МОСКВА (Standard & Poor"s), 29 декабря

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor"s присвоила долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента "В+/В" казахстанскому АО "Банк ЦентрКредит". Одновременно банку присвоен рейтинг по национальной шкале "kzВВВ". Прогноз изменения рейтингов – "Стабильный".
Рейтинги АО "Банк ЦентрКредит" отражают адекватную бизнес-позицию банка, слабые показатели капитализации и прибыльности, умеренную позицию по риску, средние показатели фондирования и адекватные показатели ликвидности в соответствии с нашей методологией. В рейтингах также учитывается мнение Standard & Poor"s о том, что АО "Банк ЦентрКредит" имеет умеренную системную значимость для банковской системы страны, правительство которой готово оказать поддержку национальному банковскому сектору. Оценка характеристик собственной кредитоспособности банка – "b".
Наша методология присвоения рейтингов банкам предполагает использование компонентов оценки страновых и отраслевых рисков банковского сектора (Banking Industry Country Risk Assessment – BICRA) – оценок экономического и отраслевого риска – для оценки характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile – SACP), на основе которой определяется кредитный рейтинг эмитента. Базовый уровень SACP коммерческого банка, действующего только в Казахстане, – "bb-". Присвоенная Казахстану оценка экономического риска "8" отражает концентрацию экономики этой страны на добывающей промышленности, высокий риск экономических дисбалансов, которые в 2003-2007 гг. привели к перегреву рынка кредитования и буму на рынке недвижимости, – при том, что в их финансировании большую роль сыграли иностранные заимствования. Кредитный риск в экономике оценивается как исключительно высокий с учетом агрессивной практики кредитования, недостаточно строгих стандартов андеррайтинга заемщиков, а также низкой платежной культуры и ненадлежащего соблюдения принципа верховенства закона. Оценка отраслевого риска "8" определяется слабым корпоративным управлением, низкой прозрачностью и широким распространением коррупции и мошенничества. Кроме того, учитываются слабость и нестабильный характер банковской системы, а также структурные недостатки ее ресурсной базы. Доля иностранных займов уменьшилась, однако база депозитов, на которую влияет государство, остается критически важным фактором поддержания ликвидности.
Мы оцениваем бизнес-позицию АО "Банк ЦентрКредит" как адекватную, что отражает его значительную рыночную долю (около 8% общего объема кредитования и 14% розничных депозитов), диверсифицированный бизнес, ориентированный на работу с корпоративными клиентами, предприятиями малого и среднего бизнеса (МСБ) и розничными клиентами, а также наличие опытной управленческой команды. По размеру активов (по состоянию на 30 сентября 2011 г.) АО "Банк ЦентрКредит" занимает пятое место в Казахстане. На 30 июня 2011 г. на долю кредитования корпоративных клиентов приходилось 66% кредитного портфеля банка, кредиты розничным клиентам составляли 34%. Доля ипотечных кредитов в розничном кредитном портфеле – 51%, остальную часть составляют потребительские кредиты и кредиты на развитие бизнеса, выдаваемые предприятиям малого бизнеса. Банк намерен продолжить диверсификацию розничной клиентской базы за счет расширения необеспеченного потребительского кредитования. Участие Kookmin Bank (А/Стабильный/А-1) и Международной финансовой корпорации (МФК; ААА/Стабильный/А-1+) в капитале АО "Банк ЦентрКредит" (им принадлежало, соответственно, 41,93% и 10% акций банка на 30 июня 2011 г.) должно способствовать совершенствованию его практики корпоративного управления, стратегии, принципов андеррайтинга и систем управления рисками. Два опытных представителя Kookmin Bank и четыре члена его высшего руководства занимают места, соответственно, в Наблюдательном совете и Правлении АО "Банк ЦентрКредит"; они содействуют подготовке руководителей среднего и высшего звена банка и совершенствованию его внутренних систем и процессов.
Наша оценка показателей капитализации и прибыльности АО "Банк ЦентрКредит" как слабых обусловлена нашими прогнозами относительно того, что коэффициент достаточности капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital – RAC), без учета корректировок на диверсификацию, составит 4,5-4,9% в ближайшие 24 месяца. Несмотря на то, что в настоящее время банк выполняет все нормативные требования в отношении достаточности капитала, мы считаем, что он имеет довольно слабые показатели капитализации и не может противостоять существенному ухудшению качества кредитного портфеля. Кроме того, высокие убытки по кредитам и значительная доля низкодоходных ликвидных активов обусловили слабые показатели прибыльности в последние годы. В 1-м полугодии 2011 г. показатели прибыльности немного улучшились, о чем свидетельствует повышение чистой процентной маржи с 1,3% в конце 2010 г. до все еще низкого уровня 1,9% по данным на 30 июня 2011 г. По состоянию на 31 декабря 2010 г., по данным отчетности, положительный финансовый результат АО "Банк ЦентрКредит" составил всего 1222 млн тенге (около 8,3 млн долл.), а чистый убыток – 30 669 млн тенге (около 208 млн долл.). Мы ожидаем, что показатели прибыльности банка будут постепенно улучшаться в среднесрочной перспективе благодаря мерам, которые банк принимает для повышения операционной эффективности и продажи неприбыльных ликвидных активов. На текущем уровне прибыль банка вряд ли достаточна для абсорбирования убытков в случае резкого снижения качества его кредитного портфеля.
Наша оценка позиции по риску АО "Банк ЦентрКредит" как умеренной обусловлена в основном значительной концентрацией его корпоративного кредитного портфеля: на долю 20 крупнейших заемщиков приходится 30% кредитного портфеля и 300% совокупного скорректированного капитала. Учитывая тот факт, что почти 25% кредитов 20 крупнейшим заемщиков относятся к категориям проблемных кредитов, а уровень их покрытия резервами на возможные потери по кредитам оценивается как довольно низкий, возможное дальнейшее ухудшение качества кредитного портфеля может оказать давление на показатели капитализации банка. Около трети обязательств и около 36% кредитов АО "Банк ЦентрКредит" номинированы в иностранной валюте. Этот высокий уровень совпадения кредитов и обязательств частично компенсирует валютные риски банка. Однако, по нашему мнению, значительная доля валютного кредитования является потенциальным источником дополнительных кредитных рисков в случае неблагоприятных колебаний валютного курса. АО "Банк ЦентрКредит" продемонстрировал более благоприятные показатели убытков по сравнению с сопоставимыми банками: доля проблемных кредитов составляла 8,7% кредитного портфеля, резервы на возможные потери по кредитам – 15,6% по сравнению со средними показателями 29,5% и 32,9% по банковской системе Казахстана на 30 сентября 2011 г. Однако мы отмечаем увеличение доли проблемных кредитов в отчетности банка до 9,2% на 30 июня 2011 г. по сравнению с 8,7% в конце 2010 г. и 3,2% в конце 2009 г. Это может означать, что АО "Банк ЦентрКредит" с опозданием признает проблемные кредиты и еще не обеспечивает стабильного улучшения качества активов.
По нашему мнению, АО "Банк ЦентрКредит" имеет средние показатели фондирования и адекватные показатели ликвидности. Одним из крупных источников финансирования в последние годы являются депозиты клиентов: на 30 июня 2011 г. они составляли 70% ресурсной базы. На долю 20 крупнейших вкладчиков приходится около 22% депозитов, поэтому уровень концентрации ресурсной базы оценивается как довольно высокий. Однако зависимость банка от международных рынков капитала является умеренной: на 30 июня 2011 г. отношение общего объема кредитов к общему объему депозитов составляло 100%. Доля ликвидных активов (включая денежные средства, краткосрочное размещение средств и ценные бумаги для продажи и операций РЕПО) составляла около 28% совокупных активов – этот показатель лучше, чем у сопоставимых казахстанских банков.
Учитывая значительную долю рынка АО "Банк ЦентрКредит" в сегментах кредитования и розничных депозитов, мы считаем, что банк имеет умеренную системную значимость для банковской системы Республики Казахстан. По нашему мнению, существует умеренная вероятность того, что банк получит экстренную поддержку от государства в случае необходимости, поэтому мы добавляем одну ступень к рейтингу его собственной кредитоспособности.
Прогноз "Стабильный" отражает наши ожидания того, что финансовый профиль АО "Банк ЦентрКредит" останется стабильным в ближайшие два года.
Мы ожидаем, что слабые в настоящее время показатели прибыльности будут постепенно улучшаться, отражая меры, принимаемые банком для повышения операционной эффективности, развития более прибыльных направлений бизнеса (например, потребительского кредитования), увеличения кредитного портфеля на 5-10% в ближайшее время, и для дальнейшего совершенствования внутренних систем и процессов в тесном сотрудничестве с Kookmin Bank.
Позитивное рейтинговое действие в отношении АО "Банк ЦентрКредит" возможно в том случае, если Kookmin Bank приобретет его контрольный пакет, консолидирует банк в своей отчетности и продемонстрирует повышение готовности оказывать банку финансовую поддержку. Повышение качества кредитного портфеля АО "Банк ЦентрКредит" и переориентация с восстановления бизнеса на развитие новых направлений бизнеса, что может привести к устойчивому повышению прибыльности и, как следствие, улучшению показателей капитализации, также может обусловить позитивное рейтинговое действие.
Мы можем понизить рейтинги в случае резкого ухудшения качества активов, что приведет к пересмотру нашей оценки позиции по риску до слабой или в случае значительного ослабления бизнес-позиции банка, что окажет негативное влияние на показатели его ресурсной базы и нашу оценку его системной значимости как умеренной.