МОСКВА (S&P Global Ratings), 15 декабря 2017 г.
S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента АО "Евразийский Банк" на уровне "B/B" и рейтинг по национальной шкале "kzBB". Прогноз изменения рейтингов остается "Негативным". После завершения пересмотра наших критериев мы вывели все рейтинги из списка UCO. Мы вывели рейтинги АО "Евразийский банк" из списка UCO после пересмотра показателей капитала банка согласно обновленной методологии расчета капитала, скорректированного с учетом риска, опубликованной 20 июля 2017 г. на RatingsDirect. В рамках обновленной методологии коэффициент RAC не изменился и составлял 5,1% в конце 2016 г., что приблизительно соответствует расчетам согласно прошлой методологии. Мы ожидаем, что коэффициент RAC повысится примерно до 5,25% в течение следующих 12 месяцев по сравнению с 5,0% по состоянию на 30 сентября 2017 г. Наш прогноз на 2017-2018 гг. основан на следующих допущениях: сокращение объема кредитов (после вычета провизий) на 7-9% в 2017 г. в результате значительного уровня резервирования и последующих списаний проблемных кредитов; ограниченный рост совокупного объема кредитов примерно на 10% в 2018 г. на фоне неблагоприятной экономической ситуации; небольшое увеличение или нулевой рост совокупных активов в 2017-2018 гг.; отсутствие вливаний капитала от акционеров без учета 6 млрд тенге (примерно 18 млн. долл. по состоянию на 13 декабря 2017), полученных банком в 1-м полугодии 2017 г.; стоимость риска на уровне около 11-12% в 2017 г. и примерно 3-4% в 2018 г., что в целом соответствует нашим прогнозам относительно размера проблемных кредитов и средних показателей резервирования по банковскому сектору; разовая прибыль от участия в государственной программе рекапитализации в размере 86 млрд тенге в 2017 г.; средняя рентабельность собственного капитала (return on average equity (ROE)) - менее 5% в 2017 г. и почти нулевые финансовые результаты в 2018 г. АО "Евразийский банк" - один из первых банков в Казахстане, принявших участие в государственной программе, направленной на повышение финансовой стабильности банковского сектора. В рамках этой программы казахстанские банки с капиталом более 45 млрд тенге (за исключением дочерних компаний международных банков), акционеры которых готовы предоставлять им поддержку в форме вливаний в капитал в ближайшие пять лет, имеют право получить субординированный государственный заем (в форме субординированных облигаций) по сниженной ставке и использовать полученную от дисконта прибыль на формирование дополнительных резервов на возможные потери по кредитам. 18 октября 2017 г. АО "Евразийский банк" получил вливание в капитал 2-го уровня объемом 150 млрд тенге в форме субординированного кредита от государства (субординированные облигации) по процентной ставке ниже рыночного уровня, что обусловило единовременное увеличение совокупного капитала в размере 86 млрд тенге, которую банк будет использовать в 2017 г. для формирования новых резервов на возможные потери по кредитам общим объемом 83,4 млрд тенге. Согласно условиям программы банку дополнительно необходимо увеличить собственный капитал на 51,8 млрд тенге за счет новых вливаний акционерного капитала или удержания прибыли в течение следующих пяти лет. Учитывая волатильные и низкие показатели прибыльности АО "Евразийский банк" за последние три года, мы не исключаем возможности того, что акционеры осуществят вливания нового капитала, чтобы соответствовать этим требованиям. Мы считаем, что акционеры демонстрируют готовность и способность предоставить дополнительный капитал в случае необходимости. Наша оценка позиции банка по риску отражает несовершенные стандарты андеррайтинга, которые обусловливают значительную долю проблемных активов по мере повышения зрелости кредитного портфеля на фоне неблагоприятной макроэкономической ситуации. По нашим оценкам, объем потенциальных проблемных кредитов (просроченных более чем на 90 дней, реструктурированных и прочих кредитов с признаками обесценения) составляет около 25-35% совокупных кредитов по состоянию на 1 декабря 2017 г. Этот показатель ниже нашей оценки для банковского сектора Казахстана (около 35-40%). АО "Евразийский банк" отразил в отчетности значительное увеличение объема проблемных кредитов до 23,5% совокупных кредитов по состоянию на 1 сентября 2017 г. (по сравнению с 10,3% в конце 2016 г.). Мы ожидаем, что доля проблемных кредитов будет составлять 15-20% в течение следующих 12-18 месяцев, несмотря на списание существенного объема проблемной задолженности в 2017 г. Прогноз "Негативный" по рейтингам АО "Евразийский банк" отражает давление на показатели капитализации и качества активов со стороны по-прежнему неблагоприятных операционных условий и несовершенной практики управления рисками в ближайшие 12 месяцев. Принимая во внимание слабые показатели прибыльности банка, мы можем предпринять негативное рейтинговое действие, если прогнозируемый коэффициент RAC примет значение ниже уровня, предусмотренного нашим базовым сценарием на следующие 12 месяцев (5,25%). Это может быть обусловлено более значительным, чем ожидалось, размером потерь или ростом кредитного портфеля, не поддерживаемым достаточными вливаниями капитала от акционеров банка. Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам банка на "Стабильный", если отметим снижение риска того, что прогнозируемый коэффициент RAC примет значение ниже уровня, предусмотренного нашим базовым сценарием на следующие 12 месяцев. |