ФРАНКФУРТ (S&P Global Ratings), 20 июля 2018 г.

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента АО "Банк ЦентрКредит" на уровне "B/B". Мы также повысили долгосрочный рейтинг банка по национальной шкале с "kzBB+" до "kzBBB-". Прогноз изменения долгосрочного рейтинга по международной шкале - "Стабильный".
Подтверждение рейтингов по международной шкале отражает ожидаемое постепенное улучшение показателей качества активов Банка ЦентрКредит благодаря восстановлению и списанию проблемной задолженности. Повышение рейтинга по национальной шкале отражает наше мнение о повышении кредитоспособности банка в сравнении с другими казахстанскими банками, имеющими рейтинг по международной шкале того же уровня.
Наша оценка бизнес-позиции Банка ЦентрКредит отражает, с одной стороны, его достаточно существенную рыночную долю (6% розничных депозитов банковской системы по состоянию на 1 июня 2018 г.), а с другой стороны - очень низкие показатели прибыльности за последние десять лет. На наш взгляд, недавние изменения в структуре собственности Банка ЦентрКредит не повлияют на дальнейшее развитие его бизнеса и стратегии. В марте 2018 г. АО "Цеснабанк" и АО "Финансовый холдинг "Цесна" продали принадлежавшие им доли в Банке ЦентрКредит (27,96% и 13,42%, соответственно), приобретенные около года назад у Kookmin Bank и Международной финансовой корпорации. В результате сделки доля г-на Байсеитова, владеющего банком длительное время, увеличилась до 48%, а доля бывшего председателя правления банка Владислава Ли - до 10% (по состоянию на 1 июня 2018 г.). Держателями остальных акций банка являются миноритарные акционеры.
Мы ожидаем, что показатели капитализации и прибыльности останутся негативным рейтинговым фактором для Банка ЦентрКредит, поскольку полагаем, что генерируемой прибыли банка недостаточно для наращивания исторически низкой базы капитала и обеспечения способности абсорбировать убытки в случае ухудшения качества кредитного портфеля. Коэффициент достаточности капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital - RAC), увеличился с 4,4% в конце 2016 г. до 5,3% в конце 2017 г. благодаря существенному разовому поступлению прибыли. Увеличению капитализации также способствовало получение субординированного кредита в размере 60 млрд тенге (около 180 млн долл.) со стороны Национального банка Республики Казахстан со сроком погашения 15 лет. Вместе с тем полученные вливания капитала будут частично абсорбированы резервами, созданными в соответствии с требованиями МСФО 9 (МСФО - Международные стандарты финансовой отчетности) в первом квартале 2018 г. В связи с этим мы ожидаем, что коэффициент RAC составит около 4,0-4,5% в ближайшие 12-18 месяцев. Кроме того, потенциальное снижение процентных ставок в Казахстане также может привести к сокращению полученных вливаний капитала и вызвать некоторую волатильность совокупного скорректированного капитала Банка ЦентрКредит.
Мы прогнозируем постепенное повышение качества активов банка благодаря урегулированию и списанию проблемных кредитов. В настоящее время объем проблемных кредитов АО "Банк ЦентрКредит" согласно отчетности соответствует средним показателям по банковской системе и включает в основном кредиты, выданные в период до 2008 г. Согласно данным консолидированной отчетности по МСФО объем проблемных кредитов банка снизился и составил 9,7% по состоянию на 31 марта 2018 г. в сравнении с 14,6% двумя годами ранее. Реструктурированные кредиты составили еще 17% совокупного кредитного портфеля по состоянию на конец 2017 г.; этот уровень соответствует показателям сопоставимых казахстанских банков. Наша оценка позиции АО "Банк ЦентрКредит" по риску отражает значительную концентрацию кредитного портфеля на отдельных контрагентах и отраслях и потери по кредитам, сравнимые с показателями других казахстанских банков средней величины.
Мы оцениваем фондирование АО "Банк ЦентрКредит" как сопоставимое с фондированием других банков Казахстана: ресурсная база включает преимущественно розничные и корпоративные депозиты, дополняемые приоритетными необеспеченными облигациями, размещенными на внутреннем рынке, и субординированными долговыми обязательствами. Нашу оценку поддерживает коэффициент стабильного финансирования, рассчитываемый аналитиками S&P Global Ratings и находящийся на уровне 122% в последние пять лет. Мы определяем показатели ликвидности банка как "адекватные", принимая во внимание адекватную долю широких ликвидных активов, по состоянию на 31 марта 2018 г. в 5,7 раз превышавшую объем обязательств, привлеченных на рынках капитала и подлежащих погашению в ближайшие 12 месяцев. Кроме того, объем широких ликвидных активов покрывает около трети совокупных депозитов клиентов (для сравнения: на протяжении 2017 г. наблюдался отток депозитов, составивший 7% совокупных вкладов).
Учитывая рыночные позиции АО "Банк ЦентрКредит" как седьмого крупнейшего банка Казахстана по размеру активов и его значительную рыночную долю в сегменте розничных и корпоративных депозитов, мы считаем, что он характеризуется "умеренной" системной значимостью. По нашему мнению, банк, скорее всего, получит экстраординарную поддержку со стороны государства в случае необходимости. Как следствие, кредитный рейтинг эмитента на одну ступень выше оценки характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile - SACP) банка, что отражает вероятность экстраординарной государственной поддержки.
Прогноз "Стабильный" по рейтингам Банка ЦентрКредит отражает наши ожидания того, что его профили бизнес-рисков и финансовых рисков останутся в целом неизменными в ближайшие 12 месяцев.
Мы можем предпринять негативное рейтинговое действие в ближайшие 12 месяцев в случае значительного снижения показателей капитализации банка, при котором коэффициент RAC снизится до уровня менее 3%, или в случае существенного ухудшения качества в связи с большим объемом реструктурированных кредитов.
Мы полагаем, что позитивное рейтинговое действие маловероятно в ближайшие 12 месяцев, но возможно в случае непредвиденного значительного укрепления капитализации банка благодаря вливаниям капитала или повышению прибыльности.