МОСКВА (S&P Global Ratings), 14 августа 2020 г.

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги АО "Нурбанк" на уровне "В-/В" и рейтинг банка по национальной шкале на уровне "kzBB-". Прогноз - "Стабильный".
Подтверждение рейтингов отражает наше мнение о том, что вливания капитала со стороны материнской структуры и государственная поддержка позволят банку постепенно улучшить показатели качества активов. Мы отмечаем, что сформированные к настоящему моменту запасы капитала и ликвидности, скорее всего, позволят банку противостоять давлению, связанному с неблагоприятной операционной средой в Казахстане, обусловленной экономическим спадом и пандемией COVID-19. Тем не менее способность Нурбанка генерировать прибыль остается ограниченной и в случае необходимости сформировать дополнительные резервы в объеме, превышающем наши ожидания, ему потребуется дополнительная внешняя поддержка. В то же время в рамках нашего базового сценария мы полагаем, что акционер будет готов оказывать банку помощь в случае необходимости.
После оценки качества активов, проведенной Национальным банком Республики Казахстан, Нурбанк получил вливания капитала со стороны мажоритарного акционера объемом 20,038 млрд тенге. Кроме того, государственное АО "Фонд проблемных кредитов" предоставило банку пятилетнюю гарантию на аналогичную сумму. Также банку был предоставлен 15-летний субординированный кредит объемом 46,8 млрд тенге, что обусловило получение разовой прибыли в размере 31,2 млрд тенге, отраженной в отчетности за первое полугодие 2020 г. Эти меры позволили Нурбанку сформировать дополнительные резервы объемом 51,2 млрд тенге.
В связи с формированием провизий коэффициенты покрытия проблемных кредитов резервами банка значительно улучшились: по данным на 1 июля 2020 г. резервами было обеспечено 39% совокупных проблемных кредитов (с характеристиками, соответствующими Стадии 3 по МСФО 9) в сравнении с 27% в конце 2019 г., однако этот показатель все еще существенно ниже, чем в среднем по рынку, - около 64%. Мы ожидаем, что банк своевременно сформирует оставшуюся часть требуемых резервов, и это будет способствовать дальнейшей "расчистке" его кредитного портфеля.
Как следствие, мы ожидаем, что уровень отчислений в резервы банка возрастет в 2020 г. относительно показателей 2019 г. и будет значительно выше средних показателей по рынку, что обусловит отрицательное значение коэффициента рентабельности собственного капитала (return on equity - ROE). Мы не прогнозируем существенного увеличения объемов бизнеса или повышения способности банка генерировать прибыль в ближайшее время. На основании указанных выше факторов мы полагаем, что коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk adjusted capital - RAC), может снизиться до 3,2-3,7% в 2020-2021 гг. в сравнении с 5,3% по данным на конец 2019 г. В соответствии с нашими критериями мы считаем, что такое значение коэффициента RAC по-прежнему будет оказывать нейтральное влияние на рейтинги. Мы также отмечаем, что Нурбанк выполняет все регуляторные требования: коэффициент капитала значительно превышает установленный регулятором минимум. Вместе с тем мы отмечаем риски возникновения давления на регуляторные нормативы в среднесрочной перспективе - в случае ухудшения качества активов банка, например по причине увеличения доли реструктурированных кредитов в связи с мерами по сдерживанию пандемии COVID-19 и их влиянием на финансовое положение заемщиков.
При отсутствии значительного улучшения качества кредитного портфеля проблемные кредиты по-прежнему могут ограничивать конкурентную позицию банка и перспективы развития новых для него направлений бизнеса, а также препятствовать улучшению способности генерировать прибыль и оказывать давление на показатели достаточности капитала.
По нашему мнению, показатели фондирования и ликвидности Нурбанка соответствуют средним показателям по банковской системе. Мы не отмечали снижения уровня доверия клиентов в течение первых восьми месяцев 2020 г. Более того, банк смог сформировать достаточные запасы ликвидности, что мы считаем позитивным фактором, учитывая текущую макроэкономическую ситуацию. В рамках нашего базового сценария мы не ожидаем значительного оттока депозитов на протяжении горизонта нашего прогнозирования.
Прогноз "Стабильный" по рейтингам Нурбанка отражает наши ожидания того, что в ближайшие 12 месяцев поддержка, оказанная мажоритарным акционером, и участие в программе финансового оздоровления позволят банку сохранить текущие адекватные показатели ликвидности и базу капитала, а также постепенно улучшать качество активов за счет формирования дополнительных провизий.
Мы можем предпринять негативное рейтинговое действие в ближайшие 12 месяцев, если будем отмечать значительное ухудшение показателей капитализации, при котором коэффициент RAC снизится до уровня менее 3%, снижение регуляторных показателей до уровня ниже минимально допустимого, серьезные проблемы с фондированием и ликвидностью либо признаки существенного ухудшения качества активов банка. Это может произойти, если текущая макроэкономическая ситуация обусловит новые потребности в формировании резервов и банк не получит дополнительную внешнюю поддержку для покрытия соответствующих расходов.
Позитивное рейтинговое действие крайне маловероятно в ближайшие 12 месяцев, поскольку потребует значительного улучшения показателей капитализации группы, при котором коэффициент RAC будет стабильно находиться в сильной категории, а также дальнейшего существенного прогресса в урегулировании проблемной задолженности, восстановления показателей прибыльности и сохранения относительно невысокой склонности к принятию риска. Обязательным условием повышения рейтинга Нурбанка также является стабильность депозитов клиентов.