Игорь Королев, cnews.ru, 27 ноября

"Вымпелком" простил советнику президента Казахстана Булату Утемуратову задолженность на сумму более $200 млн. Кредит был частью сложной сделки по покупке "Вымпелкомом" у "Альфа-групп" киргизского сотового оператора Sky Mobile. Всего за помощь "Вымпелкому" в Казахстане и Киргизии Утемуратов в течение 12 лет получит прибыль в размере $660 млн.
Телекоммуникационный оператор "Вымпелком" (торговая марка "Билайн") расторг заключенное в 2008 г. кредитное соглашение с кипрским офшором Crowell Investments, являющимся партнером оператора в Казахстане и Киргизии. Об этом говорится в материалах группы Vimpelcom, в которую входит "Вымпелком". Соответственно, Crowell освобожден от необходимости погашения остатка кредита на сумму $200 млн и процентов.
Crowell Investments принадлежит известному казахстанскому предпринимателю Булату Утемуратову. Ранее он владел "АТФ-Банком", после продажи которого банку Unicredit предприниматель стал советником президента Казахстана Нурсултана Назарбаева по вопросам взаимоотношений с Киргизией.
Кредит был связан со сложной сделкой по покупке "Вымпелкомом" крупнейшего сотового оператора Киргизии Sky Mobile у одного из своих акционеров – "Альфа-групп". Изначально против сделки возражал другой крупный акционер "Вымпелкома" – норвежский Telenor. Его смущала высокая стоимость актива и тот факт, что на Sky Mobile претендует МТС. В итоге была разработана схема, когда киргизский оператор был приобретен "Вымпелкомом" не напрямую, а через Утемуратова.
Сделка состоялась весной 2008 г., Утемуратов заплатил "Альфе" за киргизский актив $700 млн. Одновременно с этим "Вымпелком" предоставил Crowell заем на $350 млн под 10% годовых, после чего Утемуратов передал 100% акций Sky Mobile в залог и управление "Вымпелкому", а также подписал два опциона типа call, дающие "Вымпелкому" право покупки у него этих акций.
То есть на тот момент "Вымпелком" получил в свое распоряжение Sky Mobile, затратив на него в два раза меньше средств, чем выручила "Альфа" за счет продажи этого оператора. В 2010 г. "Вымпелком" реализовал первый из опционов, купив у Crowell 50,1% акций офшора Menacrest (единственный акционер Sky Mobile) за $150 млн – соответственно, весь актив все еще оценивался российским оператором в $300 млн. Сделка была осуществлена путем взаимозачета: сумма, которую должен был получить Crowell, была вычтена из задолженности офшора перед "Вымпелком".
Но теперь Crowell освобожден от уплаты остатка по данному кредиту. Это означает, что "Вымпелком" за $350 млн стал владельцем лишь 50,1% акций Sky Mobile, хотя изначально по кредиту на данную сумму были заложено все 100% акций киргизского оператора. Получается, что "Вымпелком" и Утемуратов пополам разделили расходы по покупку Sky Mobile. Не исключено, что такая договоренность существовала изначально, а ее целью было оценить киргизского оператора в сумму, в два раза меньше той, которую хотела получить "Альфа". Возможно, это и помогло получить одобрение на сделку со стороны Telenor.
Что касается Утемуратова, то еще несколько лет назад за счет купли-продажи акций казахстанской "дочки" "Вымпелкома" – "Кар-Тел" – он смог вернуть все потраченные на Sky Mobile средства. В 2004 г. "Вымпелком" приобрел 100% акций казахстанского сотового оператора "Кар-Тел" за $350 млн. Вскоре после этого "Вымпелком" продал Crowell 50% минус одну акцию "Кар-Тел" за $175 млн, подписав call-опцион на обратную покупку данного пакета.
Летом 2008 г., вскоре после сделки со Sky Mobile, "Вымпелком" купил у Crowell 25% минус одну акцию офшора Limnotex (единственный акционер "Кар-Тел") за $562 млн. Таким образом, на тот момент, затратив на сделки с "Вымпелкомом" и "Альфой" $875 млн, Утемуратов выручил на операциях с российской компанией $912 млн.
Тогда же "Вымпелком" предоставил Утемуратову put-опцион, в соответствие с которым в 2013 г. Crowell мог бы обязать российскую компанию выкупить остающиеся у него 25% акций "Кар-Тел" за $550 млн. Правда, Утемуратов отказался от исполнения этого опциона. В связи с этим и был осуществлен взаимозачет остатка по кредиту на $200 млн, поясняет представитель Vimpelcom Артем Минаев. Аудиторы сочли такую операцию корректной.
Впрочем, "Вымпелкому" все равно придется выкупать акции у Утемуратова. В прошлом году стороны договорились, что офшор Limnotex будет владеть не только "Кар-Телом", но и – через офшор Menacrest – Sky Mobile. Доля "Вымпелкома" в Limnotex составила 71,5% акций, Crowell – 28,5%.
Также партнеры заключили по два call- и put-опциона. В соответствие с ними в будущем году "Вымпелком" должен будет выкупить у Crowell 13,5% акций Limnotex за $297 млн. А в 2017 г. "Вымпелкому" придется докупить еще 15% акций за $330 млн. Если все пойдет по плану, к 2017 г. Булат Утемуратов выручит от операций с "Вымпелкомом" $1,54 млрд при затратах в $875 млн. Соответственно, за 12 лет сотрудничества с "Вымпелкомом" он получит прибыль в размере $664 млн.
Для работы в странах Средней Азии и Закавказья российские и скандинавские телекоммуникационные компании зачастую прибегают к помощи местных партнеров. Как ранее сообщал CNews, "Вымпелком", МТС и TeliaSonera в общей сложности перечислили порядка $810 млн на счета структур, близких к дочери президента Узбекистана Ислама Каримова – Гульнары Каримовой. Но в случае с Утемуратовым "Вымпелкому" потребовались не только его лоббистские возможности в Казахстане и Киргизии, но и помощь в покупке киргизского актива у одного из своих акционеров.