Алма Бектенова, turanpress.kz, 26 октября

По четыре млн тенге на каждого
По мнению эксперта, пока государство в состоянии обслуживать внешние заимствования, можно не беспокоиться. Однако экономика Казахстана крайне уязвима перед любыми колебаниями рынков. Кроме того, существенной является опасность внутреннего долга.
В этом году внешний долг нашей страны, по данным Национального банка, составляет 163,4 млрд. долларов США. Если разделить эту сумму на всех жителей Казахстана, то каждый задолжал около 8800 долларов или около четырех млн тенге (с учетом текущего курса).
Внешний долг, как объясняют в Национальном банке, это макроэкономический показатель, рассчитанный на основе международной методологии. Помимо займов, он включает обязательства, возникающие у казахстанских предприятий по поставке товаров за рубеж по предоплате или оплате купленного ранее товара. Также сюда входят депозиты, размещенные иностранными инвесторами в казахстанских банках, внутригрупповое финансирование и многое другое. Как отмечается, у всех развитых и развивающихся стран мира есть внешний долг.
"Внешний долг Казахстана составил 163,4 млрд. долларов США, из которых 80% привлечены в долларах США, 4% – в евро, 4% – в тенге. Возникновение внешнего долга во многом связано с активным притоком прямых иностранных инвестиций в Казахстан для реализации крупных нефтегазовых проектов. По международной методологии такие инвестиции также считаются внешним долгом страны: межфирменная задолженность составила 101,2 млрд. долларов США. При этом в международной практике подобная задолженность исключается при анализе параметров внешнего долга, так как считается наименее рисковой. Аффилированные кредиторы заинтересованы в том, чтобы продолжать успешную деятельность заемщиков, а погашение производится не в денежной форме. Соответственно, внешний долг без учета межфирменной задолженности составляет 62,2 млрд. долларов США", - такова информация Нацбанка.
В апреле появилась информация о том, что внешний долг Казахстана за год вырос на 4%. Текущая задолженность на 6,5 млрд. долларов больше показателя аналогичного периода 2020 года.
Наибольшие обязательства у республики перед Нидерландами – 44,1 млрд. долларов и Великобританией – 23,4 млрд. долларов. Далее следуют США – почти 13 млрд. долларов и Франция – 11,7 млрд. долларов. Международным организациям мы задолжали свыше 11 млрд. долларов, Бермудским островам – 10,1 млрд. долларов (рост составил 46,3%), Китаю – более10 млрд. долларов.
Кроме того, задолженность перед Россией достигла 9,2 млрд. долларов, Японией – 5,6 млрд. долларов, Гонконгом – 4,2 млрд. долларов и Виргинскими островами – почти 3 млрд. долларов.
Также страна должна Бразилии, Гренландии, Исландиии, Конго, Сирии, Черногории и Ямайке – примерно по 100 тыс. долларов.
Если оценивать внешний долг в тенге, то, как сообщил министр финансов Ерулан Жамаубаев, набирается сумма 20,6 трлн. тенге, или 29,6% к ВВП, что не превышает установленного лимита в 50%. По словам министра, в структуре госдолга 80% занимает правительственный долг в размере 16,7 трлн. тенге, или 23,9% к ВВП при лимите в 25%.
Ерулан Жамаубаев пояснил, что дефицит республиканского бюджета в прошлом году составил 2,2 трлн. тенге, или 3,1% к ВВП. С учетом необходимости погашения ранее привлеченных займов в прошлом году осуществлено заимствование на 3 трлн. тенге, из них на внутреннем рынке привлечены 2,8 трлн. тенге.
При этом госдолг Казахстана на 1 октября 2020 года составлял 19,6 трлн. тенге. 80% этой суммы приходилось на долг правительства, 16% – на займы Нацбанка, и чуть больше 7% составляли обязательства акиматов.
"Вопрос, связанный с государственным долгом, находится у нас на особом контроле. Сегодня уровень государственного долга составляет порядка 30% к ВВП. Необходимо отметить, что большая тройка рейтинговых агентств оценила устойчивость фискально-бюджетной политики страны, отметила низкий уровень государственного долга", - в свою очередь пояснил министр национальной экономики Асет Иргалиев.
"Если сравнивать с другими странами, с Евросоюзом, там у них уровень долга – порядка 80%, в среднем в странах ОЭСР – порядка 100%", - добавил Иргалиев. Он также рассказал, что на обслуживание долга заложено около 900 млрд. тенге.

Основные должники
По данным Нацбанка, в разрезе отраслей наибольшая задолженность приходится на горнодобывающую промышленность и разработку карьеров – 88,1 млрд. долларов. На втором месте сектор профессиональной, научной и технической деятельностей, чей долг составил почти 14,5 млрд. долларов. Замыкает тройку лидеров отрасль госуправления и обороны – 12,4 млрд. долларов.
Кроме того, долг обрабатывающей промышленности достиг 11,5 млрд. долларов. Задолженность оптовой и розничной торговли составила 8,8 млрд. долларов, сектора транспорта и складирования – 8,5 млрд. долларов.
Обязательства финансовой и страховой деятельностей зафиксированы на уровне 7,5 млрд. долларов, сферы строительства – 3,3 млрд. долларов. Меньше всех должны здравоохранение, развлечения и соцуслуги – 240,7 млн. долларов и сфера водоснабжения – 142,6 млн. долларов.
В том числе внешний долг государственного сектора Казахстана превышает 35 млрд. долларов. Как сообщает Нацбанк, наибольшая доля обязательств сконцентрирована в банках и других отраслях – 20,1 млрд. долларов. Далее следуют сектор госуправления –13,8 млрд. долларов, Нацбанк – 1,3 млрд. долларов и межфирменная задолженность – 215 млн. долларов.
Весной депутаты Мажилиса от Народной партии опубликовали данные Минфина, согласно им государственный и гарантированный долг составил суммарно 21,5 трлн. тенге, или 51,2 млрд. долларов. Из них внешние обязательства правительства –16,3 млрд. долларов, гарантированные государством внешние обязательства – 1,63 млрд. долларов, внешний долг по поручительствам государства – 68 млн. долларов.
"По оценке правительства в 2020 году госдолг составит 29,2% к ВВП, что выше ограничения в 27%, установленного концепцией новой бюджетной политики. В 2021 его рост прогнозируется до 30,3% и 30,5% к ВВП в 2022 году. Суммарные расходы на обслуживание и погашение правительственного долга вырастут с 1,5 трлн. тенге в 2020 году до 2 трлн. тенге в 2021 году, с дальнейшим увеличением до 2,7 трлн. тенге в 2025 году. Это в разы превышает бюджет развития, а также ограничения долговой нагрузки на бюджет (15%)", – заявили депутаты.
Мажилисмены убеждены, что такая ситуация не отвечает интересам устойчивого развития страны, экономики и общества. Среди их предложений правительству – разработка государственной стратегии управления долгом, создание четких процедур по обеспечению прозрачности и открытости от этапа планирования привлечения займов, предоставления госгарантий и поручительств.
Нужно добавить, что за последние пять лет госдолг вырос на 117%, с 9 трлн. тенге. В процентах к ВВП – с 19 до 28%. При этом внутренний долг правительства увеличился на 111%, прежде всего за счет наращивания объема выпусков ГЦБ на внутреннем рынке. Например, в 2016 году объем ГЦБ в обращении составлял 4,4 трлн. тенге, то в октябре 2020 года – 9,2 трлн. тенге. Размер внешних заимствований за этот период подрос на 50%.
Увеличивается и объем заимствований акиматов. С 2016 года долг вырос почти в пять раз, с 310 млрд. до 1,4 трлн. тенге. В нынешнем году акиматы в основном занимали средства для финансирования мероприятий госпрограммы "Дорожная карта занятости".

Лишь бы не дешевела нефть
По мнению финансиста Расула Рысмамбетова, в правительстве остро не хватает людей, умеющих эффективно работать, не прибегая к гигантским заимствованиям.
– Внешний долг подразделяется на две большие категории – это государственный долг и межфирменные задолженности. Собственно госдолг Казахстана, гарантированный правительством, составляет 13,2 млрд. долларов. Что такое межфирменная задолженность? Это когда иностранная компания, к примеру, вкладывает 30 млрд. долларов в свое производство в Казахстане. Допустим, компания "Chevron" вкладывает в "Тенгизшевройл" - свое совместное дочерние предприятие, но по этим обязательствам государство Казахстан никакой ответственности не несет, - пояснил эксперт.
– Когда мы говорим, что внешний составляет 160 с лишним млрд. долларов – это 90% от ВВП. Из этой суммы непосредственно госдолг всего лишь 8-9%. Внешний долг квазигоссектора составляет около 20-22 млрд. долларов, это приблизительно 13% от ВВП. Здесь кроется опасность, поскольку если у квазигоссектора начнутся проблемы с выплатами, то инвесторы ожидают, что правительство Казахстана будет отвечать за этот долг, - добавил Расул Рысмамбетов.
– Пока ситуация относительно безопасна. Но наш ВВП в очень большой степени зависит от нефти, металлов, газа, другого сырья. Любая негативная динамика на рынках может стать угрозой. Если, например, цена нефти упадет до 30-40 долларов за баррель на длительный период, возникнут вопросы, как мы будем погашать эти долги?
У Казахстана, отметил эксперт, есть и другие риски, в частности, внутренние долги.
– Вы когда-нибудь задавались вопросом о том, сколько правительство должно ЕНПФ? Практически половина ценных бумаг, купленных ЕНПФ, это государственные ценные бумаги. В принципе не блестящая идея – занимать деньги, вместо того чтобы работать над эффективностью. Около 5,5 трлн. тенге – это государственные ценные бумаги в портфеле ЕНПФ. А квазигоссектор и банки должны фонду 3,2 трлн. тенге. Итого 8,7 трлн. тенге ЕНПФ задолжало правительство и банки, за которые отвечает правительство, то есть в случае падения банков, рынок ожидает, что государство погасит эти долги. Не забудем и квазигоссектор. Уже ликвидированный холдинг "КазАгро" остался должен пенсионному фонду 600 млрд. тенге, теперь это бремя легло на "Байтерек". Если ситуация с внутренним долгом обострится, думаю, мы увидим много "посадок", - пояснил Расул Рысмамбетов.

Правительству нужно освежить память
Финансист подчеркнул, что если речь пойдет о взимании долга – неважно, внутреннего или внешнего, то правительство не сможет просто напечатать 100 млрд. тенге. Прежде чем включать станок, нужно смотреть на соотношение золотовалютных резервов к денежной массе в тенге. В противном случае это ударит по крайне слабому курсу нацвалюты.
– Что касается оправданности внешних займов, то нужно смотреть на эффективность трат. В самом по себе факте займов нет ничего плохого. Если страна хочет развиваться, то ей нужны средства, причем средства нужны сейчас. Мы идем, к примеру, к Всемирному банку, к Азиатскому банку развития или в другие международные институты, берем деньги, и на них строим дороги, жилье, другую инфраструктуру. Допустим, трасса Западный Китай – Западная Европа была построена на заем. Большинство стран сегодня живут в долг. Если вы уверены в том, что экономика будет расти, а заимствованиях нет ничего страшного, - считает эксперт.
– А дальше возникает загвоздка. Потратили ли мы с пользой занятые средства, украли или пустили на ветер? Классический пример "Астана ЛРТ". Взяли под госгарантию миллиард долларов. Окупается такой проект в лучшем случае лет за 60, а в худшем – за 150-200 лет, плюс ремонты. Возможно, не стоило начинать строить ЛРТ, особенно учитывая, что проект уже оброс уголовными делами. А поскольку у нас каждый второй проект столь же "эффективен", то мы погружаемся в долговую яму, - отметил Расул Рысмамбетов.
По словам финансиста, Нацбанк именно поэтому повышает базовую ставку (не только для сдерживания инфляции) – чтобы правительство два-три раза подумало, запуская руки в ЕНПФ, сможет ли оно платить такую высокую процентную ставку? Нацбанк – единственный рычаг, с помощью которого можно добиться от правительства снижения аппетитов. Обе структуры подчиняются президенту, но у каждой свой подход к развитию экономики.
– К сожалению, люди, работающие в правительстве и акиматах, плохо помнят 90-е годы. Они не умеют работать без больших средств. Многим во власти, видимо, кажется, что деньги берутся из тумбочки. Нужно для министров, заместителей и руководителей различных структур планирования проводить тренинги, чтобы объяснить им базовые понятия. Это как сын приходит к отцу, просит деньги на "мерседес", а отец говорит ему: иди, поработай на стройке, чтобы ты понял – деньги просто так в моем кармане не появляются, - пояснил аналитик.
– Правительству необходимо отчитываться, на что потрачены запрошенные суммы, Счетный комитет должен четко проверять расходы. А по итогам таких проверок кто-то неизбежно наденет наручники. Я бы рекомендовал собрать при, скажем, Минфине, совет ветеранов из людей, которые знают, как можно работать, не занимая огромных сумм. И главная рекомендация правительству: необходимо помнить, что самая быстрая прибыль – это экономия. Как сказал президент Токаев, правительству нужно внедрять финансовую дисциплину. Взять из Нацфонда или ЕНПФ миллиард долларов и пустить его на ветер, так, извините, может любой дурак. Мы же ждем от правительства понимания экономической ситуации, точных расчетов и эффективности, и пока этого не видим. Поэтому то, что происходит сегодня – еще не самый плохой вариант, дальше может быть гораздо хуже, - резюмировал Расул Рысмамбетов.