Алевтина ДОНСКИХ, "Казахстанская правда", 12 ноября

Свой двадцатый день рождения тенге встретит, как и полагается любой валюте, в круговороте финансовых событий: с утра определившись с биржевым курсом, "оплатив" за день миллиарды по сделкам и покупкам, отправившись переводами на разные адреса, карты, счета.
Все как всегда – дела тенговые. И, наверное, лишь в силу того, что наша валюта молодая, мы все еще считаем ее годы и отмечаем каждый этап, вполне искренне переживая за судьбу и устойчивость тенге. Поэтому накануне юбилея тенге и Дня финансиста мы решили обсудить самочувствие национальной валюты, пройденный ее путь и финансовую силу с заместителем председателя НБ РК Диной ГАЛИЕВОЙ.
– Дина Тулеубековна, два десятка лет – это достаточный срок для валюты, чтобы понимать ее силу или слабость, финансовую устойчивость и экономическую значимость. По каким критериям сегодня оценивается финансистами и экономистами исторический путь тенге?
– Оценивается исключительно по профессиональным критериям, без эмоций. Специалисты, и отечественные и зарубежные, сходятся во мнении, что за время своего существования казахстанская валюта, пройдя различные позитивные и негативные этапы своей истории, сформировалась как полноценная национальная денежная единица. Она успешно выполняет основные функции денег: мера стоимости, средство платежа, накопления и обращения.
По признанию международных экспертов, дизайн тенге успешно сочетает в себе древние традиции и современные технологии. Банкноты и монеты национальной валюты благодаря использованию Банкнотной фабрикой и Монетным двором самых передовых технологий и высокому качеству изготовления достойно оцениваются на престижных выставках и различных конкурсах.
– История тенге наполнена масштабными испытаниями и значительными событиями. Какие из них можно назвать этапными, как они впоследствии отразились на развитии финансовой системы и на правилах ее функционирования?
– В самый непростой период казахстанской экономики, фактически на заре суверенитета, была разработана программа неотложных экономических и организационных мер по введению собственной национальной валюты. При этом было обращено внимание на изготовление инструментов налично-денежного обращения – банкнот и монет. Два десятка лет назад необходимо было провести серьезную работу по определению необходимого количества монет и банкнот, их купюрному строению.
В первые годы становления тенге его основной задачей было усиление платежной функции и повышение доверия к национальной валюте. С этой целью на оплату в тенге были переведены экспортные и импортные пошлины, таможенные платежи, введен запрет розничной торговли за иностранную валюту.
По мере развития производства, увеличения притока в страну иностранного капитала, появления крупных отечественных инвесторов происходило укрепление национальной валюты. Был выбран путь умеренно жесткой денежно-кредитной политики, которая впоследствии оказалась правильной. Рассчитанный объем наличности, который выполнял как задачу замены советских рублей, так и соответствовал одному из прогнозируемых вариантов изменения в экономике в условиях управляемой, нацеленной на снижение инфляции с постепенным восстановлением доверия к банковскому сектору и развитием альтернативных средств платежа. Как следствие – осуществление расчетов в экономике достаточно быстро перешло на использование новой валюты. При этом не возникли значительные или непоправимые сложности как в розничной торговле, так и во взаимоотношениях между хозяйствующими субъектами.
– На ваш взгляд, каковы главные уроки становления и развития тенге и насколько хорошо они усвоены?
– Основными задачами при введении тенге были: обеспечение устойчивости и стабильности национальной валюты, ее защищенность от фальшивомонетничества и повышение доверия со стороны населения. За годы независимости наша республика достигла значительных успехов в социально-экономической модернизации – главном векторе развития Казахстана. Выбранная политическая, социально-экономическая модель развития страны доказала свою эффективность и устойчивость национальной валюты.
– Недавно эксперты МВФ, перечисляя вызовы для стран региона Центральной Азии, назвали в числе таковых долларизацию. По большому счету, это "болезнь" не только казахстанской финансовой системы, но и большинства стран мира. Слишком в разных весовых категориях выступают валюты по отношению к американскому доллару. Но, учитывая, что уровень долларизации на разных этапах развития тенге был разным, можно сказать, что в экономике и у регулятора есть определенные инструменты и рычаги влияния. Возможно ли в глобальном мире искоренение такого явления полностью, какой уровень долларизации считается допустимым или некритичным для экономики и какими инструментами пользуется НБ РК для минимизации явления?
– Если рассматривать уровень долларизации в отношении кредитной и депозитной базы банков, то здесь необходимо отметить следующие моменты. По методологии Международного валютного фонда, критический уровень долларизации экономики – 30%. Пиковый уровень долларизации кредитов был отмечен в Казахстане в январе 2002 года, когда сумма кредитов в иностранной валюте в общем объеме кредитной базы достигла 71,9%. В последующие годы наблюдался устойчивый тренд снижения кредитов в иностранной валюте, удельный вес которых снизился к декабрю 2008 года до 44,2%.
Проведенная в феврале 2009 года одномоментная девальвация тенге вновь изменила соотношение сил, что в значительной степени было обусловлено особенностями статистического учета, связанными с тем, что отчетность как по кредитам, так и по депозитам, предоставляется банками в тенге с учетом изменения курса национальной валюты. Таким образом, в среднем по 2009 году долларизация кредитов сложилась на уровне 50,8%.
В последующие годы доля кредитов в иностранной валюте постепенно снижалась, сократившись к концу сентября 2013 года до 29,6%. Определенное влияние на снижение валютного кредитования и, соответственно, уровня долларизации кредитов оказала дестимулирующая политика Комитета по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций НБ РК, проводимая с середины 2009 года. Эта политика была направлена на ужесточение требований к банкам, выдающим валютные кредиты заемщикам, не имеющим валютной выручки либо зарегистрированным на территории оффшорных зон, а также на снижение спроса на этот вид займов ввиду неопределенности перспективы курса доллара.
Что касается депозитной базы банков, то здесь волатильность уровня долларизации по сравнению с кредитным рынком была более низкой, хотя в целом тенденции повторялись. Максимальная величина доли валютных депозитов в 64,3% была отмечена также в январе 2002 года с постепенным снижением к декабрю 2008 года до 35,4%. Девальвация тенге в феврале 2009 года аналогичным образом повысила уровень долларизации депозитов, который в среднем по 2009 году составил 46,9%. В последующие годы доля депозитов в иностранной валюте постепенно снижалась, сократившись к концу сентября 2013 года до 37,4%.
Важно отметить, что в Казахстане все банки, привлекающие депозиты населения, являются участниками системы гарантирования вкладов и должны следовать рекомендациям АО "Казахстанский фонд гарантирования депозитов" (далее – КФГД). С середины 2008 года для банков – участников системы – фонд устанавливает рекомендуемые ставки вознаграждения по вновь привлекаемым депозитам физических лиц, определяя тем самым предельный потолок доходности по сбережениям населения.
В 2008 году рекомендуемая предельная ставка по депозитам в национальной валюте была установлена КФГД на уровне 13,5%, а по депозитам в иностранной валюте – 10%. Затем ставки периодически снижались и к настоящему моменту достигли 9% в национальной валюте и 4,5% в иностранной валюте. Таким образом, приоритеты на депозитном рынке определяются исходя из уровня доходности, который выступает главным аспектом привлекательности сбережений. Поэтому более высокая ставка вознаграждения по вкладам в тенге обычно выступает основным стимулом предпочтения вида депозита.
В сентябре 2013 года средневзвешенная ставка по привлеченным срочным депозитам физических лиц в национальной валюте сформировалась на депозитном рынке на уровне 6,3%; по депозитам в свободно конвертируемой валюте – 4,8%; а по депозитам юридических лиц – 4,4% и 1,8% соответственно.
Несомненно и то, что значительным фактором влияния на депозитном рынке выступает высокий уровень доверия населения к национальной валюте, подкрепленный мерами государства по увеличению размера гарантирования по депозитам до 5 миллионов тенге, а также обеспечение макроэкономической стабильности в экономике.
– Долларизация – не единственный вызов, в "интерьере" которого встречает свой юбилей тенге. Каким еще вызовам, рискам – глобальным, региональным и внутренним – сегодня противостоят тенге и банковский сектор и что делается регулятором, чтобы не повторились ошибки 2007–2008 годов?
– Одним из актуальных и обсуждаемых вопросов является вопрос формирования обменного курса. Однако населению, прежде чем делать какие-либо выводы, необходимо учитывать следующее. На курс тенге оказывает влияние множество разнонаправленных внутренних и внешних факторов. Что касается внешних факторов, то они связаны прежде всего с конъюнктурой цен на экспортируемые товары, ситуацией на мировых валютных рынках, в том числе динамикой курсов валют наших основных торговых партнеров. Внутренняя устойчивость тенге зависит от стабильности цен в стране. И могу сказать, что на данный момент нет объективных предпосылок для изменения курса проводимой политики. Ситуация на валютном рынке находится под постоянным мониторингом со стороны Национального Банка.
– В свое время были приняты антикризисная программа, Концепция развития финансовой системы страны и ряд документов законодательного характера, которые призваны обеспечить стабильность финансовой системы. Как в целом и по каким параметрам сегодня оценивается кризисоустойчивость и стрессоус­тойчивость тенге и отечественной финансовой системы?
– В целях оценки устойчивости банковского сектора к возможному развитию негативного макроэкономического сценария Национальным Банком на регулярной основе проводится стресс-тестирование банков Казахстана. Негативный макроэкономический сценарий определяется через существенное снижение цены на нефть, в результате которого оцениваются потенциальные убытки банков при реализации кредитного риска заемщиков реального сектора. Результаты стресс-тестов регулярно публикуются в ежегодном отчете о финансовой стабильности Казахстана. Последние результаты стресс-тестов, опубликованные в отчете за 2012 год, показали, что, несмотря на относительно высокий размер ожидаемых потерь, уровень достаточности капитала банков находится на приемлемом уровне. Следующие результаты стресс-тестов, которые сейчас находятся в процессе подготовки, будут представлены в отчете за 2013 год.
– Каждый этап – это шаг к следующему витку развития. Какие сегодня задачи стоят перед тенге?
– Сохранение устойчивости валюты и стабильности рынка. В этих целях НБ РК продолжит проведение интервенций с целью сглаживания резких скачков обменного курса тенге, не оказывая влияния на формирование общего тренда динамики обменного курса, задаваемого рыночными предпосылками. По мере развития трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и повышения регулирующей роли процентных ставок участие Национального Банка на внутреннем валютном рынке будет сокращаться.
В 2013 году НБ РК приступил к публикации стоимости мультивалютной корзины, состоящей из доллара США, евро и российского рубля. Целью введения корзины является последующее изменение в будущем операционного ориентира при проведении курсовой политики: вместо привязки к доллару США Национальный Банк будет ориентироваться на динамику трех вышеназванных валют.
– Что бы вы хотели пожелать национальной валюте и финансистам в канун профессионального праздника?
– От имени Национального Банка хочу поздравить всех финансистов страны с их профессиональным праздником – Днем финансиста и 20-летним юбилеем национальный валюты – тенге! Желаю всем финансового благополучия, плодотворной работы и профессиональных успехов в финансовой деятельности.
Пусть и в дальнейшем ваша работа будет направлена на развитие и укрепление финансового потенциала экономики страны.