МОСКВА (S&P Global Ratings), 19 июня 2020 г.

Сегодня S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента казахстанского АО "ForteBank" на уровне "В+/В", а также его рейтинг по национальной шкале на уровне "kzBBВ". Прогноз - "Стабильный".
Подтверждение рейтингов АО "ForteBank" отражает наше мнение о том, что запасы капитала и ликвидности позволят банку справиться с давлением, обусловленным ухудшением операционных условий в Казахстане, вызванным экономическим спадом, влиянием пандемии COVID-19 и снижением цен на нефть. За 2019 г. банк отразил в консолидированной отчетности чистую прибыль в размере 42 млрд тенге, что соответствует рентабельности среднего собственного капитала (return on average common equity - ROAE) на уровне примерно 20%. В то же время мы ожидаем, что в текущем году АО "ForteBank" банк столкнется с потребностью сформировать дополнительные провизии на покрытие потерь по кредитам, что может обусловить повышенную стоимость риска (по нашим ожиданиям, на уровне около 4%) и снижение показателя ROAE примерно до 10%. В то же время мы полагаем, что в ближайшие 12-18 месяцев банк сможет поддерживать коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital - RAC), на уровне 5,5-6,0%, который, в соответствии с нашими критериями, является нейтральным для данного рейтинга.
Качество активов АО "ForteBank" в целом соответствует средним показателям по сектору: по состоянию на конец 2019 г. доля проблемных кредитов (кредиты, характеристики которых соответствуют Стадии 3, и приобретенные либо созданные кредитно-обесцененные финансовые активы (ПСКО) согласно определениям МСФО 9) составляла 21% совокупного кредитного портфеля банка. Вместе с тем мы считаем уровень провизий на возможные потери по кредитам АО "ForteBank" одним из самых низких среди казахстанских банков. Согласно отчетности, по состоянию на конец 2019 г. проблемные кредиты были обеспечены провизиями на 36% по сравнению приблизительно с 50% в среднем по сектору. Мы ожидаем, что в 2020 г. качество активов банка ухудшится, хотя и будет в целом соответствовать показателям сопоставимых казахстанских банков. В то же время мы полагаем, что руководство АО "ForteBank" хорошо знает казахстанский рынок и уже демонстрировало успехи по урегулированию проблемных активов в течение последних лет. Как следствие, мы считаем, что опыт и квалификация управленческой команды должны помочь АО "ForteBank" вести операционную деятельность в сложных макроэкономических условиях.
По нашим прогнозам, ресурсная база АО "ForteBank" будет оставаться стабильной в следующие 12-18 месяцев. Она отличается хорошей диверсификацией и включает депозиты физических и юридических лиц, на долю которых приходилось 46% и 54% фондирования банка соответственно по состоянию на конец 2019 г. Мы также ожидаем, что база депозитов будет оставаться в целом стабильной в следующие 12-18 месяцев. Мы считаем, что АО "ForteBank" обладает устойчивым запасом ликвидности, в том числе за счет значительной доли ликвидных активов на балансе банка. Банк традиционно поддерживает высокий запас ликвидности. Денежные средства и ценные бумаги составляли 52,6% совокупных активов АО "ForteBank" по состоянию на 31 марта 2020 г. Отношение "широкий показатель ликвидных активов / краткосрочное финансирование, привлеченное на открытом рынке" составляло 10,4x по состоянию на ту же дату.
Наша оценка характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile - SACP) банка остается на уровне "b". Мы по-прежнему полагаем, что АО "ForteBank" имеет умеренную значимость для казахстанского банковского сектора. Долгосрочный кредитный рейтинг банка на одну ступень выше его оценки SACP, что отражает нашу оценку правительства страны как готового оказывать поддержку банковской системе.
Прогноз "Стабильный" отражает наши ожидания того, что в ближайшие 12-18 месяцев запасы капитала и ликвидности банка позволят ему абсорбировать негативные последствия экономического спада, обусловленного пандемией COVID-19 и снижением цен на нефть.
Мы можем понизить рейтинги банка в случае значительного ухудшения качества его активов относительно среднего уровня по казахстанскому банковскому сектору вследствие существенного увеличения объема проблемных кредитов либо значительного снижения коэффициента покрытия проблемных кредитов резервами. Кроме того, мы можем предпринять негативное рейтинговое действие, если придем к выводу о том, что правительство более не демонстрирует готовности предоставлять банку своевременную экстраординарную поддержку в стрессовых финансовых ситуациях.
Позитивное рейтинговое действие маловероятно в ближайшие 12-18 месяцев, поскольку оно, вероятнее всего, потребует значительного повышения показателей капитализации банка и/или улучшения качества активов и коэффициента покрытия проблемных кредитов резервами.