afk.kz, 16 сентября

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
По итогам торгов вторника курс USDKZT показал околонулевое изменение (-0,26 теңге) и составил 447,68 теңге за доллар при объеме торгов в 472,6 млн долларов (+72,2 млн). Такая динамика может указывать на относительную сбалансированность валютных потоков. На стороне предложения сохраняются повышенные объемы продаж инвалюты в рамках операций НБРК, а также экспортные поступления на фоне благоприятной конъюнктуры на сырьевых рынках. На стороне спроса сохраняются корпоративные платежи по импортным контрактам и внешним обязательствам.
Среди опубликованной статистики отметим, что в июле профицит торгового баланса РК вырос до 4,8 млрд долларов с 4,4 млрд месяцем ранее. Рост был обеспечен увеличением экспорта с 9,8 до 10,2 млрд долларов при сохранении импорта на уровне 5,4 млрд долларов. По итогам января–июля профицит достиг 14,0 млрд долларов против 8,6 млрд долларов за аналогичный период 2025 года (+63,4%), усиливая фундаментальную поддержку теңге со стороны внешнего сектора.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Доходности инструментов денежного рынка снизились при некотором увеличении профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA уменьшилась с 15,96% до 15,87%, тогда как доходность SWAP-1D – с 11,95% до 11,85%. Общий объем торгов составил 737,0 млрд теңге (+66,3 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Нацбанка увеличился до 949,3 млрд теңге (+40,5 млрд) и был удовлетворен полностью по ставке 16,25% годовых. Отметим, открытая позиция по операциям НБРК поднялась до уровня около 7,6 трлн теңге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
По итогам торгов вторника индекс KASE снизился на 0,4%, завершив сессию на отметке 7 888,5 пункта. Объем торгов снизился на 27,0% и составил 1,1 млрд теңге, что может указывать на снижение активности участников рынка. Давление на индекс оказали акции Казатомпрома (-3,0%), Народного Банка (-1,8%) и КазТрансОйла (-1,1%) в связи с фиксацией прибыли, тогда как поддержку обеспечили бумаги Air Astana (+1,6%) на фоне ожиданий высоких финансовых показателей.
Среди новостей долгового рынка отметим, что министерство финансов выпустило облигации на сумму 160 млрд теңге со сроком от 1 года до 14 лет и с доходностью 13,95-15,85% годовых.

НЕФТЬ
Цены на нефть выросли на 2,9% – до четырехмесячного максимума в 108,8 доллара за баррель. Закрытие саудовского трубопровода "Восток–Запад" и угрозы хуситов судоходству в Красном море сохраняют опасения относительно поставок нефти с Ближнего Востока. Вместе с тем министр энергетики США Крис Райт ожидает возобновления работы трубопровода в течение нескольких дней, что может несколько снизить премию за риск.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ
Ключевые биржевые индексы США снизились на 0,5–0,8% в преддверии решения ФРС по ставке. По данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки на 25 б.п. на текущем заседании оценивалась в 92%. При этом вероятность еще одного повышения на 25 б.п. составляла 45% для октябрьского и 30% для декабрьского заседания.
Решение центрального банка в среду принимается на фоне давления со стороны Белого дома с требованием оставить ставки без изменений. Председатель Совета экономических консультантов Кристофер Фелан заявил, что повышение ставки ФРС стало бы ошибкой, учитывая текущий уровень инфляции.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ
Ожидания повышения ставки ФРС поддержали доходности американских гособлигаций и доллар, одновременно усиливая давление на золото. Котировки золота снизились на 0,7% – до 4 324 долларов за тройскую унцию, тогда как доходность 10-летних американских гособлигаций достигла 5,00% (+4 б.п.). Индекс доллара вырос на 0,2% – до 99,6 пункта.