Fitch Ratings-Лондон/Москва-23 июля

Fitch Ratings присвоило OAO AsiaCredit Bank (АзияКредит Банк, далее – "АКБ"), Казахстан, долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") на уровне "B-" со "Стабильным" прогнозом. Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
Долгосрочные РДЭ АКБ подкрепляются рейтингом устойчивости банка "b-", который отражает небольшую в настоящее время клиентскую базу банка и низкую конкурентоспособность, ограниченную историю ведения деятельности при существующем контролирующем акционере, высокую концентрацию и недостаточное резервирование кредитного портфеля, существенную зависимость от депозитов государственных компаний и лишь умеренную прибыльность. В то же время среди позитивных факторов рейтинги учитывают сильный в настоящее время экономический рост в Казахстане, а также приемлемые на сегодня уровни капитализации и ликвидности у банка.
Рейтинг поддержки "5" отражает мнение Fitch, что на внешнюю поддержку со стороны частного акционера банка нельзя полагаться, хотя ее предоставление является возможным. Уровень поддержки долгосрочного РДЭ "нет уровня поддержки" обусловлен ограниченной ролью банка в банковской системе страны.
АКБ – небольшой универсальный банк, созданный в 1992 г. и ведущий деятельность в Алматы и Астане, а также богатых нефтью Атырау и Актау. В 2008 г. Нурбол Султан приобрел 40% в банке у саудовских инвесторов и в настоящее время является основным акционером банка. К концу 1 половины 2013 г. г-н Султан консолидировал 81,6% в АКБ и планирует увеличить свою долю в будущем. Банк демонстрировал быстрый рост в последние несколько лет (рост кредитного портфеля составил 106% в 2012 г. и 227% в 2011 г.), однако на конец 2012 г. имел активы в размере лишь 364 млн. долл., что соответствует 0,4% банковского сектора Казахстана.
Согласно отчетности качество активов АКБ находится на уровне сопоставимых банков. Так, проблемные кредиты (с просрочкой от 90 дней) составляли умеренные 4,6% всех кредитов в конце 1 кв. 2013 г., однако они были покрыты резервами лишь на 37%. Кроме того, реструктурированные кредиты находились на более высоком уровне в 6,6%, что вместе с непокрытыми резервами проблемными кредитами составляло значительные 34% основного капитала по методологии Fitch на конец 1 кв. 2013 г. Качество кредитного портфеля является довольно волатильным, и на нем сказываются высокая концентрация по отдельным заемщикам (доля крупнейших 25 заемщиков составляла 65% кредитов в конце 1 кв. 2013 г.) и значительные риски по уязвимым секторам экономики, таким как строительство и сельское хозяйство (как минимум 68% и 71% основного капитала по методологии Fitch в конце 1 кв. 2013 г. соответственно на основе анализа крупнейших кредитов).
Прибыльность АКБ является умеренной. Так, доходность на среднюю величину активов (ROAA) была равна 2,5% в 2012 г. и лишь 0,6% в 2011 г. В настоящее время отмечается довольно большая чистая процентная маржа у банка (7,7% в 2012 г. и 8,6% в 2011 г.). Однако данный показатель находится под давлением, так как АКБ стремится привлечь больше финансирования на рынках капитала и розничных депозитов, а такое фондирование имеет более высокую стоимость. Дополнительное давление на прибыль в ближайшее время может последовать со стороны роста операционных расходов вслед за ростом банка и расширением его сети. Fitch также выражает обеспокоенность по поводу качества доходов банка, так как значительная доля в 14% от начисленного процентного дохода в 2012 г. (23% в 2011 г.) не была получена в денежной форме.
Запас ликвидность банка является приемлемым и покрывал 38% клиентских счетов на конец 1 кв. 2013 г. Однако, несмотря на меры по диверсификации фондирования, АКБ по-прежнему в значительной мере зависит от небольшого числа крупных корпоративных депозитов (топ-15 компаний составляли 62% клиентских счетов в конце 1 кв. 2013 г., или 55% пассивов), почти половина из которых относится к предприятиям в госсобственности. В то же время полное изъятие из банка таких депозитов маловероятно с учетом общей зависимости банковского сектора страны от государственных средств.
Капитализация АКБ в настоящее время является адекватной. Так, отношение основного капитала по методологии Fitch к взвешенным рискам составляло 29% в конце 2012 г., однако ожидается ослабление этого показателя, так как генерирование доходов банком значительно отстает от темпов роста. Если не будут проведены существенные взносы капитала, произойдет быстрое ухудшение капитализации. В то же время текущие уровни капитала указывают на то, что банк мог бы создать дополнительные резервы по 13% валовых кредитов в конце 1 кв. 2013 г. (19% в конце 2012 г.) без нарушений пруденциальных требований к капитализации. Среди позитивных моментов отмечается, что этого было бы достаточно для полного покрытия резервами проблемных и реструктурированных кредитов при соблюдении местных регулятивных требований.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
РДЭ и рейтинг устойчивости АКБ могут быть повышены в случае более длительной истории приемлемых показателей прибыльности, существенного улучшения качества заемщиков и своевременных взносов капитала, как того требуют планы роста, для поддержки адекватной капитализации. Давление на рейтинги в сторону понижения может последовать в случае значительного ухудшения экономики или качества активов и капитализации банка.
Проведенные рейтинговые действия:
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте присвоен на уровне "B-", прогноз "Стабильный"
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте присвоен на уровне "B"
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте присвоен на уровне "B-", прогноз "Стабильный"
Рейтинг устойчивости присвоен на уровне "b-"
Рейтинг поддержки присвоен на уровне "5"
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ присвоен как "нет уровня поддержки".