NOMAD (Номад) - новости Казахстана




КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | Январская трагедия | правительство Бектенова | правительство Смаилова | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050











Поиск  
Четверг 28.03.2024 20:54 ast
18:54 msk

Fitch подтвердило рейтинг Казахстана на уровне "BBB+", прогноз "Стабильный"
По мнению Fitch, сильный суверенный баланс Казахстана (чистые иностранные активы государства превышают 40% ВВП, а общий государственный долг был равен менее 15% ВВП) обеспечивает значительные возможности для маневра без давления на суверенную кредитоспособность
06.05.2015 / экономика

Fitch Ratings-Лондон-01 мая 2015 г.

Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") Казахстана в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB+" и "A-" соответственно. Прогноз по рейтингам – "Стабильный". Рейтинг приоритетных необеспеченных облигаций страны в иностранной валюте подтвержден на уровне "BBB+". Рейтинг странового потолка подтвержден на уровне "A-", а краткосрочный РДЭ в иностранной валюте – на уровне "F2".

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
Казахстан перенес серьезные негативные изменения в области условий торговли, обусловленные резким снижением цен на нефть. Масштаб таких изменений усиливается девальвацией рубля, перспективами глубокой рецессии в России и замедлением в Китае (которые являются двумя крупнейшими торговыми партнерами Казахстана), а также связанной с этим волной девальваций в СНГ, в результате чего курс тенге выглядит заметно завышенным относительно курсов валют у торговых партнеров.
Как и все крупные производители и экспортеры нефти, Казахстан столкнулся с непростым вопросом, является ли текущий шок по цене на нефть временным или постоянным явлением. В итоге власти страны решили применить консервативный подход, пересмотрев допущения по цене на нефть в сторону понижения для бюджета на 2015 г. с 90 долл./барр. до 50 долл./барр. и сократив расходы на 10%. Такой шаг согласуется с длительной историей взвешенной фискальной политики, для которой были характерны неоднократные профициты бюджета и наращивание валютных резервов в Национальном фонде Республики Казахстан ("НФРК").
По мнению Fitch, сильный суверенный баланс Казахстана (чистые иностранные активы государства превышают 40% ВВП, а общий государственный долг был равен менее 15% ВВП) обеспечивает значительные возможности для маневра без давления на суверенную кредитоспособность. Правительство одобрило использование 9 млрд. долл. из НФРК в 2015-2017 гг. на инфраструктурные проекты и пополнило Фонд проблемных кредитов на 2,7 млрд. долл. в целях разрешения ситуации со слабыми балансами казахстанских банков. В совокупности правительство предусмотрело 5,5 млрд. долл. средств из НФРК на развитие финансового сектора и кредитование малого и среднего бизнеса с 2014 г.
Fitch ожидает, что общий государственный баланс согласно определению МВФ (которое отличается от того, что используют власти страны) будет иметь дефицит в 3,2% ВВП в 2015 г. по сравнению с профицитом в 1,9% в 2014 г., что представляет собой ухудшение на уровне более 5% ВВП. Данные прогнозы учитывают использование средств из НФРК в чрезвычайных обстоятельствах сверх "гарантированного" годового трансферта в бюджет на сумму 8 млрд. долл., который может быть повышен или понижен на 15% в течение любого года. На 1 апреля объем НФРК сократился на 5,2% с конца 2014 г. до 69,7 млрд. долл., и более высокие цены на нефть во 2 половине 2015 г. могут привести к небольшому восстановлению. Как следствие, Fitch ожидает, что НФРК останется на том же уровне в номинальном выражении в 2015 г. в сравнении с годовыми чистыми взносами на 2 млрд. долл. в 2011-2014 гг., в то время как общий государственный долг может вырасти до 19,5% ВВП к 2016 г.
Масштаб фискального стимулирования должен позволить Казахстану избежать рецессии в отличие от России. Тем не менее, Fitch ожидает резкого замедления роста до среднегодового уровня 1,8% в 2015 г. и 2,5% в 2016 г. с 6% в 2011-2014 гг. Кроме того, власти страны сталкиваются с непростой задачей по устранению несбалансированности курса тенге в контексте резкого падения цен на нефть и курса рубля.
Кредитно-денежная и валютная политика страны является слабой относительно рейтингуемых сопоставимых суверенных эмитентов. Значительный уровень долларизации затрудняет проведение эффективной монетарной политики, в то время как доверие к существующему "управляемому плавающему" обменному курсу является низким. В среднесрочной перспективе центральный банк страны намерен ввести инфляционное таргетирование, но это будет предполагать более гибкий обменный курс. Такая политика будет способствовать защите экономики и государственных финансов от внешних шоков, а также ограничит долларизацию. И, наоборот, при менее оперативном "управляемом плавающем" курсе есть риск дальнейшей долларизации и сокращения чистых иностранных активов государства с течением времени.
Рейтинг устойчивости в банковской системе Казахстана находится на низком среднем уровне "b", что указывает на слабую банковскую систему в сравнении с сопоставимыми странами и высокий потенциал продолжения государственной поддержки. Банки восстановили свои внешние балансы с 2008-2009 гг., закрыв открытые валютные позиции, что сглаживает прямое влияние каких-либо шоков в области валютного курса в будущем. Однако разрешение ситуации с неработающими кредитами с прошлых периодов идет очень медленно. Механизмы укрепления банковских балансов, финансируемые из НФРК, должны помочь сократить неработающие кредиты примерно до 10% к концу года с недавнего высокого уровня в 30%, однако в случае резкой девальвации тенге в будущем возможно появление новых неработающих кредитов, что затруднит кредитование для поддержки восстановления экономики.
26 апреля действующий президент Нурсултан Назарбаев был переизбран на пятый срок. Досрочные президентские выборы (голосование должно было состояться не ранее 2016 г.) были обусловлены тем, что Казахстану необходимо сохранение политической стабильности в стране на фоне более низких цен на нефть и неопределенного геополитического прогноза. Политический риск в основном связан с вопросом преемственности с учетом возраста президента (74 года) в отсутствие явного преемника. Смена власти в Казахстане не происходила с момента получения независимости в 1991 г.
Структурные факторы являются важными для суверенных рейтингов страны. Текущие рейтинги учитывают высокую зависимость от сырьевых товаров, при том что Казахстан имеет слабые позиции по индикаторам управления и институциональных факторов Всемирного банка. ВВП на душу населения по рыночному обменному курсу, который показывает посильность долговой нагрузки и устойчивость к шокам, превысил медианное значение для стран с рейтингом в категории "BBB" на 27% в 2014 г. Однако, по оценкам Fitch, эта разница может сократиться на 50% в 2015 г., если рост и курс тенге к доллару будут меняться согласно ожиданиям агентства.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
"Стабильный" прогноз означает, что факторы для понижения и повышения рейтингов сбалансированы. Однако следующие риски вместе или в отдельности могут привести к негативному рейтинговому действию:
– Ошибки в проводимой политике и/или длительный период снижения цен на нефть, что приведет к уменьшению чистых иностранных активов государства, связанному с более низкой экономической и финансовой стабильностью
– Возобновление ослабления банковского сектора, что приведет к условным обязательствам для суверенного эмитента
– Событие из области политического риска.
И наоборот, следующие факторы вместе или в отдельности могут привести к позитивному рейтинговому действию:
– Шаги, направленные на укрепление кредитно-денежной и валютной политики
– Эффективная реструктуризация банковских балансов
– Шаги, направленные на снижение уязвимости государственных финансов к резким негативным изменениям цены на нефть в будущем, например, за счет сокращения дефицита ненефтяного бюджета, который в настоящее время оценивается в более чем 9% от ВВП
– Существенные улучшения в сфере управления и институциональной среды.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ
Рейтинги Казахстана основаны на ряде ключевых допущений:
– Сохранение нацеленности на ответственную фискальную политику
– Fitch исходит из того, что курс тенге к доллару номинально снизится на 20% в течение 2015 г.
– Средняя цена на нефть марки Brent 65 долл./барр. в 2015 г. и 75 долл./барр. в 2016 г.


Поиск  
Версия для печати
Обсуждение статьи

Еще по теме
В Казахстане обсуждают новые подходы в добыче нефти 29.05.2015
О легализации имущества по состоянию на 26.05.2015 года 29.05.2015
На поддержку фермеров Мангистауской области выделено 206 миллионов тенге 29.05.2015
Сообщение Министерства энергетики РК 29.05.2015
Минэнергетики отсудило у "CNPC-Актобемунайгаз" 1,7 миллиарда тенге 29.05.2015
Большие перспективы СЭЗ "Морпорт Актау" 29.05.2015
Об утверждении предельной цены оптовой реализации товарного газа на внутреннем рынке РК 28.05.2015
Строительство дороги Актау-Жетыбай-Шетпе завершится в 2017 году 28.05.2015
В Казахстане развивается судостроение 28.05.2015
Казахстан может взять кредиты на 3 млрд долларов для строительства алюминиевого и медного заводов 28.05.2015

Новости ЦентрАзии
Дни рождения
в Казахстане:
28.03.24 Четверг
77. САДВАКАСОВ Джаныбек
77. ТУРЕКУЛОВ Абдикарим
76. АБДАКИМОВ Абдижаппар
75. САРИЕВА Рысты
69. ШАЙМАРДАНОВ Жасулан
68. СИНГАЛИЕВА Нурия
67. АБДУЛЛАЕВ Марат
64. ЕРАЛИЕВ Абзал
64. РУСТЕМБАЕВ Базархан
63. КУТКОЖА Парасат
61. БЕЛОГРИВЫЙ Леонид
60. ДОСЖАН Ардак
58. ГАБДУЛИН Канат
55. РАХИЛЬКИН Аркадий
54. БИМЕНДИН Нуржан
...>>>
29.03.24 Пятница
83. МЕДВЕДЕВ Святослав
78. ЖУКОВ Владимир
77. ЕРЖАНОВ Сырымгали
73. НОСОНОВСКИЙ Геннадий
63. МАЗАКОВ Талгат
61. БАЙДАБЕКОВ Ауез
59. АБИШЕВ Азат
59. ЖУМАДИЛЬДАЕВА Наталья
59. ТАБЫЛДИЕВ Коктембек
57. ИМАНТАЕВ Ермек
57. ХАЛИЛИН Ерден
55. ЛАРИЧЕВ Леонид
43. АЙМАГАМБЕТОВ Лашин
43. АХМЕД-ЗАКИ Дархан
42. ХАИРОВА Камилла
...>>>
30.03.24 Суббота
79. КЕРИМБАЕВ Бигали
78. ЗАЙЦЕВА Александра
74. АМАНБАЕВ Кайрат
72. АЙТБЕКОВ Берик
69. ОРДАБАЕВ Галым
67. СЛАБКЕВИЧ Лариса
65. УТЕУЛИНА Ирина
64. ЖУНУСОВ Сарсембек
63. МОМЫНЖАНОВ Каиргали
63. СМАТЛАЕВ Бауржан
61. ПАРФЕНОВ Дмитрий
60. БЕКЕЖАНОВ Сенбай
57. САБДЕНОВ Кайрат
51. ДАРЖИБАЕВ Еренай
42. ЕСИМОВА Анара
...>>>


Каталог сайтов
Казахстана:
Ак Орда
Казахтелеком
Казинформ
Казкоммерцбанк
КазМунайГаз
Кто есть кто в Казахстане
Самрук-Казына
Tengrinews
ЦентрАзия

в каталог >>>





Copyright © Nomad
Хостинг beget
Top.Mail.Ru
zero.kz