МОСКВА (S&P Global Ratings), 3 октября 2018 г.

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги казахстанского АО "Цеснабанк" на уровне "В/В". Прогноз остается "Негативным".
Кроме того, мы подтвердили рейтинг банка по национальной шкале на уровне "kzBB+".
Подтверждение рейтингов отражает наши допущения относительно того, что Правительство Республики Казахстан выкупит часть кредитного портфеля АО "Цеснабанк" объемом 450 млрд тенге (около 1,3 млрд долл.), включающего кредиты аграрному сектору, по балансовой стоимости - в соответствии с заявлением, сделанным 20 сентября 2018 г. Насколько мы понимаем, кредиты на сумму 300 млрд тенге уже приобретены, а оставшаяся часть должна быть выкуплена в ближайшие недели. В то же время мы прогнозируем снижение волатильности депозитов (преимущественно депозитов ОСГ) в портфеле АО "Цеснабанк", отмечавшейся в последнее время, без сколько-нибудь значительного оттока средств клиентов в ближайшие 12 месяцев. Выкуп части кредитного портфеля и ожидаемая стабилизация депозитов ОСГ позволили банку стабилизировать позицию ликвидности и частично урегулировать проблемы, связанные с качеством активов.
Мы полагаем, что негативные настроения на рынке по отношению к АО "Цеснабанк" могли снизиться после объявления о выкупе части кредитов, однако по-прежнему оцениваем позицию ликвидности банка как уязвимую и зависящую от лояльности крупных корпоративных вкладчиков. Тем не менее мы считаем, что в будущем волатильность депозитов ОСГ не будет значительной. В первые восемь месяцев 2018 г. объем денежных средств и межбанковских размещений АО "Цеснабанк" значительно сократился. В августе банк получил экстраординарную поддержку со стороны НБРК в форме фондирования для предотвращения дальнейшего сжатия ликвидности. В сентябре банк вновь столкнулся с оттоком депозитов, который составил более 10% совокупных депозитов. Тем не менее в конце сентября полученные от продажи кредитов 300 млрд тенге позволили банку увеличить запасы ликвидности. Кроме того, АО "Цеснабанк" располагает возобновляемой линией ликвидности от НБРК, которую может использовать в случае необходимости.
Принимая во внимание все недавние события, мы считаем, что банку необходимо некоторое время для восстановления доверия клиентов и решения проблем с качеством активов по оставшейся части кредитного портфеля. Мы ожидаем, что банк будет нести убытки в ближайшие 12-18 месяцев, и ему потребуется нивелировать последствия репутационного ущерба. В связи с этим мы пересмотрели нашу оценку бизнес-позиции АО "Цеснабанк" с адекватной на умеренную. В то же время мы по-прежнему определяем характеристики собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile - SACP) банка на уровне "b-", поскольку не видим вероятности дефолта в ближайшие 12 месяцев с учетом текущей и экстраординарной поддержки со стороны правительства (как уже предоставленной, так и планируемой). Мы считаем, что АО "Цеснабанк" имеет умеренную значимость для банковской системы Казахстана. Кроме того, мы относим Правительство Казахстана к правительствам, готовым оказать поддержку банковскому сектору страны. В связи с этим долгосрочный кредитный рейтинг АО "Цеснабанк" включает одну дополнительную ступень относительно оценки SACP.
Прогноз "Негативный" отражает сохраняющуюся уязвимость показателей ликвидности банка в случае непредвиденного значительного оттока депозитов или отсутствия ожидаемой государственной поддержки. В случае реализации указанных факторов риска мы можем понизить рейтинг банка на несколько ступеней. Кроме того, мы можем предпринять негативное рейтинговое действие, если придем к выводу о дальнейшем ухудшении бизнес-позиции АО "Цеснабанк" и снижении его роли в секторе и экономике в целом.
Мы можем пересмотреть прогноз на "Стабильный" в случае снижения давления на показатели ликвидности и качества активов банка. Пересмотр прогноза может быть обусловлен последовательной расчисткой баланса АО "Цеснабанк", а также способностью банка скорректировать бизнес-модель таким образом, чтобы это способствовало генерированию стабильной выручки и увеличению капитала.