МОСКВА (S&P Global Ratings), 1 февраля 2019 г.
S&P Global Ratings понизило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги казахстанского АО "Цеснабанк" (Цеснабанк) "В-/В" до "SD" и рейтинг банка по национальной шкале с "kzBB-" до "SD". Кроме того, мы понизили рейтинги приоритетного необеспеченного долга Цеснабанка с "В-" до "СС" и с "kzBB-" до "kzCC" поместили их в список CreditWatch Negative. Мы предприняли указанные действия после того, как 29 января 2019 г. Цеснабанк внес изменения в условия выпуска недавно размещенных облигаций (TSBNb33; ISIN: KZ2C00004430; срок погашения - 15 октября 2028 г.). В соответствии с этими изменениями срок обращения облигаций был увеличен с 10 лет до 15 лет и трех месяцев, а ставка купона понижена с 4% до 0,1%. Несмотря на то, что держатели облигаций дали соответствующее согласие, мы считаем эти изменения равносильными реструктуризации долга (в соответствии с нашими критериями "Влияние на рейтинги предложений об обмене ценных бумаг и аналогичных видов реструктуризации долга", опубликованными 12 мая 2009 г.). Мы считаем, что новое предложение предполагает ухудшение изначальных условий для держателей облигаций и не предусматривает при этом возможности компенсации. Как следствие, мы полагаем, что банк допустил выборочный дефолт, и понижаем его рейтинги. Мы понизили рейтинги приоритетного необеспеченного долга, поскольку считаем, что показатели ликвидности банка по-прежнему находятся под давлением, о чем свидетельствует реструктуризация облигаций. Кроме того, стратегия финансового оздоровления банка на текущем этапе остается неясной. Принимая во внимание эти факторы, мы отмечаем вероятность дефолта банка и по другим обязательствам, имеющим рейтинги S&P Global Ratings. В связи с этим мы поместили рейтинги долговых обязательств в список CreditWatch Negative. Мы можем повысить кредитный рейтинг эмитента с текущего уровня "SD" и вывести из списка CreditWatch рейтинги выпусков облигаций после получения более подробной информации относительно планов банка по финансовому оздоровлению, если при этом будем полагать, что банк способен своевременно выполнять свои финансовые обязательства (в том числе по всем находящимся в обращении облигациям). |