Fitch Ratings-Москва-02 марта 2021 г.

Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") базирующегося в Казахстане АО ДБ "Банк Китая в Казахстане" (далее – "БКК") на уровне "ВВВ+". Прогноз по рейтингам – "Стабильный".
Полный список рейтинговых действий приведен ниже.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
РДЭ БКК обусловлены мнением агентства о высокой вероятности поддержки, которую банку в случае необходимости может предоставить его материнская структура Bank of China Limited ("BOC", "A"/прогноз "Стабильный"/"bb+"), что отражено в рейтинге поддержки "2". Данное мнение учитывает 100-процентную собственность со стороны BOC, а также принимает во внимание высокий уровень управленческой и операционной интеграции между материнским и дочерним банками, общий бренд (что предполагает существенные репутационные риски для материнского банка в случае дефолта дочернего) и низкую стоимость потенциальной поддержки с учетом небольшого размера БКК относительно материнской структуры (менее 0,1% от активов BOC на конец 3 кв. 2020 г.).
РДЭ БКК в иностранной валюте (на две ступени ниже РДЭ материнской структуры) сдерживается страновым потолком Казахстана ("ВВВ+"), что отражает риски, связанные с ограничениями на перевод и конвертацию денежных средств, и риск того, что дочерний банк не сможет воспользоваться поддержкой от материнской структуры для обслуживания своих обязательств в иностранной валюте. РДЭ банка в национальной валюте также принимает во внимание страновые риски Казахстана.
В соответствии с методологией Fitch краткосрочные РДЭ находятся на уровне "F2", что соответствует более низкому из двух возможных вариантов для долгосрочного рейтинга "BBB+", ввиду того что долгосрочные РДЭ БКК сдерживаются страновым потолком.
Национальный долгосрочный рейтинг БКК "AAA(kaz)" отражает мнение Fitch, что банк входит в число самых сильных эмитентов в Казахстане.
Fitch не присваивает банку рейтинг устойчивости ввиду его небольшого размера и ограниченной коммерческой клиентской базы, а также с учетом зависимости от BOC в плане привлечения нового бизнеса и риск-менеджмента. Операционная интеграция между дочерним и материнским банками является существенной, поскольку менеджмент BOC контролирует принятие всех стратегических решений на уровне дочерней структуры.
Активы БКК включают главным образом ликвидные активы, которые в совокупности составляли высокие 92% от суммарных активов на конец 2020 г. Ликвидные активы включали денежные средства, краткосрочные размещения в Национальном банке Республики Казахстан и группе BOC (75% от суммарных активов), а также суверенные и квазисуверенные облигации Казахстана (17%). Кредитный портфель составлял невысокие 7% от активов на конец 2020 г. и был представлен краткосрочными и среднесрочными кредитами локальным корпоративным клиентам, включая клиентов с участием китайских компаний. Качество кредитов является хорошим, при обесцененных кредитах (кредиты 3 стадии по МСФО9), равных ограниченным 3,3% от валовых кредитов на конец 2020 г. и полностью зарезервированных.
Фондирование банка на 99% было представлено стабильными клиентскими счетами под низкую процентную ставку на конец 2020 г., которые в основном представляли собой текущие счета китайских компаний или казахстанских компаний, связанных с Китаем. Это обеспечивало банку низкую стоимость фондирования (менее 1% в 2020 г.), что в сочетании с высокой операционной эффективностью способствует прибыльности БКК (доходность на средние активы и на средний капитал была на уровне соответственно в 2,3% и 16% в 2020 г.). Банк не выплачивает дивиденды в последние годы, что обуславливает высокие показатели капитала (регулятивный коэффициент достаточности капитала 1 уровня составлял 110% на конец 2020 г.), обеспечивающие возможности для планируемого роста кредитования в среднесрочной перспективе.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к позитивному рейтинговому действию/повышению рейтингов:
РДЭ и рейтинг поддержки БКК могут быть повышены в случае повышения странового потолка Казахстана.
Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к негативному рейтинговому действию/понижению рейтингов:
Понижение странового потолка Казахстана привело бы к понижению РДЭ банка. Рейтинги БКК также могут быть понижены в случае (i) понижения РДЭ BOC на несколько ступеней, (ii) продажи банка владельцу с более низким рейтингом или (iii) ослабления, по мнению агентства, готовности BOC предоставлять поддержку дочерней структуре. В то же время на сегодня Fitch не считает вероятным ни один из этих сценариев.
Национальный долгосрочный рейтинг является чувствительным к изменению кредитоспособности БКК относительно других казахстанских банков.

БЛАГОПРИЯТНЫЙ/НЕБЛАГОПРИЯТНЫЙ РЕЙТИНГОВЫЙ СЦЕНАРИЙ
Кредитные рейтинги по международной шкале для эмитентов в секторе финансовых организаций имеют благоприятный рейтинговый сценарий (определяемый как 99-й процентиль изменений рейтингов в положительном направлении), предполагающий повышение рейтингов на три ступени в течение трехлетнего рейтингового горизонта, и неблагоприятный рейтинговый сценарий (определяемый как 99-й процентиль изменений рейтингов в отрицательном направлении), предполагающий понижение рейтингов на четыре ступени в течение трех лет. Полный диапазон кредитных рейтингов для благоприятного и неблагоприятного сценариев для всех рейтинговых категорий находится в пределах от "AAA" до "D". Кредитные рейтинги в рамках благоприятного и неблагоприятного сценариев основаны на исторических показателях. Более подробная информация о методологии, используемой при определении кредитных рейтингов для благоприятного и неблагоприятного сценариев по конкретному сектору, доступна по ссылке: https://www.fitchratings.com/site/re/10111579
ПУБЛИЧНЫЕ РЕЙТИНГИ С ПРИВЯЗКОЙ К ДРУГИМ РЕЙТИНГАМ

РДЭ БКК основаны на институциональной поддержке от BOC.
ССЫЛКИ НА СУЩЕСТВЕННО ЗНАЧИМЫЙ ИСТОЧНИК, УКАЗАННЫЙ КАК КЛЮЧЕВОЙ РЕЙТИНГОВЫЙ ФАКТОР
Основные источники информации, использованные в анализе, приведены в разделе "Применимые методологии".

ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ, СОЦИАЛЬНЫЕ И УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ
Если не указано иначе в данном разделе, самый высокий уровень релевантности экологических, социальных и управленческих факторов (ESG) соответствует скоринговому баллу "3". Это означает, что такие факторы являются нейтральными для кредитоспособности эмитента или оказывают лишь минимальное влияние на его кредитоспособность либо ввиду характера этих факторов, либо ввиду того, как эмитент управляет этими факторами. Более подробная информация о скоринговых баллах релевантности ESG представлена на сайте www.fitchratings.com/esg