МОСКВА (S&P Global Ratings), 27 мая 2021 г.

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента АО "Народный банк Казахстана" (Халык Банк) на уровне "ВВ/В" и кредитный рейтинг банка по национальной шкале на уровне "kzA+". Прогноз изменения рейтингов - "Стабильный".
Халык Банк демонстрирует устойчивый прогресс в сокращении числа проблемных кредитов в последние несколько лет. В 2020 г. банку удалось сократить портфель проблемных активов как в абсолютном, так и в относительном выражении: кредиты, имеющие характеристики, соответствующие Стадии 3 согласно определениям МСФО 9, приобретенные или созданные кредитно-обесцененные активы (purchased or originated credit-impaired assets - POCI) и изъятое залоговое обеспечение сократились с 15,9% совокупного кредитного портфеля в конце 2019 г. до 13,0% в конце 2020 г. Во многом этого удалось достичь благодаря проактивному подходу банка к проблемным активам, перешедшим к Халык Банку после приобретения Казкоммерцбанка в 2017 г. Обеспечение проблемных активов резервами по-прежнему составляло 60%, что мы считаем удовлетворительным уровнем, учитывая объем залогового обеспечения активов банка. В связи с этим мы пересмотрели оценку позиции банка по риску с "умеренной" на "адекватную".
Расходы Халык Банка на формирование резервов составили всего 0,71% в 2020 г., что значительно лучше наших прогнозов. Вместе с тем, на наш взгляд, несмотря на то что банк относительно успешно прошел, как представляется, самую сложную фазу пандемии COVID-19 и связанного с ней замедления темпов экономического роста, расходы на формирование резервов могут увеличиться примерно до 1% в 2021 г. в связи с отложенным признанием проблемных кредитов, возникших в условиях пандемии. Вместе с тем мы полагаем, что расходы Халык Банка на формирование резервов останутся значительно более низкими, чем в среднем по банковской системе страны.
Банк демонстрирует высокие операционные показатели, но при этом проводит агрессивную дивидендную политику. Мы отмечаем, что Халык Банк демонстрирует стабильную способность генерировать прибыль, при этом рентабельность собственного капитала банка остается на уровне выше 22% в последние пять лет, несмотря на сложные рыночные условия. Мы полагаем, что благодаря доминирующему положению на рынке, эффективному управлению затратами и постепенному успеху в урегулировании проблемных кредитов, накопленных в прошлые периоды, рентабельность собственного капитала банка, вероятно, сохранится на уровне выше 15% в ближайшие 12-18 месяцев, даже если банк начнет увеличивать объем резервов в рамках проблемных кредитов. Мы также отмечаем высокую эффективность затрат банка, при которой отношение "непроцентные расходы / операционные доходы" составляет менее 30%, что лучше, чем у сопоставимых казахстанских и иностранных банков; мы ожидаем, что эта тенденция сохранится и в будущем.
В то же время мы полагаем, что банк будет поддерживать высокий коэффициент дивидендных выплат - около 60%. Учитывая ожидаемое увеличение баланса банка в 2021-2022 гг., мы прогнозируем тенденцию к снижению показателей капитализации, хотя полагаем, что банк по-прежнему будет иметь высокий запас в рамках регулятивных требований к достаточности капитала. По нашим расчетам, коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital - RAC; измеряется S&P Global Ratings в соответствии с моделью капитала, скорректированного с учетом риска), в ближайшие 12-18 месяцев останется на уровне чуть менее 7%, что соответствует оценке капитализации и прибыльности как "умеренных" (согласно нашим критериям).
Халык Банк, скорее всего, будет поддерживать высокие запасы ликвидности в течение следующих 12-18 месяцев. Мы считаем, что показатели фондирования Халык Банка "выше среднего" уровня показателей сопоставимых казахстанских банков, что отражает его диверсифицированную базу депозитов и крупнейшую долю на этом рынке в Казахстане - 34%. Позитивное влияние на показатели банка оказывают сложившаяся репутация как национального сберегательного банка, а также то, что он считается наиболее надежным в периоды нестабильности на внутреннем рынке. Обычно, когда в других банках отмечается отток депозитов, объем депозитов Халык Банка растет.
Мы оцениваем показатели ликвидности Халык Банка как "сильные". Мы ожидаем, что банк будет поддерживать крупные запасы ликвидности в течение следующих лет. По нашим оценкам, в настоящее время на долю ликвидных активов приходится 46% совокупных активов банка, и она не снизится до менее 40% в следующие два года.
Прогноз "Стабильный" по рейтингу Халык Банка отражает наши ожидания того, что банк сохранит свои рыночные позиции и продолжит демонстрировать высокую способность генерировать прибыль в течение 12-18 месяцев.
Мы можем предпринять позитивное рейтинговое действие, если банк продолжит сокращать объем проблемных активов, а коэффициент RAC повысится и будет устойчиво выше 7% вследствие снижения темпов роста балансовых показателей или дивидендных выплат.
Негативное рейтинговое действие возможно в случае существенного ухудшения показателей качества активов банка, не компенсируемого увеличением запасов капитала.