afk.kz, 12 октября

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
По итогам пятничных торгов курс USDKZT вырос на 4,09 теңге – до 453,96 теңге за доллар на фоне снижения нефтяных котировок Brent и укрепления индекса доллара. При этом объем торгов составил 421,3 млн долларов (-2,9 млн). Дополнительный спрос на инвалюту мог быть связан с корпоративными платежами по импортным контрактам в преддверии сезонного роста потребительской активности, а также с обслуживанием внешних обязательств. При этом ожидания относительно дальнейшего снижения базовой ставки НБРК могут влиять и на курсовые ожидания участников рынка.
Так, согласно проведенному в начале октября опросу АФК, 85% экспертов ожидают снижения базовой ставки на заседании 23 октября. На мнения экспертов влияют замедление инфляции и инфляционных ожиданий, а также сохраняющиеся высокие реальные ставки (6,95%), создающие определенное пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Среди опубликованной статистики отметим, что валовые международные резервы Национального Банка в сентябре снизились на 5,4% – до 66,4 млрд долларов. Коррекция обусловлена уменьшением портфеля золота до 51,4 млрд долларов (-7,8%), которое нивелировало рост СКВ, включая средства БВУ на счетах и депозитах в НБРК, до 15,0 млрд долларов (+3,9%). В свою очередь активы Нацфонда снизились на 0,8% – до 66,7 млрд долларов. В совокупности международные резервы страны, включая активы Нацфонда в инвалюте, на начало октября составили 133,0 млрд долларов (-4,3 млрд).
На текущей неделе в фокусе внимания будут данные по ВВП методом конечного использования, ВРП, внешнеторговому обороту, внутренней торговле, краткосрочному экономическому индикатору (КЭИ), инвестициям в основной капитал (ИОК), индексу цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ), распределению заработной платы работников по основным профессиям и должностям, индексу цен производителей промышленной продукции.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Ставки денежного рынка показали умеренный рост при сокращении профицита ликвидности. TONIA выросла с 15,97% до 16,03%, а SWAP-1D – с 11,40% до 11,48%. В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка составил 1,8 трлн теңге (+777,5 млрд) и был удовлетворен полностью по ставке 16,25%. Открытая позиция по операциям НБРК скорректировалась примерно до 7,9 трлн теңге с 8,1 трлн ранее.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК
По итогам торгов пятницы индекс KASE вырос на 0,1%, завершив сессию на отметке 7 812,3 пункта. Объем торгов снизился в 2,3 раза и составил 757,9 млн теңге, что может указывать на снижение активности участников рынка. Поддержку индексу оказали бумаги Air Astana (+0,9%), тогда как давление оказали акции КазТрансОйла (-1,0%) в связи с фиксацией прибыли.
Среди корпоративных новостей отметим, что акционеры KEGOC на внеочередном собрании приняли решение выплатить дивиденды за 1 полугодие т.г. в размере 22,4 млрд теңге, или 81,25 теңге на акцию.

НЕФТЬ
Brent подорожала на 0,4% – до 104,7 доллара за баррель на фоне перебоев с добычей в США из-за урагана "Исайяс". По состоянию на четверг нефтяные компании остановили добычу общим объемом около 1,3 млн б/с, или примерно 63% всей нефтедобычи США в Мексиканском заливе, а сам ураган может ограничить работу около 2% нефтеперерабатывающих мощностей страны. Сокращение предложения может поддержать цены в краткосрочной перспективе, однако эффект, скорее всего, будет временным.
Более уверенный рост котировок сдержало заявление президента США Дональда Трампа о сделке с Владимиром Путиным о поставках российского дизельного топлива на американский и мировые рынки. Трамп также сообщил, что Россия и Украина договорились об "энергетическом перемирии" на фоне взаимных ударов по энергетической инфраструктуре, однако пока неясно, согласилась ли на прекращение огня хотя бы одна из сторон. В случае достижения соглашения это может усилить ожидания снижения геополитической премии в нефтяных котировках за счет меньших рисков для энергетической инфраструктуры.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ
Американские фондовые индексы в пятницу выросли на 0,6–0,8% под влиянием восстановления спроса на акции технологических компаний после распродажи в четверг. S&P 500 прибавил 0,6% – до 7 811,54 пункта, вплотную приблизившись к историческому максимуму, Dow Jones вырос на 0,8%, Nasdaq – на 0,6%. Рынок также поддержало заявление Дональда Трампа о сделке с Россией по дополнительным поставкам дизельного топлива (см. выше).
Среди макростатистики отметим, что предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета в октябре снизился до 46,3 пункта с 48,1 в сентябре, опустившись до минимума за пять месяцев, и оказался ниже консенсус-прогноза (47,3). Американцев по-прежнему беспокоит рост стоимости жизни, что ухудшает их оценки состояния экономики. Инфляционные ожидания на год вперед повысились до 4,7% с 4,6%.
На текущей неделе инвесторы будут следить за бежевой книгой ФРС, ежемесячным отчетом ОПЕК и МЭА, данными из США по инфляции, федеральному бюджету, рынку труда и недвижимости, розничным продажам, товарным запасам, промышленному производству, а также выступлениями отдельных представителей Федрезерва. Дополнительное влияние на рынок может оказать сезон корпоративной отчетности и другие значимые события.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ
На фоне сохраняющихся геополитических рисков и повышенных инфляционных ожиданий золото продолжило дорожать, прибавив 1,4%, до 4 216 долларов за тройскую унцию. При этом доходность 10-летних гособлигаций США практически не изменилась (+1 б.п.), составив 5,24%, а индекс доллара вырос на 0,1% – до 102,2 пункта. Устойчивость золота при высоких доходностях и стабильном долларе может указывать на сохраняющийся спрос на защитные активы в условиях геополитической неопределенности.