МОСКВА (S&P Global Ratings), 12 марта 2020 г.
Сегодня S&P Global Ratings предприняло указанные выше рейтинговые действия. S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента казахстанского АО "АТФБанк" (далее - АТФБанк) на уровне "В-/В". Прогноз - "Стабильный". Кроме того, мы подтвердили рейтинг банка по национальной шкале на уровне "kzBB". Мы подтвердили рейтинги АТФБанка, поскольку считаем, что меры поддержки, о которых было объявлено собственниками банка, Национальным банком Республики Казахстан (НБК) и Агентством Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка, будут достаточными для обеспечения потребностей банка в дополнительном резервировании проблемных кредитов, которые были определены в результате оценки качества активов, недавно проведенной регулятором. Подтверждение рейтингов банка также отражает наше мнение о том, что он будет способен выполнять свои финансовые обязательства в среднесрочной перспективе. Мы полагаем, что банк имеет достаточный объем ликвидных активов для выполнения своих обязательств, а объем долга, подлежащего погашению в ближайший год, является умеренным. Регулятивный коэффициент ликвидности (к4) АТФБанка составил 1,09x по состоянию на 1 февраля 2020 г., что существенно превышает допустимый регулятором уровень - 0,3x. Средства клиентов, размещенные на счетах банка, оставались довольно стабильными, а в течение предыдущих шести месяцев их объем увеличился примерно на 7%. По результатам проверки, проведенной регулятором, АТФБанк нуждается в создании дополнительных резервов на возможные потери по кредитам в размере 44,1 млрд тенге. Насколько мы понимаем, банк не обязан будет создавать эти резервы немедленно. Он получит до 10,3 млрд тенге капитала 1-го уровня от акционера (средства должны быть предоставлены в течение ближайших трех месяцев), а также пятилетнюю гарантию от государственного Фонда проблемных кредитов в размере до 33,8 млрд тенге. Гарантия позволит обеспечить поддержку капитала банка и ускорить действия менеджмента по более эффективному решению вопросов, связанных с урегулированием проблемных кредитов и обеспечению их резервами. Гарантия предоставляется на платной основе - ее стоимость составляет 3% в годовом выражении. На период ее действия на банк и его собственников накладываются определенные ограничения. В частности, гарантия предполагает запрет на выплату дивидендов и ограничивает компенсации менеджменту. Если бы АТФБанк создал необходимые провизии в данный момент, без дополнительных мер поддержки, коэффициент регуляторного капитала 1-го уровня (к1) мог бы сократиться до 5,2%, что ниже регуляторного минимума в 7,5%. Насколько мы понимаем, банк не будет нарушать регуляторные требования и по отношению к нему не будет применяться особый режим регулирования. Тем не менее, поскольку меры по поддержанию достаточности капитала банка еще только предстоит выполнить в полном объеме, мы считаем, что АТФБанк подвергается определенному риску в отношении соблюдения требований регулятора к достаточности капитала согласно нашим критериям. Мы прогнозируем, что запасы капитала АТФБанка будут оставаться относительно низкими по сравнению с запасами сопоставимых казахстанских и международных организаций в течение следующих 12-18 месяцев. По нашим прогнозам, коэффициент капитала банка, скорректированный с учетом риска (risk-adjusted capital - RAC), составит около 4,0% в течение этого периода. Это связано с тем, что способность банка генерировать прибыль остается низкой и рост капитала за счет внутренних источников недостаточен для компенсации роста ожидаемых расходов на формирование резервов на уровне около 3% и запланированного роста активов, взвешенных с учетом риска. По нашим оценкам, доля проблемных кредитов (характеристики которых соответствуют Стадии 3 согласно МСФО 9) составляла около 30% совокупного кредитного портфеля банка в конце 2019 г. после погашения проблемных кредитов на сумму около 80 млрд тенге в прошлом году. Мы полагаем, что резервы на возможные потери по кредитам АТФБанка покрывали около 60% проблемных кредитов в конце 2019 г. Мы по-прежнему ожидаем, что значительная часть проблемных активов останется на балансе банка в ближайшие 12-18 месяцев, а его кредитный портфель, как и прежде, будет характеризоваться высокой концентрацией. Кроме того, мы полагаем, что стратегия АТФБанка ориентируется главным образом на рост в сегменте необеспеченного розничного кредитования, сопряженного с рисками, что может привести к дальнейшему накоплению кредитных рисков. Мы считаем, что показатели фондирования и ликвидности АТФБанка будут соответствовать средним показателям по сектору, и предполагаем, что текущая структура фондирования будет оставаться в целом стабильной в ближайшие 12-18 месяцев. Ресурсная база АТФБанка в основном состоит из средств клиентов, на долю которых приходится около 75% совокупного объема фондирования. Мы не видим признаков ухудшения доверия клиентов после объявления о результатах проведенной НБК оценки качества активов и не ожидаем значительного оттока депозитов клиентов в течение горизонта нашего прогнозирования Прогноз по рейтингам АТФБанка остается "Стабильным", поскольку мы ожидаем, что меры по поддержке со стороны акционера банка и правительства Казахстана позволят ему постепенно сформировать дополнительный объем резервов на возможные потери по кредитам в соответствии с требованиями регулятора. Мы ожидаем, что банк сможет поддерживать стабильный профиль фондирования и своевременно выполнять свои финансовые обязательства в среднесрочной перспективе. Мы можем понизить рейтинги АТФБанка в течение следующих 12 месяцев в случае давления на показатели фондирования и ликвидности банка или значительного ухудшения качества его активов и капитализации. Последнее может быть вызвано среди прочего отсутствием ожидаемой поддержки со стороны государства или акционера, хотя это и противоречит нашим ожиданиям. Позитивное рейтинговое действие маловероятно в ближайшие 12 месяцев, однако мы можем повысить рейтинги АТФБанка, если показатели качества его активов существенно улучшатся до уровня, сравнимого с показателями сопоставимых организаций, и капитализация банка повысится. |