МОСКВА (S&P Global Ratings), 12 августа 2019 г.

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги казахстанского АО "Нурбанк" на уровне "В-/В". Прогноз - "Негативный".
Кроме того, мы подтвердили рейтинг банка по национальной шкале на уровне "kzBB-".
Подтверждение рейтингов обусловлено нашими ожиданиями того, что АО "Нурбанк" получит достаточную внешнюю поддержку, что позволит ему сформировать значительные резервы на потери по кредитам с признаками обесценения и, как следствие, улучшить качество активов. Мы отмечаем очень сильное давление на кредитоспособность банка, связанное со значительным объемом проблемных активов, сформировавшихся в прошлые периоды. В отсутствие значительного улучшения качества кредитного портфеля эти проблемные кредиты по-прежнему будут ограничивать конкурентную позицию банка и перспективы развития новых для него направлений бизнеса, а также препятствовать улучшению способности генерировать прибыль и оказывать давление на показатели достаточности капитала. Кроме того, это подвергает АО "Нурбанк" рискам негативного вмешательства регулятора. Мы также отмечаем вероятность возникновения давления на базу фондирования банка в случае снижения доверия к нему со стороны участников рынка. Эти риски особенно актуальны в контексте правительственной программы по оценке качества активов в казахстанском банковском секторе. Насколько мы понимаем, реализация указанной программы началась 1 августа 2019 г. и ее результаты могут быть публичными. В отсутствие своевременной и достаточной внешней поддержки это может обусловить дополнительное давление на позицию капитала АО "Нурбанк" и его взаимоотношения с клиентами.
Несмотря на проводимую с 2013 г. расчистку баланса, показатели качества активов АО "Нурбанк" по-прежнему ниже среднего уровня по банковской системе Казахстана. Доля проблемных кредитов (кредиты 3 Стадии согласно определениям МСФО 9) составляет около 40% совокупного кредитного портфеля и 170% совокупного собственного капитала. Кроме того, коэффициент покрытия проблемных кредитов резервами (около 25%) оценивается нами как очень низкий, и мы полагаем, что объем генерируемой прибыли от основной деятельности до вычета расходов на формирование резервов недостаточен для существенного улучшения этого показателя. В связи с этим мы считаем АО "Нурбанк" зависимым от внешней поддержки, которая, как мы понимаем, будет оказана ему в ближайшие шесть месяцев.
Согласно нашим допущениям объем такой внешней поддержки может быть достаточен для значительного улучшения способности банка абсорбировать убытки, в частности для покрытия резервами примерно 50-60% проблемных кредитов. Мы отмечаем, что внешняя поддержка, вероятнее всего, будет иметь форму долгосрочного финансирования, что также должно повысить стабильность ресурсной базы АО "Нурбанк".
Помимо упомянутой выше внешней поддержки, как мы полагаем, в случае необходимости банк может получить дополнительную значительную поддержку ликвидностью со стороны бенефициарного собственника и аффилированных организаций. Этой поддержки будет достаточно для того, чтобы компенсировать потенциальный отток средств клиентов (до 60% всех средств). История предоставления акционером такой поддержки подтверждает наши ожидания. Так, например, в 2018 г. акционер выкупил портфель проблемных кредитов, что позволило банку отразить в отчетности значительную разовую прибыль. Кроме того, в 2017-2018 г. собственник банка разместил на его счетах значительный объем депозитов, что способствовало стабилизации профиля фондирования АО "Нурбанк" после существенного оттока депозитов. Акционер банка владеет и другим бизнесом, не связанным с банковской деятельностью, в частности АО "Страховая компания "Виктория"", заправочными станциями "Гелиос", долями в капитале нескольких компаний, работающих в косметическом, гостиничном секторе и сфере образования. По данным Forbes, акционер АО "Нурбанк" является одним из самых богатых бизнесменов в Казахстане, занимая в этом списке шестое место: его состояние оценивается в 780 млн долларов.
Помимо получения внешней поддержки, качество активов АО "Нурбанк" и жизнеспособность его бизнес-модели зависят от применения более строгих стандартов андеррайтинга и практик управления кредитным риском.
Прогноз "Негативный" отражает наше мнение о том, что низкое качество активов банка обусловливает риски негативного вмешательства регулятора в его деятельность, а также волатильность показателей капитала и фондирования в отсутствие достаточной внешней поддержки.
Мы можем понизить рейтинги банка, если будем отмечать значительное давление на его показатели фондирования и ликвидности, которое может обусловить зримые перспективы дефолта в ближайшие 12 месяцев и при этом не будет адекватно компенсироваться своевременной и достаточной внешней поддержкой. Негативное вмешательство со стороны регулятора в отсутствие улучшения качества активов и (или) нарушение регуляторных требований к коэффициентам капитала также могут обусловить понижение рейтингов.
Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам банка на "Стабильный" в ближайшие 12 месяцев, если придем к выводу о значительном улучшении качества кредитного портфеля и практики управления рисками, восстановлении перспектив бизнеса, а также снижении рисков негативного вмешательства регулятора и оттока фондирования.