МОСКВА (S&P Global Ratings), 25 августа 2021 г.

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента АО "Нурбанк" (далее - Нурбанк) на уровне "В-/В" и долгосрочный рейтинг банка по национальной шкале - "kzBB-". Прогноз по рейтингам - "Стабильный".
Качество активов банка постепенно улучшилось благодаря поддержке со стороны государства и мажоритарного акционера. В 2020-2021 гг. Нурбанк сформировал значительный объем провизий для покрытия возможных потерь по кредитам после проведенной регулятором в 2019 г. оценки качества активов банковского сектора Казахстана. Для этого банк использовал капитал, полученный от контролирующего акционера в 2020 г., объемом более 20 млрд тенге (около 47 млн долл.). Кроме того, после объявления результатов оценки качества активов в 2019 г. государство предоставило Нурбанку гарантии и субординированные кредиты. В связи с постепенной расчисткой баланса коэффициент покрытия проблемных кредитов (кредитов с характеристиками, соответствующими Стадии 3 по определениям МСФО 9) резервами улучшился до 50% по данным на 1 июля 2021 г. в сравнении с 39% на ту же дату 2020 г. Мы ожидаем, что в 2021 г. этот показатель сохранится на уровне 52-53%. Однако он все еще ниже среднерыночного показателя в Казахстане (57%). По данным на конец первого полугодия 2021 г. доля кредитов, имеющих характеристики Стадии 3, а также приобретенных либо созданных кредитно-обесцененных активов (ПСКО) сократилась до 31% совокупного кредитного портфеля в сравнении с 38% в 2020 г. и 45% в 2019 г. Доля проблемных активов Нурбанка по-прежнему выше, чем у сопоставимых банков Казахстана и других стран. Мы ожидаем, что в 2021-2022 гг. Нурбанк будет постепенно создавать дополнительные провизии для покрытия потерь по кредитам в соответствии с результатами оценки качества активов, которые предполагают формирование дополнительных резервов в ближайшие несколько лет. Длительность периода, отведенного для создания резервов, обусловлена тем, что способность банка генерировать прибыль была бы ограничена в еще большей степени, если необходимый объем резервов пришлось бы сформировать единовременно. Таким образом, мы ожидаем, что объем кредитов с характеристиками, соответствующими Стадии 3, сократится до 25-27% в 2021 г. Мы полагаем, что потери по кредитам Нурбанка останутся значительными - на уровне около 3% в 2021–2022 гг. - и продолжат оказывать давление на его способность генерировать прибыль.
Низкие показатели прибыли, обусловленные расходами на создание дополнительных провизий, вероятно, продолжат оказывать негативное влияние на достаточность капитала банка. После получения поддержки в форме капитала от мажоритарного акционера и субординированных кредитов от правительства в 2020 г. банк с запасом выполняет все требования регулятора к достаточности капитала. Тем не менее мы считаем, что давление на капитализацию банка может еще больше усилиться в среднесрочной перспективе из-за возможного дальнейшего ухудшения качества активов, поскольку операционная среда для небольших банков в Казахстане, скорее всего, останется сложной. Мы ожидаем, что коэффициент капитала, скорректированный с учетом риска (risk-adjusted capital - RAC) и рассчитываемый нами с использованием глобально сопоставимых риск-весов, будет составлять 4,7-4,8% в следующие 12-18 месяцев. Наш прогноз предполагает отсутствие вливаний капитала в 2021-2022 гг., рост кредитного портфеля примерно на 5-7% и расходы на формирование дополнительных провизий в объеме, эквивалентном 3% среднего объема кредитов в ближайшие два года. Мы ожидаем, что контролирующий акционер продолжит оказывать банку поддержку в случае необходимости, в том числе при необходимости создания дополнительных резервов в объеме, превышающем наш базовый прогноз.
По нашему мнению, показатели фондирования и ликвидности Нурбанка соответствуют средним показателям по банковской системе и аналогичным показателям сопоставимых казахстанских финансовых организаций небольшого размера. Уровень доверия клиентов банка оставался довольно стабильным в 2020 г. и в первые семь месяцев 2021 г., и банку удалось аккумулировать значительные запасы ликвидности, что мы рассматриваем как позитивный фактор в текущих макроэкономических условиях. В рамках нашего базового сценария мы не ожидаем значительного оттока депозитов в период нашего прогнозирования.
Прогноз "Стабильный" по рейтингам Нурбанка отражает наши ожидания того, что банк сможет постепенно улучшать качество активов и будет поддерживать запасы капитала в объеме, достаточном для запланированного развития бизнеса. Мы ожидаем, что банк сможет поддерживать стабильный профиль фондирования и достаточные запасы ликвидности.
Мы можем предпринять негативное рейтинговое действие в ближайшие 12 месяцев, если будем отмечать следующие факторы:
- высокие риски для бизнес-модели банка;
- значительное ухудшение показателей капитализации, при котором коэффициент RAC снизится до уровня менее 3%, или ослабление регуляторных показателей до уровня ниже минимально допустимого;
- значительное ухудшение качества активов;
- выраженное давление на показатели фондирования и ликвидности.
Позитивное рейтинговое действие маловероятно в ближайшие 12 месяцев, поскольку потребует значительного улучшения показателей капитализации группы, при котором коэффициент RAC будет стабильно находиться на уровне, соответствующем нашей оценке капитализации как "сильной", а также дальнейшего существенного прогресса в урегулировании проблемной задолженности, что позволит повысить показатели прибыльности. Необходимым условием повышения рейтинга банка также является стабильность депозитов клиентов.