Татьяна Абраменко, "Известия-Казахстан", 21 апреля

Эксперимент Национального банка РК обошелся доллару США очень дорого. С понедельника по четверг из-за того, что НБ решил последовать советам Международного валютного фонда и не участвовать в торгах на Казахстанской фондовой бирже в поддержку американской валюты, последняя стремительно рухнула вниз. Ежедневные потери составляли до одного тенге и больше. Обладатели долларовых "заначек" наверняка схватились за сердце. Такого обвала никто давно не видел.

Даже для отечественного рынка, где доллар в последнее время чувствовал себя весьма неуютно и обесценивался с завидным постоянством, несмотря ни на какие мировые тенденции, обвал оказался беспрецедентным. Потеряв за четыре дня три тенге, средневзвешенный курс по итогам утренней сессии KASE составил вчера 124,98 тенге за доллар. И продолжал беспрепятственно падать на вечерней сессии и на межбанковском рынке. Таким образом, в ходе торгов был преодолен не только барьер в 125 тенге, который называл в своих прогнозах еще два дня назад председатель Нацбанка Анвар Сайденов, но и 124-тенговый порог. События развивались почти стихийно, вводя в замешательство аналитиков.

- Девать деньги некуда, и все стараются их сбыть, - говорит начальник отдела конверсионных операций АТФ Банка Нуртели Байтелиев. – К тому же Национального банка на бирже на этой неделе не было. И это, конечно, послужило одной из причин столь резкого укрепления национальной валюты. Раньше участники рынка ориентировались именно на тот уровень поддержки, который устанавливал НБ. Теперь никаких ориентиров нет, и ситуация развивается непредсказуемо. Тем более что с этой недели начался период налоговых платежей. Клиенты банков продают валюту, чтобы заплатить налоги. Предложение очень большое, а спрос практически отсутствует. Кроме того, влияют на развитие событий и спекулянты.

По словам аналитика, на нашем рынке активно торгуют и российские банки. Причем не исключено, что они выступают не только от своего имени, но и от имени своих европейских клиентов. Иностранцы сегодня проявляют живой интерес к тенге и тенговым инструментам. Они продают в Казахстане доллары, теряющие свою ценность, и открывают в банках тенговые депозиты, которые представляются им более выгодным вложением.

Обесцениванию популярности доллара способствует и стремительное удорожание сырьевых товаров на мировом рынке. Растет в цене золото, серебро подорожало за последнее время в два раза. Не говоря о нефти, основном экспортном товаре, цены на который всегда увязывались со степенью устойчивости доллара США.

А на нефтяном рынке разгораются свои страсти – с каждым днем цена сделок растет, и стоимость барреля нефти бьет все новые рекорды. В среду, например, нефтяные контракты подорожали на 1,2 процента до рекордных 72,17 доллара за баррель, а июньские фьючерсы на нефть WTI достигали уровня 74,30 доллара за баррель, что является историческим максимумом.

Причем глава Управления энергетической информации (EIA) Гай Карузо отметил, что текущее ралли цен на нефть не является спекулятивным: "Движение рынка задают фундаментальные показатели, такие, как поставка и спрос. Это не спекулятивный пузырь". Так что кардинального поворота тенденций в обратную сторону пока ожидать не приходится.

Впрочем, это может послужить утешением для казахстанских экспортеров нефти, которые, теряя на падении доллара, приобретают на росте цен.

Тем не менее риск ослабления конкурентоспособности отечественных экспортеров из-за резкого укрепления тенге существует. И этого никто не станет отрицать. Как нельзя не учитывать, что подобный ажиотаж на валютном рынке может вызвать ажиотаж среди населения, которое ринется избавляться от своих валютных запасов. Безусловно, такой поворот событий не пойдет на пользу ни доллару, ни отечественному финансовому рынку. Да и товарному тоже. Ситуация запросто может выйти из-под контроля и обернуться гораздо более негативными последствиями, чем представляется Международному валютному фонду.

Думается, Национальный банк отдает себе в этом отчет. И хотя Анвар Сайденов, выступая на недавнем совещании у президента, не исключил падения доллара ниже 125, 00, он также дал понять, что НБ намерен продолжить определенные интервенции на внутреннем рынке, с тем чтобы не допустить резкого укрепления обменного курса тенге. Какова же будет нижняя граница, он не сообщил. Но заметил: "Если тенге будет значительно крепче, чем сейчас, скажем, на уровне 100-110 тенге за доллар, то тогда наши производители могут потерять определенные преимущества".

Аналитики ожидают, что Нацбанк все же вернется на KASE и обозначит свою позицию. Возможно, уже в ближайшее время. По их словам, уже на следующей неделе давление на доллар будет слабее и по той причине, что закончится период выплаты налоговых платежей. Свою роль сыграет и намерение АФН ужесточить минимальные резервные требования для казахстанских банков. Судя по всему, уже с 1 июля по всем внешним обязательствам банки должны будут резервировать суммы в Национальном банке без учета размера внешних активов. Это, по идее, должно обуздать аппетиты банков на заемные средства, поскольку внешние заимствования станут для них дороже.

Хотя, как считают аналитики агентства ИРБИС, нововведения могут и не помешать казахстанским банкам наращивать внешние обязательства, учитывая податливость местного рынка движению вниз. Они предполагают, что новые требования будут выполняться ими за счет конвертации привлеченных долларов на местном рынке, что произошло осенью 2005 года, когда новые требования не остановили дальнейшую эскалацию заимствований.

Так что все прогнозы весьма относительны. И это подтверждают финансовые аналитики.