МОСКВА (S&P Global Ratings), 28 апреля 2020 г.

S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам казахстанского АО "Bank RBK" с "Позитивного" на "Стабильный" и подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента банка на уровне "В-/В". Мы также подтвердили рейтинг банка по национальной шкале на уровне "kzBB".
Пересмотр прогноза на "Стабильный" отражает наше мнение о том, что в текущих операционных условиях банку будет сложнее, чем предполагалось ранее, поддерживать темпы урегулирования проблемных активов. Кроме того, в настоящее время мы считаем перспективы роста прибыли от основных направлений деятельности и показателя рентабельности собственного капитала (return on equity - ROE) менее определенными вследствие замедления экономического роста в Казахстане.
Мы также отмечаем значительный прогресс, достигнутый управленческой командой банка в восстановлении качества кредитного портфеля благодаря расчистке баланса от проблемной задолженности, выданной в прошлые годы, и снижению доли проблемных кредитов с 28% до 18% в течение первых девяти месяцев 2019 г. Проблемные кредиты представлены кредитами, имеющими характеристики Стадии 3, и приобретенными или созданными кредитно-обесцененными финансовыми активами (ПСКО) согласно классификации МСФО 9.
Однако дальнейшее урегулирование проблемной задолженности, выданной в прошлые годы, может занять больше времени, чем мы предполагали изначально, ввиду ухудшения операционных условий. Мы также считаем, что негативное влияние на качество кредитного портфеля банка может оказать пандемия COVID-19 и ее экономические последствия (около 9% нетто-портфеля банка приходилось на сектор услуг по проживанию и питанию, еще 9% - на сектор девелопмента и операций с недвижимостью). Более того, мы отмечаем дополнительный риск, связанный с непредвиденными потерями по кредитам и обусловленный очень высокими темпами роста кредитного портфеля (на уровне около 30%) в течение 2019 г., а также устойчиво высоким уровнем концентрации портфеля (на 20 крупнейших групп заемщиков приходилось 2,5х совокупного скорректированного капитала по состоянию на 30 сентября 2019 г.). Мы также отмечаем риски ухудшения операционной среды в Казахстане, которые могут оказать давление на перспективы развития банковского бизнеса и показатели прибыльности сектора.
Мы полагаем, что показатели прибыльности АО "Bank RBK" могут испытывать давление в силу относительно небольшого размера банка, роста расходов на формирование резервов на возможные потери по кредитам и по-прежнему значительной базы затрат - на уровне 60%. Как позитивный фактор мы отмечаем, что способность банка развивать сотрудничество с крупной группой "Казахмыс" (ключевой актив бенефициарного собственника) может в определенной степени ослабить давление на его показатели и поддерживать стабильность доходов. Мы ожидаем, что показатель ROE будет поддерживаться на уровне примерно 5,5% в ближайшие два года, тогда как прогнозируемый коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital - RAC), будет составлять около 5% в ближайшие 18 месяцев по сравнению с 7,5% по состоянию на конец 2018 г. Однако мы принимаем в расчет существенные риски ухудшения этих прогнозов, например, если кризис, связанный с пандемией COVID-19, продлится дольше, чем предполагается в настоящее время.
Мы ожидаем, что достаточно высокие в настоящее время показатели фондирования и ликвидности значительно не ухудшатся в течение ближайших 12 месяцев. Наши ожидания основаны на традиционно относительно консервативной практике менеджмента банка по управлению ликвидностью.
Прогноз "Стабильный" отражает наше мнение о том, что в ближайшие 12-18 месяцев банк сможет противостоять давлению на качество активов и показатели капитализации со стороны сложных условий ведения операционной деятельности.
Мы можем предпринять позитивное рейтинговое действие в отношении АО "Bank RBK" в ближайшие 12-18 месяцев, если банк продолжит успешное урегулирование проблемной задолженности, а доля проблемных кредитов в совокупной кредитном портфеле и стоимость риска останутся существенно более низкими, чем в среднем по сектору. Повышение рейтинга также будет зависеть от улучшения показателей прибыльности от основных направлений деятельности.
Мы считаем негативное рейтинговое действие маловероятным в ближайшее время. Вместе с тем оно может быть предпринято, если мы будем отмечать значительное давление на показатели фондирования и ликвидности банка или более существенное, чем предполагается, ухудшение качества кредитного портфеля и, как следствие, более высокие потребности в формировании резервов на возможные потери по кредитам, чем мы прогнозируем в настоящее время.