МОСКВА (S&P Global Ratings) 20 февраля 2019 г.

S&P Global Ratings повысило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента АО "Цеснабанк" (далее по тексту - Цеснабанк) с "SD" до "B-/B". Прогноз - "Стабильный".
Мы также повысили рейтинг банка по национальной шкале с "SD" до "kzBB-".
Повышение рейтинга Цеснабанка последовало за недавней сменой собственника и увеличением капитала, масштабным финансовым оздоровлением, а также дополнительной продажей активов банка АО "Фонд проблемных кредитов". Мы полагаем, что это поддержит способность Цеснабанка выполнять свои финансовые обязательства. Рейтинг Цеснабанка отражает наше мнение о том, что давление на базу фондирования банка снизилось, и мы не ожидаем дальнейшего оттока депозитов (как корпоративных, так и розничных). Мы оцениваем собственную кредитоспособность банка (stand-alone credit profile - SACP) на уровне "b-", выше категории "ССС", поскольку считаем, что банк в настоящее время не удовлетворяет критериям отнесения к более низкой рейтинговой категории. В то же время мы по-прежнему отмечаем существенную неопределенность в отношении будущей стратегии развития банка и считаем, что его собственнику потребуется время для восстановления рыночных позиций и способности Цеснабанка генерировать прибыль.
В настоящее время наши оценки показателей фондирования и ликвидности являются нейтральными для рейтинга. Мы полагаем, что давление на базу фондирования Цеснабанка в настоящее время снизилось, и мы не ожидаем дальнейшего оттока ни корпоративных, ни розничных депозитов после того, как банку была предоставлена столь масштабная финансовая поддержка. По нашим оценкам, отношение "кредиты / депозиты" после "расчистки" портфеля находится на комфортном уровне и составляет около 22%.
Насколько мы понимаем, оставшийся кредитный портфель банка на 90% обеспечен резервами на возможные потери, что обусловило сокращение собственных средств Цеснабанка с 212 млрд тенге по состоянию на конец 2018 г. до 71 млрд тенге. Мы полагаем, что сохраняется высокая неопределенность в отношении будущих показателей капитализации банка, целевых показателей роста, бизнес-фокуса и дивидендной политики.
Мы полагаем, что текущая структура баланса Цеснабанка сопряжена с достаточно низкими кредитными и рыночными рисками. Ликвидные активы, по нашим оценкам, составляют более 65% совокупных активов. Тем не менее, позиция банка по риску находится под давлением в связи с тем, что устойчивость бизнес-модели еще не проверена временем, а также с тем, что новая стратегия может быть сопряжена с рисками ее реализации. Также, принимая во внимание значительное сокращение объема кредитов и депозитов Цеснабанка, мы считаем, что его системная значимость снизилась и более не включаем дополнительную надбавку за возможную экстраординарную поддержку со стороны Правительства Республики Казахстан в рейтинг Цеснабанка.
Прогноз "Стабильный" отражает наше мнение о том, что банк добился существенного снижения балансовых рисков вследствие масштабного финансового оздоровления, но по-прежнему подвержен рискам, связанным с неопределенностью дальнейшей стратегии развития, и рискам ее реализации. По нашему мнению, банку может потребоваться значительное время для того, чтобы добиться устойчивых показателей прибыльности.
Мы можем предпринять позитивное рейтинговое действие в ближайшие 12 месяцев, если придем к выводу о том, что бизнес-позиция банка восстановлена и собственники реализуют четкую и последовательную стратегию развития, которая позволит банку укрепить базу капитала и предотвратить возникновение значительных кредитных и рыночных рисков.
Мы можем понизить рейтинги банка в ближайшие 12 месяцев, если придем к выводу о том, что новая стратегия развития предусматривает высокую склонность к принятию рисков, в связи с чем дополнительные потребности в формировании резервов или другие источники волатильности прибыли могут привести к ухудшению кредитоспособности банка. Кроме того, мы можем предпринять негативное рейтинговое действие, если тенденция оттока депозитов сохранится, а давление на показатели ликвидности и фондирования возрастет, что, однако, в настоящее время не является нашим базовым сценарием.