nationalbank.kz, 11 апреля
1. Инфляция в марте 2016 года По официальным данным Комитета по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан, инфляция в марте 2016 года составила 0,5% (в марте 2015 года – 0,1%). Продовольственные товары подорожали на 0,5% (рост на 0,2%), непродовольственные товары – на 0,9% (0,0%). Тарифы на платные услуги повысились на 0,3% (рост на 0,1%). На рынке продовольственных товаров в марте 2016 года больше всего цены выросли на крупы на 2,7%, кондитерские изделия – на 2,4%, сахар – на 1,6%, макаронные изделия – на 1,1%, масла и жиры – на 0,8%, рыбу и морепродукты – на 0,8%, хлеб – на 0,5%. Среди непродовольственных товаров цены на одежду и обувь выросли на 0,7%, медикаменты – на 2,0%, предметы домашнего обихода – на 1,2%, бензин подешевел на 0,7%. В группе платных услуг оплата за жилищно-коммунальные услуги выросла на 0,2%, в том числе тарифы за сбор мусора повысились на 1,5%, содержание жилья – на 0,7%, горячую воду – на 0,4%. Услуги связи стали дороже на 0,6%, амбулаторные услуги – на 0,4%, услуги транспорта и образования – по 0,1%. За январь-март 2016 года инфляция составила 3,0% (в январе-марте 2015 года – 1,1%). Цены на продовольственные товары с начала года выросли на 3,2% (рост на 1,6%), непродовольственные товары – на 2,6% (снижение на 0,6%), платные услуги – на 3,1% (рост на 2,2%). Инфляция в годовом выражении в марте 2016 года сложилась на уровне 15,7% (в декабре 2015 года – 13,6%). При этом цены на продовольственные товары выросли на 12,7% (на 10,9%), непродовольственные товары – на 26,5% (на 22,6%). Платные услуги за год подорожали на 9,1% (на 8,1%).
2. Платежный баланс и внешний долг за 2015 год Дефицит счета текущих операций за 2015 год составил 5,8 млрд. долл. США (-3,1% к ВВП) по сравнению с профицитом в 6,4 млрд. долл. США в 2014 году и обусловлен сокращением показателя чистого экспорта. Положительное сальдо торгового баланса составило 12,6 млрд. долл. США, снизившись на 65,5% относительно показателя 2014 года (36,7 млрд. долл. США). В связи с падением мирового спроса и цен на энергоресурсы экспорт товаров по классификации платежного баланса за 2015 год снизился относительно 2014 года на 42,3% и составил 46,3 млрд. долл. США (80,2 млрд. долл. США в 2014 году). В среднем за 2015 год цена на нефть сорта Brent составляла 52,4 долл. США за баррель (98,9 млрд. долл. США за баррель в среднем за 2014 год). Стоимость экспорта нефти и газового конденсата сократилась в 2 раза, составив 26,8 млрд. долл. США. По остальным товарам экспорт сократился на 26,6%. Импорт товаров составил 33,6 млрд. долл. США, снизившись на 22,7% (43,5 млрд. долл. США в 2014 году). В общем объеме импорта сократился ввоз почти всех видов продукции, при этом наибольшее сокращение произошло по непродовольственным потребительским товарам – на 38,6%. Несмотря на существенное сокращение профицита торгового баланса, давление на текущий счет снижается за счет сокращения отрицательных балансов по другим составляющим счета текущих операций. В результате снижения доходов от сырьевого экспорта произошло значительное сокращение доходов нерезидентов от прямых инвестиций с 19,8 млрд. долл. США в 2014 году до 8,8 млрд. долл. США в 2015 году. Снижение объемов внешнеторговых операций обусловило сокращение дефицита международных услуг на 15,0% до 5,4 млрд. долл. США. Чистый приток капитала по финансовому счету (за исключением операций с резервными активами Национального Банка), который в основном обеспечивается операциями прямого инвестирования и привлечением средств Правительством РК, составил за 2015 год 10,6 млрд. долл. США (6,8 млрд. долл. США в 2014 году). В условиях неблагоприятной ценовой конъюнктуры для сырьевых товаров происходит снижение притока прямых иностранных инвестиций, за 2015 год валовой приток прямых иностранных инвестиций сократился на 37,5% и составил 14,8 млрд. долл. США. Внешние активы в виде прямых инвестиций резидентов Республики Казахстан увеличились на 3,2 млрд. долл. США, что связано с увеличением межфирменной задолженности нерезидентов и вложениями казахстанских предприятий в капитал зарубежных дочерних организаций. В результате, чистый приток капитала по прямым инвестициям составил 3,4 млрд. долл. США (4,8 млрд. долл. США в 2014 году). По остальным компонентам финансового счета (портфельные и другие инвестиции) чистый приток капитала в основном связан с сокращением иностранных активов Национального фонда на 8,3 млрд. долл. США, с размещением еврооблигаций Министерства финансов РК на сумму в 4,0 млрд. долл. США и привлечением займа от Азиатского Банка Развития в сумме 1 млрд. долл. США. Чистый приток капитала обеспечивался также операциями казахстанских банков, связанных с продажей банками ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, и уменьшением активов банков на зарубежных счетах. Сложившийся дефицит счета текущих операций был профинансирован как за счет операций финансового счета, так и за счет использования во втором и третьем кварталах 2015 года резервных активов Национального Банка. В целом за год снижение резервных активо в за счет операций платежного баланса составило 0,8 млрд. долл. США. По состоянию на 31 декабря 2015 года международные резервы (без учета активов Национального фонда) оценивались в 27,9 млрд. долл. США, что обеспечивает финансирование 7,4 месяцев казахстанского импорта товаров и услуг. На 31 декабря 2015 года внешний долг Республики Казахстан составил 153,5 млрд. долл. США, снизившись за год почти на 4 млрд. долл. США (на 2,5%). В структуре внешнего долга 7,9% или 12,2 млрд. долл. США приходится на государственный сектор (1), 5,2% или 8,0 млрд. долл. – внешний долг сектора Банки(2), 33,5% или 51,5 млрд. долл. США – несвязанная с прямыми инвестициями задолженность Других секторов, а оставшиеся 53,3% или 81,8 млрд. долл. США – межфирменная задолженность Других секторов (3). Внешний долг Правительства РК (органов государственного управления) за 2015 год увеличился на 4,0 млрд. долл. США, в то время как внешний долг Банков и совокупные внешние обязательства Других секторов (включая межфирменную задолженность) сократились на 2,1 млрд. долл. США и 5,7 млрд. долл. США, соответственно, в основном за счет погашения и отрицательной переоценки стоимости долговых ценных бумаг. Показатель отношения внешнего долга к ВВП составил 83,0% в сравнении с 72,4% на 31 декабря 2014 года.
3. Реальный обменный курс В январе 2016 года произошло ослабление тенге в реальном выражении на 6,3% (на базе индекса реального эффективного обменного курса к валютам 37 стран), а с начала 2014 года по январь 2016 года – ослабление на 30,3%. За два месяца 2016 года укрепление тенге к российскому рублю в реальном выражении (реальный обменный курс) составило 2,1%, а с начала 2014 года по февраль 2016 года стоимость тенге в реальном выражении почти не изменилась. Реальные обменные курсы к валютам основных торговых партнеров представлены в таблице.
Таблица. Изменение индекса реального обменного курса тенге
Валюта | Январь – февраль 2016 года | Январь 2014 – февраль 2016 года | К российскому рублю | Укрепление на 2,1% | Укрепление на 0,1% | К доллару США | Ослабление на 8,2% | Ослабление на 47,3% | К евро | Ослабление на 9,9% | Ослабление на 33,9% | К китайскому юаню | Ослабление на 7,9% | Ослабление на 44,8% | К белорусскому рублю | Укрепление на 4,0% | Ослабление на 9,8% | К кыргызскому сому | Ослабление на 2,6% | Ослабление на 28,5% |
4. Международные резервы и денежная база в марте 2016 года По состоянию за 31 марта 2016 года международные резервы (без учета активов Национального фонда в иностранной валюте) по предварительной оценке (4) и денежная база Национального Банка составили:
| В текущих ценах | Валовые международные резервы, млн. долл. США | 28 496,0 | Чистые международные резервы, млн. долл. США | 27 606,6 | в том числе: | | Чистые активы в СКВ | 18 550,2 | Золото | 9 056,4 | Денежная база, млрд. тенге | 4 993,2 | Узкая денежная база, млрд. тенге | 4 127,7 | Срочные депозиты БВУ в НБРК, млрд. тенге | 820,1 | KZT/USD (на конец периода) | 343,62 | Цена золота (за 1 тройскую унцию в USD) | 1 233,60 |
чистые активы в СКВ – это разница между валовыми активами и обязательствами в СКВ узкая денежная база – это денежная база без учета срочных депозитов БВУ в НБРК,% по депозитам и счетов спецназначения
В марте 2016 года произошло увеличение международных резервов Национального Банка. Валовые международные резервы Национального Банка выросли на 851,3 млн. долл. США или 3,1%. При этом, чистые активы в иностранной валюте увеличились на 754,8 млн. долл. США, а активы в золоте – на 103,1 млн. долл. США в результате проведенных операций при незначительном снижении его цены на 0,04%. Прирост международных резервов, обеспеченный покупкой валюты на внутреннем валютном рынке и поступлением валюты на счета Правительства в Национальном Банке, был нейтрализован снижением остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте, закрытием отдельных операций валютно-процентный своп с банками, операциями по пополнению активов Национального фонда и обслуживанию внешнего долга Правительства. Международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (по оперативным данным 64,3 млрд. долл. США), за месяц выросли на 1,8% и составили 92 807,6 млн. долл. США. Денежная база в марте 2016 года составила 4 993,2 млрд. тенге. Расширение денежной базы за месяц составило 9,4% или 427,0 млрд. тенге. Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков второго уровня в Национальном Банке, сжалась на 3,7% до 4 127,7 млрд. тенге. За февраль 2016 года денежная масса сократилась на 1,5% до 17 428,8 млрд. тенге, наличные деньги в обращении увеличились на 5,4% до 1 237,5 млрд. тенге, депозиты в банковской системе уменьшились на 2,0% до 16 191,3 млрд. тенге. Доля депозитов в структуре денежной массы снизилась с 93,4% в январе до 92,9% в феврале 2016 года вследствие сокращения объема депозитов на фоне роста наличных денег в обращении.
5. Денежный и валютный рынки в марте 2016 года В марте 2016 года общий объем торгов на рынке автоматического РЕПО увеличился на 37,3% по сравнению с февралем 2016 года и составил 5 397,8 млрд. тенге. Средневзвешенная ставка по 1-дневным операциям РЕПО снизилась с 15,8% в феврале до 15,0% в марте 2016 года. Общий объем торгов на своп рынке уменьшился на 40,0% по сравнению с февралем 2016 года и составил 1 622,4 млрд. тенге. Средневзвешенная ставка по 1-дневным своп операциям снизилась с 17,0% в феврале до 12,6% в марте 2016 года. В марте 2016 года обменный курс тенге изменялся в диапазоне 340,15 – 347,96 тенге за доллар США. На конец марта 2016 года биржевой курс тенге к доллару США составил 343,62 тенге за доллар США, укрепившись за месяц на 1,5%. Объем биржевых операций по валютной паре KZT/USD на Казахстанской фондовой бирже увеличился по сравнению с февралем 2016 года на 24,1% и составил 3,0 млрд. долл. США. На внебиржевом валютном рынке объем операций по валютной паре KZT/USD увеличился на 36,0% до 0,7 млрд. долл. США. В целом объем операций на внутреннем валютном рынке по валютной паре KZT/USD увеличился на 26,1% по сравнению с февралем 2016 года и составил 3,6 млрд. долл. США. Интервенции Национального Банка в марте 2016 года В марте 2016 года Национальный Банк на внутреннем валютном рынке проводил интервенции, объем которых составил 1 235,95 млн. долл. США в виде покупки иностранной валюты. Доля участия Национального Банка на валютном рынке составила 41,7%. Необходимость проведения данных операций была обусловлена существенным дисбалансом между низким спросом на доллары США и их возросшим предложением. Увеличению предложения иностранной валюты послужил рост привлекательности тенговых инструментов на фоне стабилизации цен на нефть и укрепления российского рубля к мировым валютам. Наблюдается рост объемов операций банков по конвертации из иностранной валюты в тенге. Происходит изменение валютных предпочтений населения. На рынке наличной иностранной валюты в феврале впервые за 10 лет объем продаж населением долларов США превысил объем покупок. На депозитном рынке тенговые вклады растут на фоне снижения депозитов в иностранной валюте (вследствие повышения рекомендованных ставок по тенговым депозитам с 10% до 14% и снижения по валютным – с 3% до 2%). Текущее предложение иностранной валюты носит внутренний системный характер и может привести к резкому укреплению тенге, не обусловленному влиянием фундаментальных факторов. Такое изменение обменного курса тенге негативно отразится на платежном балансе и на экономике в целом, ухудшая конкурентные условия для национальных товаропроизводителей. Более того, значительное удорожание тенге может сформировать негативные ожидания относительно устойчивости тенденции в динамике обменного курса и прервать тренд на дедолларизацию активов населения.
6. Рынок государственных ценных бумаг в марте 2016 года В марте 2016 года аукционов по размещению государственных ценных бумаг Министерства финансов не проводилось. Объем государственных ценных бумаг Министерства финансов в обращении на конец марта 2016 года по сравнению с предыдущим месяцем снизился на 0,5% и составил 5 652,3 млрд. тенге. Краткосрочные ноты Национального Банка Казахстана. Объем эмиссии нот Национального Банка за март 2016 года составил 408,7 млрд. тенге. При этом состоялось 4 аукциона по размещению 1-месячных нот (408,7 млрд. тенге). Эффективная доходность по размещенным 1-месячным нотам составила 16,28%, 17,35%, 17,67% и 18,13%. Объем нот в обращении на конец марта 2016 года составил 408,7 млрд. тенге, снизившись на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем.
7. Депозитный рынок по состоянию на конец февраля 2016 года Объем депозитов резидентов в депозитных организациях на конец февраля 2016 года составил 16 191,3 млрд. тенге, снизившись за месяц на 2,0%. В целом снижение объема депозитов обусловлено переоценкой его валютной части в связи с укреплением обменного курса тенге в феврале 2016 года (с исключением валютного фактора переоценки рост оценивается в 2,1%). Депозиты юридических лиц составили 9 266,0 млрд. тенге (снижение за месяц на 1,7%), физических лиц – 6 925,3 млрд. тенге (снижение на 2,5%). Объем депозитов в национальной валюте составил 5 259,5 млрд. тенге (рост за месяц на 5,6%), в иностранной валюте – 10 931,7 млрд. тенге (снижение на 5,3%). Удельный вес депозитов в тенге за месяц вырос до 32,5% с 30,1%. Срочные депозиты на конец февраля 2016 года снизились на 2,5% до 12 002,0 млрд. тенге. В составе срочных депозитов вклады в национальной валюте составили 3 356,6 млрд. тенге (рост на 5,5%), в иностранной валюте – 8 645,4 млрд. тенге (снижение на 5,3%). В феврале 2016 года средневзвешенная ставка вознаграждения по срочным депозитам в национальной валюте небанковских юридических лиц составила 15,4%, по депозитам физических лиц – 11,5%.
8. Кредитный рынок по состоянию на конец февраля 2016 года Объем кредитования банками экономики на конец февраля 2016 года составил 12 532,6 млрд. тенге, снизившись за месяц на 2,4%. Снижение объема кредитования обусловлено, в основном, переоценкой его валютной части в связи с укреплением обменного курса тенге в феврале 2016 года, а также низкой кредитной активностью на рынке. Объем кредитов в национальной валюте составил 8 167,5 млрд. тенге (снижение за месяц на 1,6%), в иностранной валюте – 4 365,1 млрд. тенге (снижение на 4,0%). Удельный вес кредитов в тенге вырос за месяц до 65,2% с 64,6%. Долгосрочное кредитование на конец февраля 2016 года составило 10 362,2 млрд. тенге, краткосрочное – 2 170,4 млрд. тенге. Объем кредитов юридическим лицам в феврале 2016 года снизился на 2,5% до 8 473,3 млрд. тенге, физическим лицам – на 2,2%, до 4 059,3 млрд. тенге. Удельный вес кредитов физическим лицам за месяц вырос до 32,4% с 32,3%. Кредитование субъектов малого предпринимательства за февраль 2016 года увеличилось на 0,6% до 2 336,4 млрд. тенге (18,6% от общего объема кредитов экономике). В отраслевой разбивке наиболее значительная сумма кредитов банков экономике приходится на такие отрасли, как торговля (доля в общем объеме – 19,4%), промышленность (17,3%), строительство (7,6%), сельское хозяйство (4,0%) и транспорт (3,9%). В феврале 2016 года средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам, выданным в национальной валюте небанковским юридическим лицам, составила 19,1%, физическим лицам – 18,6%.
----
(1) Включающий "Органы государственного управления" (Правительство Республики Казахстан) и "Центральный Банк" (Национальный Банк Республики Казахстан) (2) Включающий банки второго уровня и АО "Банк Развития Казахстана" (3) Включающие небанковские финансовые корпорации, нефинансовые корпорации, а также домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства (4) Оценка включает неаудированные данные по активам во внешнем управлении |