Fitch Ratings-Москва-08 июня 2020 г.

Fitch Ratings присвоило Акционерному Обществу "Дочерний Банк "Казахстан-Зираат Интернешнл Банк" (далее – АО "ДБ "КЗИ БАНК") долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте "B+" с "Негативным" прогнозом.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
РДЭ АО "ДБ "КЗИ БАНК" "B+" и его рейтинг поддержки "4" отражают мнение Fitch об ограниченной вероятности поддержки при необходимости от материнского Turkiye Cumhuriyeti Ziraat Bankasi A.S. (далее – "ZB", "B+"/прогноз "Негативный"). "Негативный" прогноз по рейтингам АО "ДБ "КЗИ БАНК" отражает прогноз по рейтингам материнского банка.
По мнению Fitch, ZB будет иметь высокую готовность предоставить поддержку АО "ДБ "КЗИ БАНК" с учетом (i) мажоритарной собственности и общего бренда; (ii) высокого уровня интеграции между материнской и дочерней структурами; (iii) высоких репутационных рисков для материнской структуры в случае дефолта дочернего банка с учетом широкого международного присутствия группы; и (iv) низкой стоимости потенциальной поддержки ввиду небольшого размера дочерней структуры относительно материнского банка (менее 0,2% от консолидированных активов группы на конец 2019 г.). В то же время способность ZB предоставлять поддержку АО "ДБ "КЗИ БАНК" является ограниченной, что отражено в рейтинге ZB "B+".
Уравнивание рейтингов АО "ДБ "КЗИ БАНК" и ZB отражает очень высокую степень интеграции между материнской и дочерней структурами, такую, что дочерняя структура ведет деятельность аналогично филиалу. АО "ДБ "КЗИ БАНК" имеет высокую зависимость от материнской структуры в плане менеджмента и привлечения новых клиентов. Представители материнского банка принимают существенное участие в принятии всех основных решений на уровне дочерней структуры. По этим причинам Fitch не присваивало АО "ДБ "КЗИ БАНК" рейтинг устойчивости. Уравнивание рейтингов материнской и дочерней структур также отражает низкий уровень этих рейтингов. В соответствии со своей методологией рейтингования банков Fitch с большей вероятностью присваивает одинаковые рейтинги материнской и дочерней структурам при низких уровнях рейтингов.
Рейтинг АО "ДБ "КЗИ БАНК" по национальной шкале отражает кредитоспособность банка относительно других эмитентов в Казахстане.
На собственной кредитоспособности банка негативно сказывается потенциально уязвимое качество кредитов, но при этом на нее благоприятно влияют приемлемая прибыльность, стабильный профиль фондирования и высокая достаточность капитала.
На конец 2019 г. обесцененные кредиты у АО "ДБ "КЗИ БАНК" (кредиты стадии 3 по МСФО 9) составляли 24% от валовых кредитов и были лишь на 30% покрыты резервами. Соответственно, чистые обесцененные кредиты составляли 30% от основного капитала по методологии Fitch, а кредиты 2 стадии – еще 15% от основного капитала по методологии Fitch. Дополнительные риски по качеству кредитов обусловлены рядом высокорисковых кредитов 1 стадии, а также кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости (в сумме они были равны приблизительно еще 50% от основного капитала по методологии Fitch). Это более высокорисковые кредиты секторам строительства и недвижимости, по которым возможны дополнительные расходы от обесценения/отрицательной переоценки ввиду продолжающегося ухудшения экономической конъюнктуры в Казахстане из-за снижения цен на нефть и распространения COVID-19 и его последствий для экономики и финансовых рынков.
По мнению Fitch, способность АО "ДБ "КЗИ БАНК" покрывать убытки является сильной. Прибыль до резервов у АО "ДБ "КЗИ БАНК" подкрепляется значительной процентной маржой и была на высоком уровне в 8% от средних валовых кредитов в 2019 г. Кроме того, АО "ДБ "КЗИ БАНК" имеет хороший запас капитала, о чем свидетельствует высокий показатель основного капитала по методологии агентства в 35% на конец 2019 г. По нашим оценкам, запас капитала у АО "ДБ "КЗИ БАНК" позволяет банку полностью покрыть кредиты 3 стадии и 2 стадии резервами и при этом продолжать поддерживать хороший показатель основного капитала по методологии Fitch, выраженный двузначным числом.
Основным источником фондирования у АО "ДБ "КЗИ БАНК" являются депозиты (64% от обязательств на конец 2019 г.), и мы рассматриваем его базу депозитов как стабильную. На конец 2019 г. около 45% клиентского фондирования приходилось на беспроцентные текущие счета "до востребования", что способствовало низкой стоимости фондирования в 2,8% и поддерживало прибыльность банка. Согласно регулятивной отчетности на конец 1 кв. 2020 г., запас ликвидности у АО "ДБ "КЗИ БАНК" был высоким и покрывал 35% от обязательств.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к негативному рейтинговому действию/понижению рейтингов:
Рейтинги АО "ДБ "КЗИ БАНК", вероятно, будут понижены в случае понижения рейтингов ZB. РДЭ АО "ДБ "КЗИ БАНК" также могут быть понижены в случае существенного ослабления готовности материнской структуры предоставить поддержку своей дочерней структуре.
Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к позитивному рейтинговому действию/повышению рейтингов:
Позитивное рейтинговое действие по материнской структуре может привести к аналогичному рейтинговому действию по дочерней структуре.

БЛАГОПРИЯТНЫЙ/НЕБЛАГОПРИЯТНЫЙ РЕЙТИНГОВЫЙ СЦЕНАРИЙ
Кредитные рейтинги по международной шкале для эмитентов в секторе финансовых организаций имеют благоприятный рейтинговый сценарий (определяемый как 99-й процентиль изменений рейтингов в положительном направлении), предполагающий повышение рейтингов на три ступени в течение трехлетнего рейтингового горизонта, и неблагоприятный рейтинговый сценарий (определяемый как 99-й процентиль изменений рейтингов в отрицательном направлении), предполагающий понижение рейтингов на четыре ступени в течение трех лет. Полный диапазон кредитных рейтингов для благоприятного и неблагоприятного сценариев для всех рейтинговых категорий находится в пределах от "AAA" до "D". Кредитные рейтинги в рамках благоприятного и неблагоприятного сценариев основаны на исторических показателях. Более подробная информация о методологии, используемой при определении кредитных рейтингов для благоприятного и неблагоприятного сценариев по конкретному сектору, доступна по ссылке: https://www.fitchratings.com/site/re/10111579