние компании предоставляют широкий спектр услуг многим организациям или эмитентам ценных бумаг, инвестиционным консультантам, брокерам, дилерам, инвестиционным банкам, другим финансовым организациям и финансовым посредникам, связанным со многими организациями, поэтому может получать вознаграждение или другую экономическую выгоду от этих организаций, включая организации, ценные бумаги или услуги которых они могут рекомендовать, рейтинговать, включать в модели портфелей, оценивать или с которыми могут работать иным образом.