МОСКВА (S&P Global Ratings), 29 января 2021 г.

После приобретения АО "Jýsan Bank" 99,88% акций АО "АТФБанк" в конце декабря 2020 г. S&P Global Ratings предприняло следующие рейтинговые действия:
- Мы подтвердили долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги казахстанского АО "First Heartland Jýsan Bank" (далее - АО "Jýsan Bank") на уровне "В/В" и рейтинг по национальной шкале на уровне "kzВВ+". Прогноз - "Негативный". Мы вывели рейтинги из списка CreditWatch Negative ("рейтинги на пересмотре с негативными ожиданиями"), куда они были помещены 20 октября 2020 г.
- Мы подтвердили долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги казахстанского АО "АТФБанк" на уровне "В-/В" и рейтинг по национальной шкале на уровне "kzBB". Прогноз остается "Стабильным".
Мы полагаем, что после закрытия сделки неопределенность относительно будущей стратегии развития АО "Jýsan Bank" несколько уменьшилась, однако по-прежнему считаем, что возможное повышение готовности банка к принятию рисков может снизить запасы капитала и ликвидности. Это создает риски, связанные со стратегией консолидированной группы и ее реализацией. В связи с этим мы определяем прогноз по рейтингам АО "Jýsan Bank" как "Негативный", что отражает риски понижения рейтингов.
Насколько мы понимаем, АО "Jýsan Bank" и АО "АТФБанк" предприняли ряд мер для поддержки уровня капитала и выполнения требований Оценки качества активов банковского сектора, проведенной Национальным банком Республики Казахстан. Мы отмечаем, что уровень раскрытия публичной информации в отношении сделки был минимальным, что, с нашей точки зрения, может создать дополнительные риски.
По итогам сделки АО "First Heartland Securities" остается мажоритарным акционером АО "Jýsan Bank" с долей 80,04%, а бывший акционер АО "АТФБанк" г-н Галимжан Есенов владеет 19,96% в АО "Jýsan Bank".
Мы полагаем, что поддержка, предоставленная во время проведения сделки, позволила АО "АТФБанк" восстановить достаточность капитала и улучшить качество активов. В настоящее время мы ожидаем, что коэффициент капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital - RAC), составит 5,0-7,0% в ближайшие два года, увеличившись с 3,6% в конце 2019 г. Уровень проблемных активов банка сократился с 29,5% в конце 2019 г. до менее 20% совокупных кредитов после завершения сделки, а уровень провизий по проблемным кредитам увеличился примерно до 100%. Мы считаем, что сделка оказала позитивное влияние на собственную кредитоспособность АО "АТФБанк", и мы более не считаем, что способность банка выполнять финансовые обязательства будет неустойчивой и зависимой от того, насколько благоприятной будет бизнес-среда. В связи с этим мы повысили нашу оценку характеристик собственной кредитоспособности банка (stand-alone credit profile – SACP) c "ccc+" до "b-" и убрали дополнительную ступень, которую мы добавляли ранее в рамках позитивной корректировки, чтобы отразить наши ожидания мер поддержки, которые были реализованы.
Мы полагаем, что АО "Jýsan Bank", вероятно, обеспечит экстраординарную поддержку АО "АТФБанк" в большинстве прогнозируемых ситуаций, и сейчас мы рассматриваем АО "АТФБанк" как дочернюю организацию, имеющую "высокую стратегическую значимость" для АО "Jýsan Bank".
По нашим оценкам, консолидированная позиция капитализации АО "Jýsan Bank" остается позитивным рейтинговым фактором, однако она немного ухудшилась после завершения сделки. В конце декабря 2020 г. АО "Jýsan Bank" осуществил дополнительную эмиссию простых акций в размере 41,6 млрд тенге. Регуляторный коэффициент достаточности капитала первого уровня CET1 (К1) составлял 36% по состоянию на 1 января 2021 г., что выше регуляторного минимума в 6,5%. Наш базовый сценарий предполагает, что коэффициент RAC, измеряемый в соответствии с нашей методологией капитала, скорректированного с учетом риска, останется выше 7% в ближайшие 12-18 месяцев. Вместе с тем мы видим некоторые риски, связанные с потенциальным дополнительным резервированием, вследствие возможного ухудшения качества активов или дополнительных неидентифицированных рисков, относящихся к приобретению АО "АТФБанк".
В то же время мы считаем, что размер и присутствие на рынке консолидированной группы улучшились. После приобретения АО "АТФБанк" доля группы в банковском секторе Казахстана будет составлять примерно 10%, группа АО "Jýsan Bank" будет входить в число трех ведущих банковских групп Казахстана по размеру активов. Увеличение размера позволит банкам расширить потенциальную клиентскую базу и стать более конкурентоспособными в большинстве рыночных сегментов. Способность группы генерировать прибыль должна увеличиться в будущем, хотя это будет в значительной степени зависеть от выбранной стратегии группы и успеха в ее реализации. Стратегия еще не объявлена, поэтом оценить ее жизнеспособность в настоящее время сложно. Более того, устойчивость текущих объемов бизнеса и стабильность клиентской базы могут привести к постепенному повышению системной значимости группы в банковском секторе Казахстана. В связи с этим мы вводим позитивную корректировку в одну ступень для рейтингов АО "Jýsan Bank".
Прогноз "Негативный" по рейтингу АО "Jýsan Bank" отражает наше мнение о том, что в целом профиль кредитных рисков банка может ухудшиться в следующие 12-18 месяцев ввиду рисков реализации стратегии или возможного ослабления показателей капитализации. Это может произойти, если банку потребуется сформировать дополнительные провизии, а также в случае быстрого роста бизнеса, не поддерживаемого вливаниями капитала, и возникновения проблем в ходе реализации новой стратегии. Мы также можем предпринять негативное рейтинговое действие, если увидим, что банк не способен сохранить свою консолидированную рыночную позицию.
Мы можем пересмотреть прогноз на "Стабильный" в течение 12-18 месяцев, если будем убеждены, что коэффициент RAC будет поддерживаться на устойчивом уровне, превышающем 7%, а способность генерировать прибыль будет постепенно восстанавливаться. Пересмотр прогноза может быть обусловлен нашим мнением о стабильности текущих объемов бизнеса и повышении системной значимости банка для экономики Казахстана.
Прогноз по рейтингам АО "АТФБанк" - "Стабильный" - отражает улучшение капитализации банка и его качества активов, с одной стороны, и риски, связанные с интеграционным процессом в новую банковскую группу, с другой.
Мы можем предпринять позитивное рейтинговое действие в ближайшие 12 месяцев в случае более быстрой, чем мы в настоящее время предполагаем, интеграции АО "АТФБанк" в группу АО "Jýsan Bank", в результате которой АО "АТФБанк" пройдет процедуру слияния с АО "Jýsan Bank" или станет его ключевой дочерней структурой, в то время как консолидированная группа сохранит достаточную капитализацию, и при этом продемонстрирует успешную реализацию своей стратегии. На наш взгляд, улучшение характеристик собственной кредитоспособности АО "АТФБанк" с меньшей вероятностью может привести к позитивному рейтинговому действию в ближайшие 12 месяцев и будет зависеть от дальнейшей "расчистки" баланса и того, насколько взвешенной будет новая бизнес-стратегия банка.
Мы можем понизить рейтинг АО "АТФБанк" в течение 12 месяцев, если банку не удастся выстроить устойчивую бизнес-модель после смены собственника, однако это не соответствует ожиданиям нашего базового сценария.