Игорь Королев, biz.cnews.ru, 30 ноября

Kcell, крупнейший сотовый оператор Казахстана (бывший "GSM-Казахстан"), объявил о намерении провести публичное размещение акций (IPO) на Казахской и Лондонской фондовой биржах. Размещение намечено на 11 декабря. В Лондоне ценные бумаги будут торговаться в виде глобальных депозитарных расписок (GDR), при этом одна GDR будет соответствовать одной акции.
Ценовой коридор установлен в размере $10,5 -13 за одну GDR. Соответственно, вся компания оценена в $2,1 млрд – 2,6 млрд. В ходе размещения шведско-финская TeliaSonera, которая напрямую и через совместный с турецким Turkcell холдинг FinTur владеет 100% акций Kcell, продаст 25% акций оператора.
Объем размещения в абсолютном выражении составит 50 млн акций, что позволит TeliaSonera выручить $525- 650 млн. Договоренность о проведении IPO была достигнута еще года назад: тогда TeliaSonera выкупила у государственного "Казахтелекома" 49% акций Kcell с обязательством продать затем 25% акций на бирже. Стороны также договорились, что, в зависимости от цены размещения, TeliaSonera может оказаться вынуждена сделать дополнительный платеж в пользу "Казахтелекома".
Между тем, принадлежавший "Казахтелекому" пакет акций обошелся TeliaSonera в $1,519 млрд. То есть весь Kcell был оценен в $3,1 млрд. Таким образом, рыночная стоимость Kcell оказалась на $500 млн – $1 млрд ниже суммы, в которую оценивался оператор в ходе сделки с "Казахтелекомом".
Похожая ситуация сложилась и с другим сотовым оператором, долю в котором имеет TeliaSonera – "Мегафоном". Весной, в ходе продажи "Альфой-групп" 25,1% акций компании, весь "Мегафон" был оценен в $20,8 млрд. В ходе же IPO, состоявшегося на этой неделе, "Мегафон" получил рыночную оценку лишь на уровне $11,2 млрд.
Организаторами IPO Kcell являются Credit Suisse, UBS Investment Bank, Halyk Finance, "Ренессанс-Капитал" и казахстанская Visor Capital. У организаторов есть возможность выкупить до 10% акций от объема размещения по цене проведения IPO.
Kcell обслуживает 12,7 млн абонентов, что составляет 48% от общего числа пользователей мобильной связи в Казахстане. В 2011 г. выручка Kcell составила $1,19 млрд, показатель EBITDA – $706 млн, чистая прибыль – $446,1 млн.