МОСКВА (S&P Global Ratings), 29 июня 2016 г.

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги АО "Евразийский банк" (Евразийский банк) на уровне "B/B". Прогноз по рейтингам остается "Стабильным".
В то же время мы подтвердили рейтинг банка по национальной шкале Казахстана на уровне "kzBB".
Подтверждение рейтингов отражает ожидания S&P Global Ratings относительно того, что до конца августа 2016 г. Евразийский банк получит от акционеров вливание капитала в размере 15 млрд. тенге (примерно 45 миллионов долларов по состоянию на 29 июня 2016 г.). В связи с этим мы ожидаем, что способность банка абсорбировать убытки останется умеренной, а коэффициент капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital – RAC) по методологии S&P Global Ratings, будет выше 5% в 2016-2017 гг. Мы отмечаем, что неблагоприятные условия операционной деятельности и непредсказуемые изменения в экономике страны могут обусловить более высокие, чем ожидается, убытки Евразийского банка. Вместе с тем мы полагаем, что эти риски надлежащим образом компенсируются готовностью акционеров оказывать поддержку банку, а также сдержанной политикой в отношении рисков, которую проводит опытная управленческая команда, ведущими позициями банка на рынке розничного кредитования (кроме ипотечного кредитования), особенно в сегменте автокредитов, и наличием диверсифицированной бизнес-модели за счет кредитования корпоративного и розничного сегментов.
Мы позитивно оцениваем способность и готовность акционеров оказывать поддержку банку и полагаем, что дополнительные вливания капитала (помимо запланированных 15 млрд тенге в 2016 г.) возможны в случае необходимости или пересмотра стратегии, которая в настоящее время предусматривает невысокие темпы роста активов. С другой стороны, мы прогнозируем низкую способность Евразийского банка к генерации прибыли, поскольку учитываем потенциальную нестабильность в банковском секторе в 2016 г., которая может быть обусловлена повторным повышением процентных ставок по краткосрочным инструментам денежного рынка и дальнейшими кратковременными колебаниями курса национальной валюты. Согласно нашему базовому сценарию, прогнозируемый коэффициент RAC Европейского банка будет выше 5,0% в 2016-2017 гг. по сравнению с 4,5% на 31 декабря 2015 г. Наш прогноз отражает следующие допущения:
невысокие темпы роста кредитного портфеля – на 3-4% в 2016-2017 гг. вследствие неблагоприятных экономических условий;
небольшая позитивная или нулевая динамика активов в 2016 г. и их последующее сокращение на 10-12% в 2017 г.; вливание капитала объемом 15 млрд тенге до конца августа 2016 г.;
стоимость риска – около 3% в 2016-2017 гг.;
убытки от операций, чувствительных к колебаниям рынка, – около 7-8% операционного дохода в 2016 г. вследствие возможного периодического дефицита национальной валюты или ее дальнейшей умеренной девальвации;
убытки в размере 2-3% капитала в 2016 г. и 0-0,5% рентабельность капитала (ROAE) в 2017 г.;
удержание прибыли в полном объеме.
Несмотря на существенное ужесточение процедур взыскания задолженности и требований к новым заемщикам (с середины 2014 г.), доля проблемных кредитов Евразийского банка увеличилась в результате экономического спада, продолжающегося в течение длительного времени. Доля проблемных кредитов (просроченных более чем на 90 дней) увеличилась с 9% кредитного портфеля (по МСФО) в конце 2014 г. до 12% по состоянию на 31 марта 2016 г., однако в целом она по-прежнему соответствует показателям по банковскому сектору (по МСФО), прогнозируемым нами на 2016 г., – 12-14%. Кроме того, покрытие проблемных кредитов резервами на возможные потери по кредитам составляло лишь 50% на 31 марта 2016 г., что мы оцениваем как низкий показатель. В связи с этим мы полагаем, что Евразийский банк может компенсировать влияние этого фактора, увеличив расходы на формирование резервов, поэтому мы прогнозируем стоимость риска на уровне 3% в 2016-2017 гг.
Несмотря на наблюдаемую нами тенденцию к сокращению объема ликвидности банка, мы не прогнозируем трудностей, связанных с выполнением им финансовых обязательств в 2016-2017 гг., в частности – погашением валютного свопа с Национальным банком Республики Казахстан в июле 2016 г. По этой сделке Евразийский банк выплатит 27 млрд тенге и получит 150 млн долл. По этой причине доля широких ликвидных активов Евразийского банка увеличится с 9% на 1 апреля 2016 г. до 11,5-13,5% на 1 августа 2016 г. Мы ожидаем, что банк будет поддерживать этот коэффициент на уровне примерно 13-15% до конца 2016 г. и будем тщательно отслеживать его изменения.
Прогноз "Стабильный" по рейтингам Евразийского банка отражает наши ожидания того, что в ближайшие 12-18 месяцев опытная управленческая команда банка сможет ослабить давление на его умеренную способность абсорбировать убытки несмотря на сохраняющиеся риски негативных изменений в банковском секторе и экономике страны. Мы также ожидаем, что банк будет продолжать диверсифицированную деятельность в качестве ведущей организации, оказывающей финансовые услуги, особенно в конкретных розничных подсекторах.
Негативное рейтинговое действие может быть предпринято, если прогнозируемый коэффициент RAC Евразийского банка снизится до уровня менее 5% в ближайшие 12-18 месяцев вследствие значительно более высоких, чем ожидается, убытков по кредитам или прочих потерь, вызванных колебаниями рынка, либо в случае отклонения от реализуемой стратегии контролируемого роста при отсутствии достаточных вливаний капитала. Кроме того, негативное рейтинговое действие может быть обусловлено дальнейшим ухудшением показателей ликвидности банка или предпринято в том случае, если отношение "проблемные активы / совокупный кредитный портфель" будет существенно превышать уровень, предусмотренный в нашем базовом сценарии (10-12% в 2016 г.), на протяжении длительного времени. Мы также будем негативно оценивать утрату Европейским банком лидирующих позиций в сегменте автокредитов или в розничном сегменте кредитования (за исключением ипотечных кредитов) в ближайшие 12-18 месяцев.
Позитивное рейтинговое действие в отношении банка маловероятно в ближайшие 12-18 месяцев, учитывая рост экономических и отраслевых рисков в банковском секторе Казахстана.