NOMAD (Номад) - новости Казахстана




КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | правительство Мамина | правительство Сагинтаева | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050









Опросы:

Кто человек №2 в Казахстане (май 2020)
За какую партию Вы проголосуете на выборах?








Поиск  
Четверг 24.09.2020 18:45 ast
15:45 msk

Fitch подтвердило рейтинги АО Холдинг КазЭкспортАстык на уровне "B", прогноз "Стабильный"
Присвоение "Стабильного" прогноза отражает улучшение ликвидности КазЭкспортАстыка за счет недавнего размещения более долгосрочных долговых обязательств
23.02.2012 / экономика

Fitch Ratings-Лондон/Москва-21 февраля

Fitch подтвердило рейтинги АО Холдинг КазЭкспортАстык, Казахстан (далее – "КазЭкспортАстык", производитель зерновых и масличных культур): долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте на уровне "B" и национальный долгосрочный рейтинг "BB(kaz)". Одновременно агентство исключило рейтинги из списка Rating Watch с пометкой "Негативный" и присвоило "Стабильный" прогноз по рейтингам.
Присвоение "Стабильного" прогноза отражает улучшение ликвидности КазЭкспортАстыка за счет недавнего размещения более долгосрочных долговых обязательств.
Необеспеченным облигациям компании в национальной валюте присвоены финальный рейтинг "B-", финальный национальный рейтинг "B+(kaz)" и финальный рейтинг возвратности активов "RR5". Все рейтинги необеспеченных облигаций находятся в списке Rating Watch "Негативный". Ожидаемые рейтинги по облигациям находились соответственно на уровнях "B(exp)", "BB(exp)(kaz)" и "RR4" со статусом Rating Watch "Негативный".
Более низкие финальные рейтинги по облигациям отражают более высокий, чем ожидалось, уровень обеспеченных кредитов, остающихся в структуре капитала, ввиду уменьшения объема выпуска необеспеченных облигаций до 22 млрд. тенге в сравнении с ожидавшимся агентством уровнем в 40 млрд. тенге. Статус Rating Watch "Негативный" сохранен до проведения дальнейших выплат по обеспеченным кредитам в 1 половине 2012 г. Fitch ожидает исключить рейтинги необеспеченных облигаций из списка Rating Watch "Негативный" в течение следующих шести месяцев. Подтверждение рейтинга облигаций на уровне "B-" возможно при осуществлении в полном объеме запланированного погашения обеспеченных банковских кредитов или уменьшении невыбранных обеспеченных кредитных линий в сумме не менее чем на 50 млн. долл. (или эквивалент в других валютах).
Финансовый риск группы остается слабым для ее уровня рейтинга. По оценкам Fitch, уровни левереджа к концу финансового года, закончившегося 31 декабря 2011 г., вероятно, остались без изменения относительно конца 2010 финансового года, т.е. левередж (общий скорректированный долг/EBITDAR с поправкой на изменение справедливой рыночной стоимости сельскохозяйственных и биологических активов) остался на уровне около 4,3x. Это обусловлено тем, что Fitch ожидает отрицательный свободный денежный поток в 2011 финансовом году из-за роста инвестиций в оборотный капитал, связанных с большим поздним урожаем. Прогнозируется снижение левереджа до уровне менее 3,5x к концу 2012 финансового года благодаря существенному положительному свободному денежному потоку, по мере реализации компанией таких значительных запасов.
Рейтинги дефолта эмитента компании по-прежнему отражают ее деловой риск на уровне от умеренного до высокого ввиду цикличности и сезонности сельскохозяйственного сектора, зависимость КазЭкспортАстыка от одного географического региона и отсутствие масштабной вертикальной интеграции или диверсификации помимо ротации сельскохозяйственных культур и вспомогательных услуг для сельскохозяйственного производства. Данные моменты сглаживаются за счет перспектив долгосрочного роста в сельскохозяйственном секторе Казахстана, проведенных компанией значительных инвестиций в инфраструктуру и высокой урожайности сельскохозяйственных культур у КазЭкспортАстыка относительно средних показателей в стране.
Рейтинги поддерживаются возможностью компании управлять рисками, связанными с рыночными ценами, что обусловлено контрактными отношениями с партнерскими агрофирмами группы и ее собственной торговой стратегией, а также адекватными мощностями хранилищ применительно к рискам изменения рыночных цен на сельскохозяйственные культуры собственного производства и производимые ее партнерами. Кроме того, КазЭкспортАстык, наряду с другими казахстанскими сельскохозяйственными производителями, получила преимущества от государственных интервенций в 2009 и 2011 гг. за счет продаж Продовольственной контрактной корпорации по ценам выше, чем на внутреннем рынке. Эти меры компенсируют низкие внутренние цены на сельскохозяйственную продукцию, в особенности в высокоурожайные годы, с учетом слабой экспортной инфраструктуры Казахстана.
Негативное рейтинговое действие возможно, если КазЭкспортАстык не сможет поддерживать денежные средства на балансе плюс товарно-материальные запасы и доступные неиспользованные безотзывные кредитные линии (как процент от долга с краткосрочными сроками до погашения) выше 80%. Другим негативные фактором стал бы левередж (общий долг, скорректированный на аренду/EBITDAR) выше 4x с сочетании с отрицательным свободным денежным потоком на протяжении двух непрерывных лет.
По мнению Fitch, дальнейшая позитивная динамика рейтингов является ограниченной как минимум до 2013 г. В то же время в более долгосрочной перспективе позитивные рейтинговые факторы включают обеспечение более высокой диверсификации за счет вертикальной интеграции, выращивания сельскохозяйственных культур и увеличения экспорта как процента от продаж, левередж менее 2x (общий долг, скорректированный на аренду/EBITDAR) на устойчивой основе с обеспеченностью процентных платежей (операционная EBITDAR/чистые процентные расходы плюс аренда) выше 4x, а также положительный свободный денежный поток после приобретений и дивидендов в течение как минимум двух лет подряд и 100-процентное покрытие краткосрочных долговых обязательств на перспективной основе за счет доступной ликвидности.


Поиск  
Версия для печати
Обсуждение статьи

Еще по теме
О ситуации на финансовом рынке 29.02.2012
Пенсионный возраст 29.02.2012
Грецию опустили в "выборочный дефолт" 29.02.2012
"Новапорт" признался, что половиной его активов владеет казахская Meridian Capital 28.02.2012
Некалендарное начало века... 27.02.2012
Кушать недодано! 27.02.2012
Минсельхоз Казахстана приступил к созданию Единой зерновой компании 27.02.2012
Казахстан может войти в проект УЭХК приблизительно за $400-500 млн 27.02.2012
Начался процесс передачи АО "АтырауБалык" в ведение СПК "Атырау" 27.02.2012
О ходе реализации и планируемых изменениях Программы "Дорожная карта бизнеса 2020" 23.02.2012

Новости ЦентрАзии
Дни рождения
в Казахстане:
24.09.20 Четверг
83. РЫБИНСКИЙ Владимир
74. АРИНБАСАРОВА Наталья
73. ИСАЕВ Мусабек
69. КУНДЕБАЕВ Нуралбай
69. МАЛИБЕКОВ Калижан
67. ПЕТУХОВА Надежда
67. ХАЙДАРОВ Хайрболат
64. АЙДАРОВ Латиф
62. ДЮСЕМБАЕВ Бакытриза
62. КАЛАШНИКОВ Николай
60. АЙТИМОВ Касимбек
58. КАРАКОЗОВ Батыржан
57. МУХАМЕДЖАНОВ Джакан
56. ГИЛИМОВ Самат
55. ЛЮ Чжихуа
...>>>
25.09.20 Пятница
90. АКБИЕВ Махмуд
78. МАХМЕТОВ Тулеген
74. ЛЕПЕШКИН Геннадий
72. ЖАРИМБЕТОВ Жантеке
72. МУРЗАЛИН Ахат
69. КУСАИНОВ Темирхан
67. ТЕЛЕШЕВ Кайсар
65. КОШАНБЕКОВ Ергазы
64. АРЫНОВ Кажмухан
64. РЫСГАЛИЕВ Сагидулла
63. БАЯНДАРОВ Магзам
63. КУСАИНОВ Амирлан
62. ДМИТРИЕНКО Петр
61. АДИМОЛДА Радильбек
58. АБДЫКАДЫРОВА Айман
...>>>
26.09.20 Суббота
87. БИЕКЕНОВ Кенес
67. АКАНОВ Досмурат
62. АБДИЛОВ Онайбек
62. ЕНСЕГЕНУЛЫ Сагат
61. БАЙГОНОВ Жамбыл
61. ЖАШИБЕКОВ Габдул Хаким
59. ТОПИЛЬСКАЯ Людмила
57. БОПИЕВА Жамиля
57. ЖАНКИН Аскар
56. АХМЕТОВ Саяш
56. КАЗЕЕВ Евгений
56. КАСИЕНОВ Марат
56. САПАРОВА Назым
55. ИДРИСОВ Тимур
49. АХМЕТНИЯЗОВА Лаура
...>>>


Каталог сайтов
Казахстана:
Ак Орда
Казахтелеком
Казинформ
Казкоммерцбанк
КазМунайГаз
Кто есть кто в Казахстане
Самрук-Казына
Tengrinews
ЦентрАзия

в каталог >>>





Copyright © Nomad
Top.Mail.Ru
zero.kz