ФРАНКФУРТ (Standard & Poor's), 3 июня 2014 г.

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's пересмотрела прогноз по рейтингам казахстанской финансовой организации АО "AsiaCredit Bank (АзияКредит Банк)" со "Стабильного" на "Позитивный". Кроме того, мы подтвердили долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента банка на уровне "В-/С".
Одновременно мы повысили рейтинг банка по национальной шкале с "kzBB-" до "kzBB".
Рейтинговые действия отражают наше мнение о том, что способность АзияКредит Банка абсорбировать убытки, скорее всего, улучшится в случае дальнейшего получения вливаний в капитал от собственника, которые соответствовали бы росту объема активов. Наш прогноз определяется допущением о том, что банк будет контролировать качество активов и увеличит небольшой в настоящее время объем резервов.
Способность собственника АзияКредит Банка, казахстанского бизнесмена, обеспечить вливание капитала в размере 8 млрд тенге (около 53 млн долл.) в 2013 г. после того, как запланированные на 2011-2012 гг. вливания в капитал были дважды отложены, повышает нашу уверенность в перспективах роста показателей капитализации банка, что имеет очень важное значение для поддержания быстрого развития бизнеса АзияКредит Банка. Что не менее важно, мы также отмечаем тот факт, что банк постепенно начинает применять более взвешенный и предсказуемый подход к управлению капиталом.
В конце 2013 г. коэффициент достаточности капитала, скорректированный с учетом рисков (risk-adjusted capital – RAC), составлял 12,3% по сравнению с 11,4% в конце 2012 г. Улучшение этого показателя по сравнению с нашими прогнозами, предусматривавшими снижение коэффициента RAC до уровня менее 10%, обусловлено более низкими темпами роста кредитного портфеля в 2013 г. в сравнении с целевыми показателями банка.
Согласно нашим ожиданиям, коэффициент RAC АзияКредит Банка останется выше 10% в 2014-2015 гг. Наш прогноз определяется допущением о том, что рост кредитного портфеля составит около 85% в 2014 г. и 30% в 2015 г., банк получит дополнительные вливания в капитал в размере 8 млрд тенге (около 44 млн долл. по текущему валютному курсу) в 2014 г. и 3 млрд тенге в 2015 г. и сформирует дополнительные резервы. Мы ожидаем, что банк скорректирует темпы роста в целях поддержания текущего уровня капитализации в случае, если его прибыль будет недостаточной для увеличения капитала или если вливания в капитал будут отложены.
Несмотря на высокий коэффициент достаточности регулятивного капитала, уровень и качество прибыли остаются негативным рейтинговым фактором для АзияКредит Банка. По нашему мнению, в настоящее время банк поддерживает низкий уровень резервов, что обусловливает повышение его показателей прибыльности и капитализации. По состоянию на 31 марта 2014 г. отношение резервов на возможные потери по кредитам к общему объему кредитов составляло всего 1,8%, что мы считаем недостаточным, принимая во внимание агрессивный рост кредитного портфеля банка в последние годы и запланированные темпы роста, значительно превышающие средние показатели банковской системы, в ближайшие два года.
Доля проблемных кредитов, просроченных больше чем на 90 дней, была волатильной последние 18 месяцев и изменялась в пределах 2,9-5,9% в зависимости от появления просроченной задолженности по крупным кредитам. По состоянию на 31 марта 2014 г. реструктурированные кредиты составляли дополнительные 1,2%. Несмотря на то, что показатели проблемных кредитов АзияКредит Банка лучше, чем в среднем по банковскому сектору Казахстана (31% просроченных кредитов по состоянию на 31 декабря 2013 г.), мы отмечаем, что многие небольшие банки, демонстрирующие сопоставимые темпы роста, имеют более низкие показатели проблемных кредитов. Кроме того, мы ожидаем, что доля проблемных кредитов увеличится по мере повышения зрелости кредитного портфеля банка. В связи с этим мы ожидаем, что в ближайшие два года банк повысит отношение резервов на возможные потери по кредитам к общему объему кредитов.
Если будущая политика банка в отношении капитализации, его стратегия, а также темпы роста бизнеса будут отличаться от наших текущих ожиданий или если способность и готовность собственника банка обеспечивать вливания в капитал для поддержки роста активов снизятся, мы можем пересмотреть нашу оценку платежеспособности АзияКредит Банка в сторону понижения.
Показатели прибыльности АзияКредит Банка остаются умеренными вследствие крупных капиталовложений в расширение бизнеса. Как следствие, улучшение показателей прибыльности банка не соответствует темпам роста кредитного портфеля. Мы ожидаем, что доходность активов снизится с 1,4% в 2013 г. до около 1% в 2014 г., что ниже показателей сопоставимых банков.
Рейтинги АзияКредит Банка отражают базовый уровень рейтинга коммерческого банка, осуществляющего операционную деятельность преимущественно в Казахстане, – "bb-", его "слабую" бизнес-позицию, "адекватные" показатели капитализации и прибыльности, "умеренную" позицию по риску, "средние" показатели фондирования и "адекватные" показатели ликвидности (в соответствии с определениями, приведенными в наших критериях). Оценка характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile – SACP) банка – "b-".
Рейтинги также отражают снижение концентрации кредитного портфеля АзияКредит Банка на отдельных заемщиках и секторе строительства и операций с недвижимостью. К числу негативных факторов относятся наша оценка конкурентной позиции АзияКредит Банка в банковском секторе Казахстана как "умеренной", не проверенная на протяжении полного экономического цикла стратегия роста, низкие показатели доходности, скорректированные с учетом рисков, и высокая концентрация ресурсной базы.
Прогноз "Позитивный" отражает возможность повышения рейтингов АзияКредит Банка в ближайшие 12 месяцев, если дальнейшие вливания капитала позволят ему улучшить способность абсорбировать убытки наряду с увеличением объема активов и при этом поддерживать качество активов и формировать резервы. Мы можем повысить рейтинги, если банк получит запланированное вливание капитала в размере 8 млрд тенге в 2014 г. при условии, что темпы роста кредитования не превысят целевых показателей. Мы также будем отслеживать способность менеджмента контролировать быстрый рост бизнеса без существенного ухудшения качества активов, придерживаться более консервативной политики в отношении формирования резервов и продолжать диверсификацию бизнеса – как географическую, так и по направлениям деятельности. Мы пересмотрим нашу оценку показателей капитализации и прибыльности АзияКредит Банка с "адекватных" на "сильные" в случае, если коэффициент RAC (до поправок на диверсификацию) останется на уровне существенно выше 10% на протяжении периода прогнозирования (в 2014-2015 гг.).
Мы можем пересмотреть прогноз на "Стабильный", если способность АзияКредит Банка абсорбировать прибыль снизится, что не соответствует нашим ожиданиям. Например, это может произойти в том случае, если вливания в капитал от акционера будут отложены или окажутся недостаточными, а также в случае более быстрого (по сравнению с запланированным) роста кредитного портфеля или ухудшения качества активов и, как следствие, формирования значительно более высокого уровня резервов, чем мы ожидаем в настоящее время. В результате коэффициент RAC может снизиться до менее чем 10% в течение прогнозируемого периода. Мы также можем предпринять негативное рейтинговое действие в случае дефицита ликвидности, например вследствие отказа крупных вкладчиков от услуг банка, что не предусмотрено нашим базовым сценарием.