Fitch Ratings, Лондон/Москва, 23.11.07, перевод с английского Fitch Ratings

Сегодня Fitch Ratings подтвердило рейтинги казахстанских банков Банка ТуранАлем ("БТА") и Казкоммерцбанка ("ККБ") (см. полный список рейтингов ниже). Fitch также подтвердило рейтинги Темiрбанка, дочернего банка БТА, и присвоило рейтинги БТА-Казань, аффилированной структуре БТА в России (более подробную информацию см. в отдельных сообщениях).

РДЭ и рейтинги поддержки ККБ и БТА отражают умеренную вероятность получения поддержки со стороны властей Казахстана в случае необходимости. Данное мнение учитывает способность властей страны предоставить поддержку, о чем свидетельствуют долгосрочный РДЭ Казахстана в иностранной валюте на уровне "BBB" и его долгосрочный РДЭ в национальной валюте "BBB+". Рейтинги также отражают мнение Fitch о потенциально высокой готовности властей оказать поддержку БТА и ККБ в случае необходимости ввиду их значимости для казахстанского банковского рынка. Будущие изменения РДЭ и рейтингов поддержки банков, вероятно, будут увязаны с изменениями суверенных рейтингов.

Индивидуальные рейтинги ККБ и БТА учитывают усиление кредитных рисков, с которыми на настоящий момент сталкиваются оба банка, их высокую зависимость от средств, привлекаемых за рубежом, а также очень сложную на сегодняшний день ситуацию с фондированием. В то же время индивидуальные рейтинги отражают невысокие на сегодня уровни обесценения кредитов БТА и ККБ согласно отчетности, адекватную ликвидность, умеренный риск рефинансирования и хорошие финансовые показатели деятельности. Уровень капитализации сейчас является адекватным у ККБ и хорошим у БТА. Основным источником возможного негативного воздействия на индивидуальные рейтинги обоих банков является потенциальное увеличение уровней обесценения кредитов по мере проверки временем кредитного портфеля в условиях сложной кредитной конъюнктуры.

БТА и ККБ в настоящее время сталкиваются с более высокими кредитными рисками из-за потенциального снижения темпов экономического развития и сокращения ликвидности в корпоративном секторе в результате резкого замедления роста банковского кредитования, а также со значительными рисками по сектору жилищного и коммерческого строительства/недвижимости (соответственно 1,3x и 2x основной части собственных средств БТА и ККБ на конец 1 полугодия 2007 г.) в период негативного давления на цены на недвижимость. Кроме того, банки имеют высокую долю валютного кредитования (65% у ККБ в конце 3 квартала 2007 г. и 64% у BTA на конец 1 полугодия 2007 г.), частично, заемщиков, не имеющих доходов в иностранной валюте. Концентрация по заемщикам также является значительной. На конец 3 квартала 2007 г. заимствования двадцати крупнейших должников составляли приблизительно 1,2x основной части собственных средств БТА и 2,9x основной части собственных средств ККБ.

Fitch отмечает, что одной строительной компании, которая является крупнейшим заемщиком обоих банков (объемы кредитования этой компании на конец 3 квартала 2007 г. составляли 11% основной части собственных средств БТА и 15% основной части собственных средств ККБ), вероятно, потребуется поддержка ликвидности со стороны властей Казахстана. В то же время Fitch отмечает, что другие крупные заемщики обоих банков из строительного сектора/сектора недвижимости сейчас, по всей видимости, выполняют свои обязательства приемлемым образом. Кроме того, основная часть более крупных кредитов строительному сектору/сектору недвижимости у БТА и ряд кредитов ККБ относятся к российским проектам, которые должны быть изолированы от рисков, в настоящий момент оказывающих воздействие на кредитоспособность строительного сектора и сектора недвижимости Казахстана. Неконсолидированный показатель просроченных кредитов по казахстанским стандартам у БТА и ККБ (который включает полную сумму всех просрочек на один день и более) на конец 3 квартала 2007 г. был невысоким на уровне соответственно 1,9% и 3%. В то же время следует отметить, что для того, чтобы кредитный портфель прошел проверку временем и возможные проблемы выявились в форме неблагополучных кредитов, должен пройти определенный срок.

Оба банка имеют высокую зависимость от зарубежного долгового и банковского фондирования: 62% пассивов у ККБ на конец 3 квартала 2007 г. и 52% пассивов у БТА на конец первого полугодия 2007 г. В результате фондирование оказалось под давлением из-за гораздо более ограниченного доступа к зарубежным рынкам капитала с 3 квартала 2007 г. Тем не менее, ККБ в августе привлек синдицированный кредит в размере 600 млн. долл., а БТА получил 750 млн. долл. в октябре в результате секьюритизации диверсифицированных платежных прав, застрахованных специализированными страховщиками. Заимствования на зарубежных финансовых рынках, срок погашения по которым наступает до конца 2008 г., у ККБ и БТА составляют соответственно 9% и 7% активов на конец 3 квартала 2007 г., и, по мнению Fitch, находятся на управляемом уровне.

Розничные депозиты БТА (неконсолидированные) сократились на 8% в августе-сентябре 2007 г. и на 4% в октябре (по информации Fitch, частично это было связано с изъятием средств частными предпринимателями для финансирования роста бизнеса), но в ноябре по настоящее время такие депозиты оставались стабильными. Снижение уровня корпоративного фондирования в августе-сентябре на 13% по информации менеджмента было обусловлено, прежде всего, запланированным изъятием срочных депозитов несколькими крупными клиентами. Ликвидность сократилась в 3 квартале 2007 г., но в настоящее время денежные средства и их эквиваленты, неиспользуемые в сделках репо ценные бумаги с рейтингом инвестиционного уровня и 50% обязательных резервов в НБК (которые могут заимствоваться) покрывают все текущие клиентские счета.

Розничные и корпоративные депозиты (консолидированные) ККБ в 3 квартале 2007 г. сократились на 4% и 17% соответственно, и снижение корпоративных средств было вызвано, преимущественно, изъятием средств клиентами для поддержания роста бизнеса. В октябре объем розничных депозитов несколько повысился. Уровень ликвидности является приемлемым. Так, ККБ имеет "подушку безопасности" в размере 1,6 млрд. долл., чтобы справиться с потенциальным оттоком средств и для удовлетворения потребностей в выплатах. Кроме того, денежные потоки от платежей за погашение кредитов и очередные взносы по кредитам обеспечивают существенную поддержку ликвидности и в ККБ, и в БТА.

В обоих банках наблюдается хороший уровень прибыльности. В БТА доходность на среднюю величину активов составила 3,2% в первом полугодии 2007 г. и 2,6% в 3 квартале 2007 г., а в ККБ этот показатель равнялся 2% в первом полугодии 2007 г. и 2,1% в 3 квартале 2007 г. Некоторое давление на показатели прибыльности в 3 квартале 2007 г. в сторону снижения оказали более высокие отчисления в резервы (так как менеджментом обоих банков было принято решение о создании дополнительных резервов на случай возможных потерь в будущем). Однако маржа рассматриваемых двух банков повысилась на фоне более высоких ставок по кредитам, воздействие от которых должно в полной мере проявится в 4 квартале 2007 г. и далее. Поэтому при отсутствии значительных потерь по кредитам Fitch ожидает, что и ККБ, и БТА будут иметь хорошую прибыльность в краткосрочной перспективе.

БТА имеет сильную капитализацию после проведения во 2-3 кварталах 2007 г. взноса в капитал в размере 181 млрд. тенге (1,5 млрд. долл.), а достаточность капитала первого уровня банка составляет 16,5% на конец 3 квартала 2007 г. Показатели ККБ являются более умеренными: показатель достаточности капитала первого уровня по отчетности - 9,4% на конец 3 квартала 2007 г., но данный показатель был бы выше и составлял бы 10,8%, если в капитал первого уровня включить доходы за текущий год. При отсутствии значительных потерь по кредитам Fitch ожидает, что генерирование капитала за счет прибыли в краткосрочной перспективе в обоих банках будет, по крайней мере, на уровне с (умеренным) ростом активов, взвешенных с учетом риска. Запланированная БТА консолидация Славинвестбанка, Россия (долгосрочный РДЭ "B-" (B минус), Rating Watch "Позитивный") вероятно приведет к умеренному снижению показателей капитализации, однако эти показатели, по мнению Fitch, останутся на хороших уровнях.

ККБ и БТА - два крупнейших коммерческих банка в Казахстане. БТА имеет развитую сеть аффилированных банков в других странах СНГ, а ККБ приобрел в 3 квартале 2007 г. 52% акций Москоммерцбанка, Россия, который ранее консолидировался на основе контроля. Совокупный пакет акций ККБ в размере 45% находится под контролем председателя совета директоров Нуржана Субханбердина, председателя правления Нины Жусуповой и их партнеров. Еще 8% акций принадлежат ЕБРР, а остальная часть акций находится в собственности широкого круга лиц. Структура собственности БТА является непрозрачной, но ожидается публичное раскрытие этой информации в 2008 г.

И БТА, и ККБ имеют долгосрочные РДЭ в иностранной валюте "BB+", краткосрочные РДЭ в иностранной валюте "B", долгосрочные РДЭ в национальной валюте "BBB-" (BBB минус), краткосрочные РДЭ в национальной валюте "F3", индивидуальные рейтинги "C/D", рейтинги поддержки "3" и уровни поддержки долгосрочных РДЭ "BB+". Прогноз по долгосрочным РДЭ банков оставлен как "Стабильный". Темiрбанк имеет долгосрочный РДЭ "BB-" (BB минус)/прогноз "Стабильный", а БТА-Казань - долгосрочный РДЭ "B", Rating Watch "Позитивный" (см. более подробную информацию по рейтингам в отдельных сообщениях по этим банкам).

-----

Fitch Ratings подтвердило рейтинг Дочерней организации АО "Банк Туран Алем" - АО "Темiрбанк" (Казахстан) на уровне "BB-", прогноз "Стабильный"
Fitch Ratings, Лондон/Москва, 23.11.07, перевод с английского Fitch Ratings

Сегодня Fitch Ratings подтвердило рейтинги Темiрбанка, Казахстан: долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") "BB-" (BB минус), краткосрочный РДЭ "B", индивидуальный рейтинг "D/E" и рейтинг поддержки "3". По долгосрочному РДЭ сохранен прогноз "Стабильный". Данное рейтинговое действие следует за подтверждением сегодня рейтингов мажоритарного акционера Темiрбанка Банка ТуранАлем ("БТА") (см. отдельное сообщение).

Долгосрочный и краткосрочный РДЭ и рейтинг поддержки Темiрбанка отражают умеренную вероятность предоставления поддержки со стороны БТА, который в настоящий момент консолидировал 60-процентную долю в Темiрбанке. По мнению Fitch, БТА будет иметь высокую готовность оказать поддержку Темiрбанку в случае необходимости. В то же время долгосрочный РДЭ БТА обусловлен потенциальной суверенной поддержкой, которая, возможно, не во всех случаях может быть передана дочерним структурам банка. Поэтому, с учетом оценки Fitch самостоятельной кредитоспособности БТА, сохраняется разница в два уровня между долгосрочными РДЭ в иностранной валюте БТА и Темiрбанка.

Индивидуальный рейтинг Темiрбанка отражает высокие кредитные риски, связанные с недавним быстрым ростом розничного кредитного портфеля банка, которому теперь предстоит проверка временем ввиду замедления темпов роста с 3 квартала 2007 г. Рейтинг также учитывает относительно концентрированную базу фондирования и значительный отток депозитов с августа 2007 г. В то же время рейтинг принимает во внимание существенную прибыльность Темiрбанка, которая оставалась на хорошем уровне в 3 квартале 2007 г., и адекватную капитализацию.

РДЭ и рейтинг поддержки Темiрбанка могут быть пересмотрены в случае изменения самостоятельной кредитоспособности БТА и, как следствие, его способности оказывать поддержку Темiрбанку. Если БТА в конечном итоге осуществит заявленный план продажи Темiрбанка (в настоящий момент приостановлен из-за неблагоприятной ситуации на рынке), долгосрочный РДЭ Темiрбанка может быть повышен или понижен на несколько уровней в зависимости от способности нового мажоритарного акционера оказывать поддержку банку.

Такие факторы как длительный период более высокой стабильности фондирования, поддержание хороших показателей качества активов по мере проверки временем кредитного портфеля банка и сохранение значительной прибыльности могут привести к повышению индивидуального рейтинга.

По состоянию на конец 3 квартала 2007 г. Темiрбанк был седьмым крупнейшим банком Казахстана. При этом на его долю приходился небольшой процент (3%) активов банковской системы. В 2005 г. собственники Темiрбанка провели замену топ-менеджеров банка и пересмотрели стратегию в сторону агрессивного увеличения кредитования физических лиц. Доля банка в этом сегменте рынка на конец 3 квартала 2007 г.