ФРАНКФУРТ (S&P Global Ratings), 25 апреля 2018 г.

S&P Global Ratings понизило долгосрочные кредитные рейтинги АО "Эксимбанк Казахстан" с "ССС+" до "ССС" и рейтинг банка по национальной шкале с "kzB-" до "kzCCC+". Мы вывели рейтинги из списка CreditWatch Developing ("рейтинги на пересмотре, ситуация находится в процессе развития"), куда они были помещены 9 февраля 2018 г. Затем мы поместили рейтинги в список CreditWatch Negative.
В то же время мы подтвердили краткосрочный кредитный рейтинг банка на уровне "С" и вывели его из списка CreditWatch Developing.
После этого мы отозвали все рейтинги по просьбе эмитента.
Понижение рейтингов отражает существующую, по нашему мнению, неопределенность относительно способности АО "Эксимбанк Казахстан" исполнять финансовые обязательства в полном объеме в отсутствие поддержки со стороны акционеров или государства. В настоящее время у нас нет информации о том, рефинансирует ли НБРК кредит, выданный банку, сроком погашения в мае 2018 г. Мы также отмечаем недостаточную, на наш взгляд, способность и готовность акционеров банка вливать средства, необходимые для погашения банком кредита НБРК в изначально установленные или пересмотренные сроки. Кроме того, мы не уверены в готовности акционеров урегулировать проблемы, связанные с возможным оттоком депозитов и долгосрочными потребностями банка в формировании резервов. И наконец, АО "Эксимбанк Казахстан", по нашему мнению, может столкнуться с трудностями при поиске инвестора, готового выкупить портфель реструктурированных кредитов.
По состоянию на 1 апреля 2018 г. объем ликвидных активов банка снизился примерно до 5,7 млрд тенге (около 17 млн долл.) в сравнении с 13 млрд тенге двумя месяцами ранее. Этих средств недостаточно для погашения долга перед НБРК в размере 10 млрд тенге сроком погашения в мае 2018 г. Кроме того, размещенные в банке средства организаций, связанных с государством (около 6 млрд тенге), характеризующиеся волатильностью и зависящие от фактора доверия, представляют собой текущие счета или счета до востребования в ближайшие четыре месяца. С другой стороны, мы не отмечали признаков значительной волатильности этих средств в последние шесть месяцев.
Неопределенность относительно возможного продления кредита от НБРК сроком погашения в мае 2018 г. обусловлена недавними заявлениями Президента Республики Казахстан Нурсултана Назарбаева и руководства НБРК о снижении объемов поддержки, предоставляемой небольшим казахстанским банкам, в том числе АО "Эксимбанк Казахстан", и связанной с этим необходимости для банков обращаться за поддержкой к акционерам.
Более того, у нас сохраняются сомнения относительно того, сможет ли АО "Эксимбанк Казахстан" успешно продать инвесторам крупный портфель реструктурированных кредитов, главным образом состоящий из инвестиций в проекты энергетического сектора и сектора операций с недвижимостью. В настоящее время акционеры банка ведут переговоры об условиях возможной сделки. По нашим оценкам, около трети совокупного кредитного портфеля АО "Эксимбанк Казахстан" (или половина, если не учитывать кредиты, связанные с энергетическим сектором) составляют проблемные кредиты, однако в своей отчетности банк отразил проблемные кредиты (просроченные более чем на 90 дней) на уровне 3,6% по состоянию на конец марта 2018 г. Таким образом, мы считаем, что резервы банка объемом 13 млрд тенге (около 16% совокупных кредитов) недостаточны для абсорбирования потенциальных крупных убытков.
Мы считаем неопределенной готовность акционеров предоставить банку поддержку для обслуживания долговых обязательств с наступающими сроками погашения и создания значительных дополнительных резервов на возможные потери по кредитам. Ранее акционеры банка не принимали проактивных мер, полагаясь на финансирование со стороны НБРК. Кроме того, в конце 2016 г. акционеры сняли крупную сумму с депозитного счета в банке для финансирования других направлений бизнеса, что оказало значительное негативное влияние на его показатели фондирования и ликвидности.
АО "Эксимбанк Казахстан" является частью финансово-промышленной группы АО "Центрально-Азиатская топливно-энергетическая компания" (ЦАТЭК); 93% ЦАТЭК принадлежит Александру Клебанову, Сергею Кану и Еркыну Амирханову. ЦАТЭК - вертикально интегрированная энергетическая холдинговая компания c общей численностью сотрудников около 15 тыс. человек, обслуживающая потребителей в Северном Казахстане.
Помещение рейтингов банка в список CreditWatch Negative на момент отзыва отражало риск наступления дефолта АО "Эксимбанк Казахстан" в отсутствие поддержки со стороны государства или акционеров. Мы отмечаем, что способность банка обслуживать и погашать долговые обязательства напрямую зависит от согласия НБРК пролонгировать кредитную линию (что мы считаем маловероятным на фоне заявлений президента страны о сокращении поддержки небольшим банкам) и получения значительной поддержки со стороны акционеров.